Kapitaaluitgaven - CapEx-definitie
Investeringen, algemeen bekend als CapEx, zijn fondsen die door een bedrijf worden gebruikt om fysieke activa te verwerven, te upgraden en te onderhouden, zoals onroerend goed, gebouwen, een industriële fabriek, technologie of apparatuur.
CapEx wordt vaak gebruikt om nieuwe projecten of investeringen door het bedrijf te ondernemen. Investeringen in vaste activa kunnen van alles zijn, van het repareren van een dak tot het bouwen, het kopen van een apparaat of het bouwen van een gloednieuwe fabriek. Dit soort financiële uitgaven wordt ook gedaan door bedrijven om de reikwijdte van hun activiteiten te handhaven of te vergroten.
Anders gezegd, CapEx is elk type uitgave dat een bedrijf kapitaliseert of op zijn balans als een investering weergeeft, in plaats van op zijn winst-en-verliesrekening als een uitgave.
De formule voor CapEx is
CapEx = ΔPP & E + Huidige afschrijving, waar: CapEx = Investeringen ΔPP & E = Wijziging in eigendom, fabriek en uitrusting \ begin {uitgelijnd} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Huidige afschrijving} \ \ & \ textbf {waar:} \\ & \ text {CapEx} = \ text {Kapitaaluitgaven} \\ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Wijziging in eigendom, fabriek en uitrusting} \\ \ end {uitgelijnd} CapEx = ΔPP & E + Huidige afschrijving: CapEx = Investeringen ΔPP & E = Wijziging in materiële vaste activa
01:36Kapitaaluitgaven (CAPEX)
Hoe CapEx te berekenen
Als u toegang hebt tot het kasstroomoverzicht van een bedrijf, is geen berekening nodig. Zoek naar de kapitaaluitgaven van het bedrijf in het gedeelte Kasstromen uit beleggen van het kasstroomoverzicht van het bedrijf.
U kunt ook kapitaaluitgaven berekenen met behulp van gegevens uit de resultatenrekening en balans van een bedrijf. Zoek in de winst-en-verliesrekening het bedrag van de afschrijvingskosten die voor de huidige periode zijn geregistreerd. Zoek op de balans het saldo van de materiële vaste activa van de huidige periode.
Zoek het PP & E-saldo van de onderneming in de voorgaande periode en neem het verschil tussen de twee om de verandering in het PP & E-saldo van het bedrijf te vinden. Voeg de wijziging in PP&E toe aan de afschrijvingskosten van de huidige periode om te komen tot de CapEx-uitgaven van de onderneming in de huidige periode.
Wat vertelt de CapEx Metric u?
Investeringen mogen niet worden verward met bedrijfskosten (OpEx). Bedrijfskosten zijn kortere kosten die nodig zijn om de lopende operationele kosten van het runnen van een bedrijf te dekken. In tegenstelling tot kapitaaluitgaven kunnen bedrijfskosten volledig worden afgetrokken van de belastingen van de onderneming in hetzelfde jaar waarin de kosten zich voordoen.
CapEx kan u vertellen hoeveel een bedrijf investeert in bestaande en nieuwe vaste activa om het bedrijf te behouden of te laten groeien. Wat de boekhouding betreft, wordt een uitgave beschouwd als een kapitaaluitgave wanneer het actief een nieuw gekocht kapitaalactief is of een investering met een levensduur van meer dan een jaar, of die de gebruiksduur van een bestaand kapitaalactief verbetert. Uitgaven voor items zoals apparatuur met een gebruiksduur van minder dan een jaar, volgens de IRS-richtlijnen, moeten in de winst-en-verliesrekening worden opgenomen.
Als een uitgave een kapitaaluitgave is, moet deze worden geactiveerd. Dit vereist dat het bedrijf de kosten van de uitgaven (de vaste kosten) spreidt over de gebruiksduur van het actief. Als de kosten er echter een zijn die het actief in zijn huidige toestand houdt, worden de kosten doorgaans volledig afgetrokken in het jaar dat de kosten worden gemaakt.
CapEx is te vinden in de kasstroom uit investeringsactiviteiten in het kasstroomoverzicht van een bedrijf. Verschillende bedrijven benadrukken CapEx op een aantal manieren, en een analist of belegger kan het zien als kapitaaluitgaven, aankopen van onroerend goed, installaties en apparatuur (PP&E), acquisitiekosten, enz. De hoeveelheid kapitaaluitgaven die een bedrijf waarschijnlijk zal doen hebben hangt af van de industrie die het bezet.
Enkele van de meest kapitaalintensieve industrieën hebben de hoogste niveaus van kapitaaluitgaven, waaronder olie-exploratie en productie, telecommunicatie, productie en utiliteitsindustrieën. Ford Motor Company bijvoorbeeld had voor het fiscale jaar eindigend 2016 $ 7, 46 miljard aan kapitaaluitgaven, in vergelijking met Medtronic die voor hetzelfde fiscale jaar PBM ter waarde van $ 1, 25 miljard kocht.
Belangrijkste leerpunten
- Een kapitaaluitgave is een betaling voor goederen of diensten die op de balans worden geregistreerd of geactiveerd in plaats van ten laste van de winst- en verliesrekening.
- CapEx-uitgaven zijn belangrijk voor bedrijven om bestaande materiële vaste activa te behouden en te investeren in nieuwe technologie en andere activa voor groei.
- Als een item een gebruiksduur heeft van minder dan een jaar, moet het in de winst-en-verliesrekening worden opgenomen in plaats van geactiveerd.
Voorbeeld van het gebruik van kapitaaluitgaven
Naast het analyseren van de investeringen van een bedrijf in zijn vaste activa, wordt de CapEx-metriek in verschillende verhoudingen gebruikt voor bedrijfsanalyses. De verhouding kasstroom / kapitaaluitgaven, of CF / CapEX-ratio, heeft betrekking op het vermogen van een bedrijf om activa op lange termijn te verwerven met behulp van de vrije kasstroom. De verhouding kasstroom / kapitaaluitgaven zal vaak fluctueren naarmate bedrijven cycli van grote en kleine investeringen doormaken.
Een ratio groter dan 1 zou kunnen betekenen dat de activiteiten van het bedrijf de benodigde contanten genereren om haar activa-acquisities te financieren. Aan de andere kant kan een lage ratio erop duiden dat de onderneming problemen heeft met de instroom van kasmiddelen en dus met de aankoop van kapitaalgoederen. Een bedrijf met een ratio van minder dan één moet mogelijk geld lenen om zijn aankoop van kapitaalgoederen te financieren.
CF naar CapEx wordt als volgt berekend:
CF / CapEx = Cashflow van OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Cashflow / kapitaaluitgavenratio \ begin {uitgelijnd} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Cashflow uit Operations}} {\ text { CapEx}} \\ & \ textbf {waar:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Cashflow / kapitaaluitgavenratio} \\ \ end {uitgelijnd} CF / CapEx = CapExCash Flow from Operations waar: CF / CapEx = verhouding tussen kasstroom en kapitaaluitgaven
Met deze formule is de CF / CapEx van Ford Motor Company als volgt:
$ 14, 51 Miljard $ 7, 46 Miljard = 1, 94 \ begin {uitgelijnd} & \ frac {\ $ 14, 51 \ \ text {Miljard}} {\ $ 7, 46 \ \ tekst {Miljard}} = 1, 94 \\ \ einde {uitgelijnd} $ 7, 46 Miljard $ 14, 51 Miljard = 1, 94
De CF / CapEx van Medtronic is als volgt:
$ 6, 88 Miljard $ 1, 25 Miljard = 5, 49 \ begin {uitgelijnd} & \ frac {\ $ 6, 88 \ \ tekst {Miljard}} {\ $ 1, 25 \ \ tekst {Miljard}} = 5, 49 \\ \ einde {uitgelijnd} $ 1, 25 Miljard $ 6, 88 Miljard = 5, 49
Het is belangrijk op te merken dat dit een branchespecifieke ratio is en alleen moet worden vergeleken met een ratio die is afgeleid van een ander bedrijf dat vergelijkbare CapEx-vereisten heeft.
Investeringen kunnen ook worden gebruikt bij de berekening van de vrije kasstroom naar het eigen vermogen (FCFE) voor een onderneming met de volgende formule:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) waarbij: FCFE = vrije kasstroom naar eigen vermogenEP = winst per aandeelCE = CapExD = afschrijvingDR = schuldgraad ΔC = ΔNet kapitaal, wijziging in netto werkkapitaal \ begin {uitgelijnd} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - (\ text {CE} - \ text {D}) \ keer (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} \ keer (1 - \ text {DR}) \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {FCFE} = \ text {Vrije kasstroom naar eigen vermogen} \\ & \ text {EP} = \ text {Winst per aandeel} \\ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \\ & \ text {D} = \ text {Afschrijvingen} \\ & \ text {DR} = \ text {Schuldratio} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Netto kapitaal, verandering in netto werkkapitaal} \\ \ end {uitgelijnd} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) waar: FCFE = vrije kasstroom naar eigen vermogenEP = winst per aandeelCE = CapExD = afschrijvingDR = schuldratioAC = ΔNetkapitaal, verandering in netto werkkapitaal
Of het kan ook worden berekend als:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Netto inkomenNCE = Net CapExND = Nieuwe schuldDR = Schuldaflossing \ begin {uitgelijnd} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {NI} = \ text {Netto-inkomen} \\ & \ text {NCE } = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Nieuwe schuld} \\ & \ text {DR} = \ text {Terugbetaling van schulden} \\ \ end {uitgelijnd} FCFE = NI− NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Netto inkomenNCE = Netto CapExND = Nieuwe schuldDR = Terugbetaling van schulden
Hoe groter de kapitaaluitgaven voor een onderneming, hoe lager de vrije kasstroom naar het eigen vermogen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.