Hoofdstuk 11 Effecten van het faillissement op het eigen vermogen

Hoofdstuk 11 van de Amerikaanse faillissementscode biedt bescherming aan schuldeisers bij de reorganisatie van bedrijven en sommige personen. Hoofdstuk 11 is beschikbaar voor alle soorten bedrijven, zoals bedrijven, eenmanszaken en partnerschappen. Volgens hoofdstuk 11 houdt het management van het bedrijf toezicht op de dagelijkse activiteiten. Het bedrijf stuurt echter belangrijke zakelijke beslissingen (bijvoorbeeld beslissingen over schulden of schuldbewijzen) door naar de faillissementsrechtbank.

Belangrijkste leerpunten

• Hoofdstuk 11 faillissement laat bedrijven en sommige individuen toe om zich te reorganiseren terwijl ze bescherming van schuldeisers ontvangen.
• Aandelenwaarden worden negatief beïnvloed door speculatie met faillissementen, en nog meer door de daadwerkelijke indiening.
• Na het indienen van hoofdstuk 11 wordt de handel in aandelen van het bedrijf tijdelijk stopgezet.

Hoofdstuk 11 Faillissement begrijpen

Het verkrijgen van Hoofdstuk 11 faillissementsbescherming betekent dat een bedrijf op de rand van faillissement staat, maar gelooft dat het opnieuw succesvol kan worden als het de gelegenheid krijgt om zijn activa, schulden en zakelijke aangelegenheden te reorganiseren. Hoewel het reorganisatieproces van hoofdstuk 11 complex en duur is, geven de meeste bedrijven de voorkeur aan hoofdstuk 11 boven andere faillissementsbepalingen, zoals hoofdstuk 7 en hoofdstuk 13, die de bedrijfsactiviteiten staken en leiden tot de totale liquidatie van activa aan crediteuren. Indiening voor hoofdstuk 11 geeft bedrijven nog een kans op succes.

Terwijl het bedrijf zich in hoofdstuk 11 bevindt, heeft zijn voorraad nog steeds waarde, maar er is een tijdelijke bevriezing van de handel. Hoewel het aandeel van de beurs zal worden geschrapt, kan over-the-counter (OTC) handel nog steeds plaatsvinden. Met andere woorden, het eigen vermogen dat een makelaar in het bedrijf belegt, wordt niet op nul gewaardeerd, maar hun werkelijke waarde kan niet gemakkelijk worden bepaald omdat de aandelen niet langer openbaar worden verhandeld. Wanneer een bedrijf wordt vermeld op de roze bladen of het vrij verkrijgbare bulletinboard (OTCBB), wordt de letter "Q" toegevoegd aan het einde van het tickersymbool van het bedrijf om het te onderscheiden van andere bedrijven.

Volgens hoofdstuk 11 is liquidatie mogelijk en gunstiger voor crediteuren en debiteuren dan hoofdstuk 7, aangezien zij meer betrokken zijn bij de verdeling van de opbrengsten.

Het alternatief: hoofdstuk 7

Volgens hoofdstuk 7 faillissement worden alle activa contant verkocht. Die contanten worden vervolgens gebruikt om juridische en administratieve kosten te vergoeden die tijdens het faillissement zijn gemaakt.

Zodra een bedrijf faillissement aanvraagt ​​voor hoofdstuk 7, betaalt het bedrijf zijn crediteuren in een specifieke volgorde. Over het algemeen betaalt het bedrijf investeerders of crediteuren in de volgende volgorde:

1) Gedekte schuldeisers
2) Ongedekte schuldeisers
3) Aandeelhouders

Gewoonlijk blijft er weinig tot niets over voor aandeelhouders na betaling van de hogere schuldeisers.

Aandelenwaarden: hoofdstuk 11 versus hoofdstuk 7

Wanneer een onderneming op de rand van faillissement staat, weerspiegelt haar aandelenwaarde het risico dat hoofdstuk 11 hoofdstuk 7 wordt.

Een bedrijf dat bijvoorbeeld tegen $ 50 wordt verhandeld, kan vanwege een speculatie op faillissement tegen $ 2 per aandeel handelen. Na het indienen van hoofdstuk 11 kan de aandelenkoers van het bedrijf dalen tot $ 0, 10. Deze waarde is samengesteld uit de potentiële inkomsten die aandeelhouders na liquidatie kunnen ontvangen en een premie op basis van de mogelijkheid dat de onderneming in de toekomst met succes kan herstructureren en succesvol begint te werken. Particuliere beleggers kunnen deze aandelen van 10 cent kopen en verkopen op de OTC-markt. De werkelijke waarde bereikt pas nul als de waarschijnlijkheid van herstructurering zo laag is dat een indiening van hoofdstuk 7 zeker zal volgen.

Als het bedrijf echter herstructureert en uit hoofdstuk 11 naar voren komt als een verbeterde organisatie, kan de aandelenkoers stijgen naar hogere niveaus dan eerder waargenomen.