Geclassificeerde aandelen
Gerubriceerde aandelen zijn aandelen van een beursgenoteerd bedrijf met verschillende aandelenklassen, meestal aangeduid met Klasse A-aandelen en Klasse B-aandelen. Een gedetailleerde beschrijving van de verschillende klassen van gewone aandelen en hun specifieke kenmerken, wordt uiteengezet in de statuten en het charter van een bedrijf, maar meestal gerangschikte aandelen verschillen door het aantal stemmen, of het ontbreken van stemmen, verkregen door het bezit van die aandelen. Geclassificeerde aandelen kunnen ook verschillen door dividendrechten. In beleggingsfondsen zullen aandelen van gerubriceerde fondsen verschillen per vergoedingsstructuur.
Inzicht in geclassificeerde aandelen
Gerubriceerde aandelen zijn een voorbeeld van een complexe kapitaalstructuur. Bedrijven met complexe kapitaalstructuren kunnen een combinatie van verschillende variëteiten van gewone aandelenklassen hebben, waarbij elke aandelenklasse verschillende stemrechten en dividendpercentages heeft.
Stemrechten zijn de belangrijkste reden waarom bedrijven verschillende aandelenklassen creëren, naast dividendrechten en liquidatievoorkeur. Gewenste aandelen hebben meestal geen stemrecht, maar garanderen een vast dividend, terwijl gewone aandelen het recht hebben om te stemmen voor de raad van bestuur op de jaarlijkse algemene vergadering.
Om een betere verdediging tegen vijandige overnames te bieden, worden Klasse A-aandelen, met hogere stemmen per aandeel, vaak uitgegeven aan insiders zoals het topmanagementteam van het bedrijf en directeuren. Hoewel aandelen van klasse A aandeelhouders doorgaans meer voordelen bieden, moeten particuliere beleggers zich geen zorgen maken over de verschillende aandelencategorieën, als het bedrijf goed wordt beheerd.
Belangrijkste leerpunten
- Gerubriceerde aandelen zijn aandelen van een beursgenoteerd bedrijf met verschillende aandelenklassen, meestal aangeduid met Klasse A-aandelen en Klasse B-aandelen.
- De meest gerubriceerde aandelen verschillen door het aantal stemmen, of het ontbreken van stemmen, verkregen door het bezit van die aandelen. Geclassificeerde aandelen kunnen ook verschillen door dividendrechten.
- In beleggingsfondsen zullen aandelen van gerubriceerde fondsen verschillen per vergoedingsstructuur.
Gewenste aandelenklasse
Beleggers kiezen soms voor een belegging in preferente aandelen, die fungeren als een kruising tussen gewone aandelen en vastrentende beleggingen. Net als gewone aandelen heeft preferente aandelen geen vervaldatum, vertegenwoordigt ze eigendom in de onderneming en wordt ze als eigen vermogen op de balans van de onderneming opgenomen. In vergelijking met een obligatie biedt preferente aandelen een vaste distributiekoers, geen stemrechten en een nominale waarde.
Preferente aandelen staan ook boven gewone aandelen in de kapitaalstructuur van een bedrijf. Daarom moeten bedrijven dividenden betalen op preferente aandelen voordat ze dividenden betalen voor klassen van gewone aandelen. In geval van liquidatie of faillissement ontvangen preferente aandeelhouders hun betaling ook voor houders van gewone aandelen.
Aandelenklassen van beleggingsfondsen
Door adviseurs verkochte beleggingsfondsen kunnen verschillende aandelenklassen hebben, waarbij elke klasse een unieke verkoopkosten en kostenstructuur bezit. Klasse-A aandelen in beleggingsfondsen rekenen een front-end belasting, hebben lagere 12b-1 kosten en een ondergemiddeld niveau van bedrijfskosten. Klasse B aandelen in beleggingsfondsen rekenen een back-end belasting en hebben hogere 12b-1 vergoedingen en bedrijfskosten. Klasse-C aandelen in beleggingsfondsen worden beschouwd als level-load - er is geen front-end belasting maar een lage back-end belasting is van toepassing, net als 12b-1 kosten en relatief hogere bedrijfskosten.
De back-end belasting, bekend als een voorwaardelijke uitgestelde verkoopkosten (CDSC) kan worden verlaagd of geëlimineerd, afhankelijk van hoe lang aandelen zijn gehouden. Klasse B-aandelen hebben doorgaans een CDSC die binnen een jaar na de aankoopdatum verdwijnt. Klasse-C aandelen beginnen vaak met een hogere CDSC die pas na een periode van 5-10 jaar volledig verdwijnt.
Voorbeeld uit de echte wereld van geclassificeerde aandelen
De aandelenstructuur met meerdere klassen bij Google is tot stand gekomen als gevolg van de herstructurering van het bedrijf in Alphabet Inc. in oktober 2015 (NASDAQ: GOOG). Oprichters Sergey Brin en Larry Page waren minder dan voor de meerderheid eigenaar van de aandelen van het bedrijf, maar wilden de controle behouden over belangrijke zakelijke beslissingen. Het bedrijf creëerde hierdoor drie aandelenklassen van de aandelen van het bedrijf. Klasse A-aandelen worden gehouden door reguliere beleggers en hebben één stem per aandeel. Klasse B-aandelen, voornamelijk in handen van Brin en Page, hebben 10 stemmen per aandeel. De aandelen van klasse C worden doorgaans gehouden door werknemers en hebben geen stemrecht. De structuur geeft de meeste stembeheersing aan de oprichters, hoewel vergelijkbare opstellingen in het verleden niet populair zijn gebleken bij gemiddelde aandeelhouders.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.