Contrarisch Mark Mobius ziet een sprong van 30% in aandelen

Opgemerkte investeringsmanager Mark Mobius voorspelde het begin van de long bull-markt in 2009, maar nu waarschuwt hij beleggers voor een steile uitverkoop. In een interview met het in Londen gevestigde Financial News, zoals herdrukt door MarketWatch, zei Mobius: "Ik zie een daling van 30%. Wanneer het consumentenvertrouwen ooit hoog is, zoals in de VS, is dat geen goede zaak. teken. De markt ziet er naar mij uit te wachten op een trigger die ervoor zal zorgen dat het tuimelt. Je kunt niet voorspellen wat die gebeurtenis zou kunnen zijn - misschien een natuurramp of oorlog met Noord-Korea. " Mobius waarschuwt ook dat de groeiende populariteit van ETF's en algoritmische handel enorme risico's voor de markt vormen.

Mark Mobius is vooral bekend om zijn lange associatie, van 1987 tot 2018, met de Templeton Funds, later de Franklin Templeton Funds, als een baanbrekende fondsbeheerder voor opkomende markten en later ook als uitvoerend bestuurder. Dit jaar vertrok hij om zijn eigen bedrijf op te richten. Mobius werd in 1987 aangenomen door de nog legendarische Sir John Templeton, bekend als een voorstander van geduldig, langdurig, contrarieel beleggen gebaseerd op fundamentele analyse.

'Sneeuwbaleffect'

ETF's zijn goed voor bijna de helft van de handel in Amerikaanse aandelen, zo meldt de Financial News. Zoals Mobius de FN vertelde: "ETF's vertegenwoordigen zo veel van de markt dat ze het nog erger zouden maken als de markten beginnen te tuimelen." Zoals andere waarnemers hebben opgemerkt, is het gevolg van het feit dat beleggers in paniek hun bezit van passieve ETF's liquideren, het gevolg dat een golf van verkopen elk aandeel in een marktsector raakt, of misschien elk aandeel in een brede index zoals de S&P 500 Index (SPX). Elke prijsdaling zal dan waarschijnlijk een nieuwe verkoopgolf veroorzaken.

Geautomatiseerde handelsprogramma's hebben ook betrekking op Mobius, aangezien ze in een oogwenk enorme verkoopdruk kunnen creëren. Hij zei dit tegen de FN: "Je hebt computers en algoritmen die 24/7 werken en dat zou in feite een sneeuwbaleffect veroorzaken. Er is geen veiligheidsklep om verdere valpartijen te voorkomen, en die val zou zeer snel escaleren." (Voor meer, zie ook: Hoe algo-handel de aandelenmarktroutes verergert .)

Standaard, recessie en 40% dalingen

Terwijl de kop van MarketWatch zegt dat Mobius een correctie van 30% voorspelt, is een daling van 20% of meer de algemeen aanvaarde definitie van een berenmarkt. Scott Minerd, wereldwijd chief investment officer van Guggenheim Investment Partners, ziet een golf van wanbetalingen van bedrijfsobligaties naarmate de rentetarieven stijgen, waardoor de aandelenkoersen met 40% dalen. Daniel Pinto, co-chief operating officer van JPMorgan Chase & Co., heeft ook een marktdaling van 40% voorspeld. (Zie voor meer informatie ook: Aandelen op ramkoers met ramp, 40% daling .)

Ondertussen zijn er aanwijzingen dat een omgekeerde rentecurve, met korte rentetarieven die hoger zijn dan langetermijnrentes, zich kan vormen, en dat is typisch een zeker teken van een dreigende recessie, zoals financieel columnist Mark Hulbert schrijft in MarketWatch . Recessies leiden op hun beurt meestal tot de omstandigheden op de berenmarkt, hoewel berenmarkten vaak beginnen vóór recessies, zoals Hulbert opmerkt.

Nicolas Colas van DataTrek Research heeft drie waarschijnlijke scenario's geschetst voor de volgende grote marktdaling. Geldmanager en de zogenaamde "profeet van de ondergang", John Hussman ziet een brute 60% aandelenmarkt vooruit duiken, gevolgd door jaren van nul of negatief rendement. Andere bekende beleggers, zoals Warren Buffett en Ray Dalio, hebben advies gegeven over wat beleggers moeten doen. (Zie voor meer informatie ook: Plannen voor een berenmarkt .)

Meer over Mobius

De grootste claim van Mobius is het closed-end Templeton Emerging Markets Fund (EMF), waarin een initiële investering van $ 100.000 in 1989 volgens ValueWalk de komende 28 jaar zou zijn gegroeid tot $ 3, 3 miljoen. De evaluatiedienst van de fondsbeheerder Trustnet Ltd. concludeert echter, kijkend naar alle fondsen die sinds 2000 door Mobius worden beheerd: "Over het algemeen presteert hij ongeveer hetzelfde als de vergelijkbare groepscomposiet. Desondanks heeft de beheerder over een lange staat van dienst meer overtroffen dan de vergelijkbare groep. vaak dan niet. " Trustnet constateert dat Mobius de neiging heeft om beter te presteren dan zijn concurrenten in de hogere markten, maar onder de lagere markten.