Conversie in Finance gedefinieerd
Een conversie is de uitwisseling van een converteerbaar type activum in een ander type activum, meestal tegen een vooraf bepaalde prijs, op of voor een vooraf bepaalde datum. De conversiefunctie is een financieel derivaat dat afzonderlijk van het onderliggende effect wordt gewaardeerd. Daarom draagt een ingesloten conversiefunctie bij aan de totale waarde van de beveiliging.
Een conversie afbreken
Een voorbeeld van een actief dat conversie kan ondergaan, is een converteerbare obligatie. Dit type obligatie geeft de obligatiehouder de optie om de obligatie om te ruilen voor een vooraf bepaald bedrag van het eigen vermogen van de obligatie-emittent. Doorgaans zal de obligatiehouder de optie uitoefenen wanneer de totale waarde van de van conversie ontvangen aandelen de waarde van de obligatie overschrijdt. John bezit bijvoorbeeld een converteerbare obligatie ter waarde van $ 1.000 van XYZ Corp. Als de obligatie kan worden omgezet in 100 aandelen van XYZ, zal John de conversieoptie waarschijnlijk alleen uitoefenen wanneer de aandelenkoers van XYZ hoger is dan $ 10. De conversieratio of conversieprijs van een converteerbare obligatie wordt meestal beschreven in het trustententure op het moment dat de obligatie wordt uitgegeven.
Een ander effect met de functie van conversie zijn preferente aandelen. Aandeelhouders hebben conversierechten, waardoor ze preferente aandelen kunnen omzetten in gewone aandelen als de resultaten gunstig zijn voor de beleggers. Het aandelenprospectus dat aan aandeelhouders wordt gegeven op het moment van uitgifte omvat de conversieratio, dat wil zeggen het aantal gewone aandelen waarin de preferente aandelen kunnen worden geconverteerd. Jill koopt bijvoorbeeld een preferente aandelen voor $ 100 met een conversieratio van 4, wat betekent dat ze één preferent aandeel kan converteren voor 4 gewone aandelen. De conversieprijs is $ 100/4 = $ 25, wat de prijs is die het waard zou zijn om de preferenties om te zetten in gewone aandelen. Jill zal hoogstwaarschijnlijk haar conversieoptie uitoefenen als de prijs van de gewone aandelen boven de $ 25 stijgt.
In de meeste gevallen bepaalt de houder van een effect met een conversiefunctie of en wanneer deze moet worden geconverteerd. In andere gevallen heeft het bedrijf het recht om te bepalen wanneer de conversie plaatsvindt. Hoe dan ook, het omzetten van preferente aandelen in gewone aandelen verdunt het percentage eigendom van bestaande gewone aandeelhouders. Aangezien converteerbare effecten worden omgezet in nieuw uitgegeven aandelen, verhoogt de nieuwe voorraad het totale aantal uitstaande aandelen op de markt, waardoor het bestaande aandeelhouderschap van een onderneming afneemt. De verwatering van het aandeel verschuift op zijn beurt de fundamentele posities van het aandeel, zoals het percentage eigendom, stemcontrole, winst per aandeel (EPS) en de waarde van individuele aandelen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.