On-Balance Volume: The Way to Smart Money
On-balance volume (OBV), een momentumindicator die de positieve en negatieve volumestroom meet, werd ontwikkeld door Joseph Granville en geïntroduceerd in 1963 bij de technische gemeenschap binnen de pagina's van zijn boek, "Granville's nieuwe sleutel tot winst op de aandelenmarkt". Granville voelde dat volume de drijvende kracht achter de markten was en ontwierp OBV om te projecteren wanneer zich grote bewegingen in de markten zouden voordoen. In zijn boek beschreef hij de toename of afname van zijn indicator, waarbij nieuwe hoogtepunten of dieptepunten werden ingesteld, als "een veer die strak wordt gewonden".
Zelfstudie: voorraadoscillatoren en indicatoren
The Theorie breken
Granville ging verder met het verklaren van zijn theorie door te stellen dat wanneer het volume dramatisch toenam of afnam zonder enige significante wijziging in de prijs van de uitgifte, de prijs op een gegeven moment omhoog of omlaag zou "springen". Het lijkt erop dat wanneer instellingen (pensioenfondsen, beleggingsfondsen en grote handelshuizen) beginnen in te kopen in een probleem dat particuliere beleggers nog steeds verkopen, het volume toeneemt naarmate de prijs nog steeds licht daalt of afvlakt. Na verloop van tijd begint het volume de prijs te verhogen en begint het omgekeerde het over te nemen naarmate de instellingen hun positie beginnen te verkopen en de particuliere beleggers opnieuw beginnen hun posities te accumuleren.
Slim geld
De term "slim geld" begint dus kristalhelder te lijken - de instellingen kopen de aandelen van de "gemiddelde Joe" onderaan en verkopen deze vervolgens aan hem terug aan of nabij de top. U kunt ook zien hoe OBV belangrijke trendline-omkeringen kan voorstellen.
Hier is een eenvoudige formule waarin OBV wordt uitgelegd:
- Als de slotkoers van vandaag groter is dan de slotkoers van gisteren, wordt het volume van vandaag toegevoegd aan de OBV van gisteren en wordt het als volume hoger beschouwd.
- Als de koers van vandaag minder is dan de koers van gisteren, wordt het volume van vandaag afgetrokken van de OBV van gisteren en wordt het beschouwd als een lager volume.
- En als de close van vandaag gelijk is aan de close van gisteren, dan is de OBV van vandaag gelijk aan de OBV van gisteren.
Figuur 1: On-Balance Volume
Grafiek gemaakt met Tradestation
Gevolgtrekking
Het is heel duidelijk om de dramatische verandering in trends te zien in deze grafiek van de Dow Jones Industrial Index van december 2000 tot oktober 2001. De trends werden abrupt en met overtuiging omgekeerd, omdat de onrust van de politieke en bedrijfsomgeving de nieuwskoppen leidde jaar.