Hoogrentende bedrijfsobligaties versus aandelen: wat is het verschil?

Er zijn verschillende opties beschikbaar voor beleggers die op zoek zijn naar een sterk rendement. Twee van de meest populaire beleggingsopties zijn aandelen en hoger renderende bedrijfsobligaties. Hoewel goed gekozen aandelenbeleggingen op de lange termijn altijd beter presteren dan bedrijfsobligaties, zijn vanuit portefeuille-perspectief bijna alle financiële en beleggingsadviseurs het eens over de voordelen van het diversifiëren van uw beleggingen door ervoor te kiezen om zowel in bedrijfsobligaties als in aandelen te beleggen. In de volgende paragrafen voeren we een vergelijking van deze activaklassen uit.

Op het eerste gezicht is er nogal wat gelijkenis tussen aandelen en bedrijfsobligaties: beide stellen bedrijven in staat om financiering te verkrijgen voor hun activiteiten, en beide bieden beleggers een manier om in een bedrijf te investeren om een ​​rendement op hun investering te behalen. Het grote verschil tussen de twee is dus de overeenkomst die is vastgesteld tussen de obligatiehouder en de obligatie-emittent versus de overeenkomst tussen een aandeelhouder en een emittent, evenals de bedragen die de aandelen of obligaties zullen betalen.

Belangrijkste leerpunten

• De belangrijkste reden waarom beleggers voor aandelen kiezen, is het enorme top-end potentieel voor Return on Investment.
• Een bedrijfsobligatie heeft een gemaximeerd rendement, dus zelfs als u een obligatiehouder bent voor een klein bedrijf dat groot wordt, zal uw ROI niet dienovereenkomstig stijgen.
• Bedrijven herinvesteren het krediet van obligaties om winst te maken, wat betekent dat aandeelhouders hun inkomsten genereren door beleggingen in obligaties.
• Wanneer een belegger een bedrijfsobligatie koopt die rente betaalt, gebruikt de onderneming die die obligatie uitgeeft de investeerdersfondsen om zichzelf als bedrijf opnieuw te beleggen.
• Geen bedrijfsobligatie is faalveilig . Ze zijn misschien minder riskant dan aandelen, maar net als aandelen is er echt geen garantie dat u uw geld terugkrijgt en kunt u al uw hoofdsom verliezen.

aandelen

Investeren in aandelen maakt een belegger mede-eigenaar van een bedrijf. Wanneer u aandeelhouder wordt, heeft u niets gegarandeerd. De verwachting is dat de aandelen die u hebt gekocht in waarde zullen waarderen en in sommige gevallen dividenden zullen uitbetalen. Maar zoals iedereen die bekend is met de strijd van de aandelenmarkt weet, is niets op de aandelenmarkt gegarandeerd. De prijs van aandelen of aandelen kan snel fluctueren - omhoog of omlaag gaan, ongeacht hoe het bedrijf zelf presteert. In ruil voor het extra risico en de volatiliteit van aandelenbezit boven obligatiebezit, hebben aandelen doorgaans een veel hoger rendement op de investering (ROI) dan zelfs hoger renderende bedrijfsobligaties.

Dus ja, aandelen kunnen op de lange termijn meer ROI bieden, maar ze zijn niet zo stabiel en garanderen geen vaste rentebetaling als betrouwbaar inkomen. Het belangrijkste sleutelwoord in de laatste zin is echter 'op de lange termijn'. Door in aandelen te beleggen, moet elke belegger bereid zijn om een ​​middellange- tot langetermijnbeleggingshorizon te bieden en te voorkomen dat hij op de korte termijn middelen nodig heeft .

Bedrijfsobligaties zijn eenvoudigweg niet zo gemakkelijk te beoordelen als aandelen. Investeren in een bedrijfsobligatie is alleen zinvol als u weet hoe waarschijnlijk het is dat het bedrijf dat het uitgeeft de rentebetalingen echt zal doen zonder failliet te gaan - dit vereist duidelijk een diepgaande stroom van financiële informatie. Het vereist ook dat u weet wat u waarschijnlijk terugkrijgt als het bedrijf failliet gaat. Er is geen echte manier om dit te evalueren zonder meer te weten over het bedrijf zelf en hoe het zaken doet. Dit betekent dat het zorgvuldig evalueren van een bedrijfsobligatie vaak meer tijd kost en duur is dan beleggers zich realiseren.

Bedrijfsobligaties

Beleggen in bedrijfsobligaties maakt de belegger een crediteur van het bedrijf. Terwijl een aandeelhouder is gegarandeerd niets, het bezit van een obligatie geeft de belegger recht op rentebetalingen (exclusief nulcouponobligaties) als schuldeiser bij de aankoop van zijn obligaties, evenals de belofte dat de obligatie uiteindelijk voor 100% zal worden terugbetaald (gezien het feit dat het bedrijf niet ' t failliet gaan). Beleggingen in hoogrentende bedrijfsobligaties worden als minder riskant beschouwd vanwege minder volatiliteit in vergelijking met beleggingen in aandelen.

Om deze redenen zullen bedrijfsobligaties minder lucratief blijven wanneer alles goed gaat met aandelen. Uw rendementen worden begrensd op een manier die een belegging in aandelen nooit is. Een belangrijk voordeel van bedrijfsobligaties is dat ze opraken (bedrijfsobligaties hebben een looptijd). Met andere woorden, een belegger die in obligaties heeft belegd, kan een concrete tijdlijn hebben voor wanneer zijn beleggingen rendement zouden moeten opleveren.

obligatiehouders

Als het erop aankomt, hebben bedrijven hun belangen beter afgestemd op aandeelhouders, niet op obligatiehouders. Dit komt omdat een obligatiehouder een crediteur is en geen mede-eigenaar van het bedrijf. Dit betekent dat obligatiehouders de boeken van het bedrijf negatief beïnvloeden, terwijl aandeelhouders hun balans positief beïnvloeden. Bovendien heeft de directeur van de meeste grote bedrijven doorgaans een groot deel van hun persoonlijke rijkdom in aandelen, wat betekent dat zij per definitie de belangen van de aandeelhouders nauwer in het hart hebben dan die van obligatiehouders.

Dit betekent dat elke mogelijkheid die een directeur of bedrijfsmanagement heeft om een ​​positief effect te hebben op het rendement van de aandeelhouder ten koste van het rendement van de obligatiehouder, doorgaans een opportuniteit is die zakelijk gezien zinvol is. Een sterk voorbeeld van dit spelen in de echte wereld is een leveraged buy-out, waarbij de kredietwaardigheid van het bedrijf wordt verlaagd, waardoor de uitbetaling aan obligatiehouders wordt verminderd en tegelijkertijd een biedingsoorlog ontstaat van degenen die proberen het uit te kopen. Dit verhoogt de beurskoers.

Speciale overwegingen

Er zijn een paar extra belangrijke punten die beleggers in gedachten moeten houden met betrekking tot beleggingen in hoger renderende bedrijfsobligaties. Ten eerste moeten beleggers hun due diligence-onderzoek uitvoeren om bedrijfsobligaties te evalueren, net zoals ze zouden doen om zichzelf te beschermen tegen de kans op wanbetaling.

Er zijn specifieke soorten bedrijfsobligaties die door de emittent 'kunnen worden opgeëist' en die hun totale rendementspotentieel kunnen beperken. Dit wordt meestal gedaan door een obligatie-emittent om hen de mogelijkheid te bieden om in geval van een daling van de rentetarieven te herfinancieren naar minder dure schulden. De keerzijde hiervan is dat een bedrijfsobligatiehouder geen beroep kan doen op dezelfde actie in het geval dat de rente stijgt. Dus dit maakt obligaties minder aantrekkelijk als hun rente stijgt.

Over het algemeen moet elke potentiële belegger zich ervan bewust zijn dat er verschillende soorten bedrijfsobligaties op de markt zijn: deze omvatten onder andere split-coupon-emissies, pay-in-kind obligaties, nulcouponobligaties, obligaties met variabele rente, uitgestelde leningen -interesseobligaties en converteerbare obligaties enzovoort. Ondanks de aanzienlijke verschillen tussen aandelen en bedrijfsobligaties, hebben beide activaklassen belangrijke kenmerken en voordelen. Elke belegger die overweegt bedrijfsobligaties aan zijn portefeuille toe te voegen, moet zijn of haar risico / rendementsprofiel duidelijk definiëren. Het is waardevol om te overwegen om over beide activaklassen te diversifiëren.