Creatie-eenheid
Een creatie-eenheid is een blok nieuwe aandelen die door een beursgenoteerd fonds (ETF) aan een makelaar-dealer worden verkocht voor verkoop op de open markt. Creatie-eenheidsblokken variëren meestal van 25.000 tot 600.000 aandelen. Makelaarshandelaren kopen de aandelen in contanten of in natura.
BREAKING DOWN Creation Unit
Creatie-eenheden staan centraal in het proces dat een beursgenoteerde fondsemittent ondergaat bij het aanbieden van nieuwe ETF-aandelen aan de markt. ETF-emittenten werken samen met ETF-distributeurs om nieuwe aandelen in creatie-eenheden uit te geven aan broker-dealers. Creatie-eenheden kunnen variëren in grootte, waarbij de meeste tussen de 25.000 en 600.000 ETF-aandelen bevatten.
Creation units worden verkocht aan broker-dealers die de aandelen in verschillende vormen kunnen betalen. Aandelen worden gewaardeerd tegen de intrinsieke waarde van het fonds. Op de beurs verhandelde fondsemittenten kunnen onderhandelen met broker-dealers over de voorwaarden van de verkoop en ontvangen doorgaans contanten of aandelen in natura voor de transactie. Aandelen in natura zijn een gebruikelijke manier om de aandelen in een creatie-eenheid te betalen. Aandelentransacties in natura vereisen dat de koper een effectenportefeuille samenstelt die vervolgens wordt overgedragen aan de uitgevende onderneming. Verkoop van creatie-eenheden kan winst en verlies genereren voor de broker-dealer voorafgaand aan de beursnotering. Winsten en verliezen kunnen fiscale gevolgen hebben. Makelaar-dealers hebben dus aanzienlijke risico's bij het kopen van nieuwe creatie-eenheden.
Geautoriseerde deelnemers
Op de beurs verhandelde fondsemittenten gebruiken creatie-eenheden voor nieuwe aandelenemissies via broker-dealers. Ze hebben ook relaties met broker-dealer trading desks, die optreden als geautoriseerde deelnemers. Geautoriseerde deelnemers zijn uniek voor open-end ETF's en dienen om een significante afwijking van de NAV van een fonds op de handelsmarkt te controleren. Aangezien ETF's de hele dag door actief handelen op beurzen op de financiële markten, bieden ze premies en kortingen aan hun boekhoudkundige NAV. Geautoriseerde deelnemers volgen dit marktmechanisme en helpen bij het beheren van premie en korting op NAV-handel.
Gemeenschappelijke praktijken voor het creëren van eenheden
De SPDR-serie van State Street Global Advisors is een van de grootste op de markt voor investeringen in ETF-sectoren en biedt een voorbeeld van hoe creatie-eenheden worden gebruikt. Alle fondsen in de serie hebben dezelfde bepalingen voor de creatie-eenheid. De Series geeft naar eigen goeddunken creatie-eenheden van elk sectorfonds uit aan market makers of andere broker-dealers. Creation units worden uitgegeven in blokken van 50.000 aandelen. Financiële instellingen verstrekken in natura effecten en / of contanten voor de marktwaarde van de creatie-eenheid. Creatie-eenheid transacties worden gefaciliteerd door ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.