Waarom Apple's Supercycle pas is begonnen

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is financieel schrijver en portfoliomanager.)

De wilde Apple Inc. (AAPL) iPhone-achtervolging is nu voorbij en de belangrijkste angsten voor een totale ramp moeten eindelijk worden weggenomen. Hoewel de iPhone X op het oppervlak niet het weggelopen supercycle-succes was dat iedereen had verwacht, was het verre van de ramp die velen hadden gevreesd of waarvan rapporten hadden aangegeven. (Zie ook: Waarom Apple iPhone X-problemen misschien overdreven zijn.)

De Wall Street-community heeft een aantal belangrijke variabelen verkeerd, waardoor ze zich twee dingen hadden moeten realiseren: de supercycle leeft en Apple heeft ongelooflijke prijskracht. Apple heeft het al lang goed gedaan op supercycli, dit zijn periodes van stijgende verkoop van eenheden als consumenten upgraden naar hun volgende generatie producten.

Het aantal verkochte iPhones in het eerste kwartaal van 2018 daalde met slechts één procent ten opzichte van vorig jaar, tot 77, 316 miljoen. Maar de gemiddelde verkoopprijs steeg met meer dan $ 100 per telefoon, of 14, 6 procent, tot $ 796.

Oude groei van de eenheid

Teruggaand naar het eerste kwartaal van 2015, toen de eerste iPhone-supercycle werd geboren, had de iPhone een totale verkoop per eenheid van bijna 74, 5 miljoen op een omzet van $ 51, 2 miljard. Het boekte ook een gemiddelde verkoopprijs van $ 687, 30 per telefoon.

Tegen de tijd dat het eerste kwartaal van 2017 kwam, was de totale verkoop van iPhone-apparaten gestegen, met slechts 5 procent. Ondertussen was de gemiddelde verkoopprijs slechts met $ 7 per telefoon gestegen.

Oude omzetgroei

De verouderde groei van de eenheden leidde ook tot stagnatie van de iPhone-omzet, met een omzet van $ 51, 2 miljard, $ 51, 6 miljard en $ 54, 4 miljard in respectievelijk de eerste kwartalen van 2015, 2016 en 2017.

In het laatste eerste kwartaal van 2018 steeg de omzet van Apple tot bijna $ 61, 6 miljard, en het was in staat om dit te doen zonder de verkoop van iPhone-eenheden op te offeren. Dus hoewel het aantal verkochte eenheden niet als een supercyclus lijkt, is de sprong in omzet en gemiddelde verkoopprijs niets om te negeren.

Hoe de analisten het verkeerd hebben gedaan

Niet alleen kreeg Wall Street het snijden van projecties van eenheden helemaal verkeerd, maar ze kregen ook de gemiddelde verkoopprijs verkeerd met bijna $ 60 per eenheid, waarbij het grootste deel van de straat op zoek was naar een gemiddelde verkoopprijs van $ 737, volgens rapporten.

Analisten voorspelden ook dat bijna 80 miljoen iPhones in het eerste kwartaal van 2018 zouden worden verkocht, wat zou neerkomen op een totale omzet van $ 58, 96 miljard tegen de verwachte gemiddelde verkoopprijs. Dus ondanks het verschijnen van de miss op de iPhone-apparaten, was het omdat de straat de gemiddelde verkoopprijs verkeerd had.

De volgende keer verschijnen er ongeveer 20 miljoen iPhone-eenheden die worden gesneden, denk twee keer na en vraag jezelf af: denk je echt dat Apple schattingen met bijna $ 16 miljard gaat missen ">

Het zou verstandig zijn om opnieuw te denken.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur en de manager van de actief beheerde, langlopende thematische groeiportefeuille. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen aan voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portefeuille. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, beleggingen of beleggingsstrategieën. Investeringen houden risico's in en zijn niet gegarandeerd, tenzij anders vermeld. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en / of belastingdeskundige raadpleegt voordat u een strategie uitvoert die hierin wordt besproken. Op verzoek verstrekt de adviseur een lijst met alle aanbevelingen die de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.