5 redenen om indexfondsen te vermijden

Indexfondsen zijn tegenwoordig erg populair - vanwege de moderne portefeuilletheorie, die stelt dat markten efficiënt zijn en dat de prijs van een effect alle beschikbare informatie omvat. Daarom stellen voorstanders dat een actief beheer van een portefeuille nutteloos is en dat beleggers beter af zijn als ze eenvoudigweg een index kopen en mee gaan. Aandelenkoersen lijken echter niet altijd rationeel en er is ook voldoende bewijsmateriaal tegen efficiënte markten. Hoewel veel mensen zeggen dat indexbeleggen de beste keuze is, zullen we enkele redenen bekijken waarom dit niet altijd de beste keuze is. (Zie 'Moderne portefeuilletheorie: een overzicht' voor achtergrondinformatie.)

5 redenen om indexfondsen te vermijden

1. Gebrek aan neerwaartse bescherming

De aandelenmarkt is op de lange termijn een grote investering gebleken, maar heeft in de loop der jaren een behoorlijk aandeel aan stoten en blauwe plekken gehad. Beleggen in een indexfonds, zoals een fonds dat de S&P 500 volgt, geeft u het voordeel wanneer de markt het goed doet, maar u bent ook volledig kwetsbaar voor het nadeel. U kunt ervoor kiezen om uw blootstelling aan de index af te dekken door de index kort te sluiten of een put tegen de index te kopen, maar omdat deze in exact de tegenovergestelde richting van elkaar bewegen, kan het samen gebruiken het doel van beleggen tenietdoen (het is een break-evenstrategie) ). (Bekijk "4 ETF-strategieën voor een neerwaartse markt" om te leren hoe u tegen gevreesde neergang kunt beschermen.)

2. Gebrek aan reactief vermogen

Soms kunnen duidelijke misprijzen in de markt voorkomen. Als er een bedrijf in de internetsector is met een uniek voordeel en alle andere aandelenkoersen van internetbedrijven stijgen mee, dan kunnen ze als groep overgewaardeerd raken.

Het tegenovergestelde kan ook gebeuren: één bedrijf kan rampzalige resultaten hebben die uniek zijn voor dat bedrijf, maar het kan de aandelenkoersen van alle bedrijven in zijn sector neerhalen. Die sector kan een dwingende waarde zijn, maar in een brede marktwaarde gewogen index zal de blootstelling aan die sector daadwerkelijk worden verminderd in plaats van verhoogd. Actief beheer kan profiteren van dit misleidende gedrag in de markt. Een belegger kan uitkijken voor goede bedrijven die ondergewaardeerd raken op basis van andere factoren dan fundamentals en bedrijven verkopen die om dezelfde reden overgewaardeerd worden. (Ontdek hoe u kunt zien of uw aandeel een koopje of een bankbreker is in "Sympathy Sell-Off: een beleggershandleiding.")

Indexbeleggen staat dit voordelige gedrag niet toe. Als een aandeel overgewaardeerd raakt, begint het zelfs meer gewicht in de index te dragen. Helaas is dit precies wanneer slimme beleggers de blootstelling van hun portefeuilles aan dat aandeel willen verlagen. Dus zelfs als u een duidelijk idee hebt van een aandeel dat over- of ondergewaardeerd is, kunt u niet op basis van die kennis handelen als u uitsluitend via een index belegt.

3. Geen controle over bedrijven

Indexen zijn ingestelde portefeuilles. Als een belegger een indexfonds koopt, heeft hij of zij geen controle over de individuele belangen in de portefeuille. Mogelijk hebt u specifieke bedrijven die u leuk vindt en wilt bezitten, zoals een favoriete bank of voedingsbedrijf dat u hebt onderzocht en wilt kopen. Evenzo kun je in het dagelijks leven ervaringen hebben die je doen geloven dat het ene bedrijf aanzienlijk beter is dan het andere; misschien heeft het betere merken, management of klantenservice. Daarom wilt u misschien specifiek in dat bedrijf beleggen en niet in zijn collega's.

Tegelijkertijd kunt u om morele of andere persoonlijke redenen slechte gevoelens hebben tegenover andere bedrijven. U kunt bijvoorbeeld problemen hebben met de manier waarop een bedrijf omgaat met het milieu of de producten die het maakt. Uw portefeuille kan worden uitgebreid door specifieke aandelen toe te voegen die u leuk vindt, maar de componenten van een indexgedeelte zijn niet in uw handen. (Zie "Verander de investering in World One tegelijk" voor meer informatie over maatschappelijk verantwoord beleggen.)

4. Beperkte blootstelling aan verschillende strategieën

Er zijn talloze strategieën die beleggers met succes hebben gebruikt; helaas geeft het kopen van een index van de markt u mogelijk geen toegang tot veel van deze goede ideeën en strategieën. Beleggingsstrategieën kunnen soms worden gecombineerd om beleggers betere voor risico gecorrigeerde rendementen te bieden. Beleggen in indexen geeft u diversificatie, maar dat kan ook worden bereikt met slechts 30 aandelen, in plaats van de 500 aandelen die de S&P 500 Index zou volgen.

Als u onderzoek doet, kunt u mogelijk de beste aandelen, de beste groeiaandelen en de beste aandelen voor andere strategieën vinden. Nadat je het onderzoek hebt gedaan, kun je ze combineren in een kleinere, meer gerichte portfolio. Mogelijk kunt u uzelf een beter gepositioneerde portefeuille bieden dan de algemene markt, of een portefeuille die beter geschikt is voor uw persoonlijke doelen en risicotoleranties. (Lees voor meer informatie 'Een handleiding voor portefeuilleconstructie'.)

5. Gedempte persoonlijke tevredenheid

Ten slotte kan beleggen zorgwekkend en stressvol zijn, vooral in tijden van onrust op de markt. Door bepaalde aandelen te selecteren, kunt u constant de koersen controleren en kunt u 's nachts wakker blijven, maar deze situaties worden niet voorkomen door te beleggen in een index. U kunt nog steeds merken dat u voortdurend controleert hoe de markt presteert en zich zorgen maakt over het economische landschap. Bovendien verlies je de voldoening en de opwinding van het doen van goede investeringen en succesvol zijn met je geld.

Het komt neer op

Er zijn studies geweest voor en tegen actief beheer. Veel managers presteren slechter dan hun vergelijkende benchmarks, maar dat neemt niet weg dat er uitzonderlijke managers zijn die regelmatig beter presteren dan de markt. Indexbeleggen heeft verdienste als u een brede economische visie wilt hebben, maar er zijn veel redenen waarom het niet altijd de beste manier is om uw persoonlijke beleggingsdoelen te bereiken.