Credit Spread versus Debit Spread: Wat is het verschil?

Wanneer u in opties handelt of belegt, zijn er verschillende strategieën voor optiespreads die u zou kunnen gebruiken - een spread die de aankoop en verkoop van verschillende opties op dezelfde onderliggende waarde als een pakket is.

Hoewel we spreads op verschillende manieren kunnen classificeren, is een veel voorkomende dimensie de vraag of de strategie een credit spread of een debit spread is. Kredietspreads, of nettokredietspreads, zijn spreadstrategieën waarbij netto premies worden ontvangen, terwijl debetspreads netto premies betreffen.

Belangrijkste leerpunten

• Een optiespreiding is een strategie waarbij gelijktijdig opties op dezelfde onderliggende waarde worden gekocht en verkocht.
• Een creditspread houdt in dat een optie met hoge premie wordt verkocht terwijl een optie met lage premie in dezelfde klasse of met hetzelfde effect wordt gekocht, wat resulteert in een krediet op het account van de handelaar.
• Een debetspread houdt in dat u een optie met hoge premie koopt terwijl u een optie met lage premie in dezelfde klasse of met hetzelfde effect verkoopt, wat resulteert in een debet van het account van de handelaar.

Credit spreads

Een credit spread omvat het verkopen of schrijven van een optie met hoge premie en tegelijkertijd het kopen van een optie met lagere premie. De premie ontvangen van de geschreven optie is groter dan de premie die is betaald voor de lange optie, wat resulteert in een premie die wordt bijgeschreven op de rekening van de handelaar of de belegger wanneer de positie wordt geopend. Wanneer handelaren of beleggers een credit spread-strategie gebruiken, is de maximale winst die zij ontvangen de netto premie. De credit spread resulteert in een winst wanneer de spreads van de opties kleiner worden.

Een handelaar implementeert bijvoorbeeld een credit spread-strategie door een call-optie voor maart te schrijven met een uitoefenprijs van $ 30 voor $ 3 en tegelijkertijd een call-optie voor maart te kopen voor $ 40 voor $ 1. Aangezien de gebruikelijke multiplier op een aandelenoptie 100 is, is de ontvangen netto premie $ 200 voor de transactie. Bovendien profiteert de handelaar als de spreadstrategie kleiner wordt.

Een bearish handelaar verwacht dat de aandelenkoersen zullen dalen en koopt daarom callopties (long call) tegen een bepaalde uitoefenprijs en verkoopt (short call) hetzelfde aantal callopties binnen dezelfde klasse en met hetzelfde verval bij een lagere strike prijs. Bullish traders daarentegen verwachten dat de aandelenkoersen zullen stijgen en kopen daarom callopties tegen een bepaalde uitoefenprijs en verkopen hetzelfde aantal callopties binnen dezelfde klasse en met dezelfde vervaldatum tegen een hogere uitoefenprijs.

Debetspreads

Omgekeerd houdt een debet spread - meestal gebruikt door beginners voor optiestrategieën - in dat een optie met een hogere premie wordt gekocht en tegelijkertijd een optie met een lagere premie wordt verkocht, waarbij de betaalde premie voor de lange optie van de spread meer is dan de ontvangen premie van de schriftelijke optie.

In tegenstelling tot een credit spread, resulteert een debit spread in een premie die wordt gedebiteerd of betaald van de rekening van de handelaar of belegger wanneer de positie wordt geopend. Debetspreads worden voornamelijk gebruikt om de kosten te compenseren die verbonden zijn aan het bezitten van long-optieposities.

Een handelaar koopt bijvoorbeeld een putoptie van één mei met een uitoefenprijs van $ 20 voor $ 5 en verkoopt tegelijkertijd een putoptie van mei met een uitoefenprijs van $ 10 voor $ 1. Daarom betaalde hij $ 4 of $ 400 voor de transactie. Als de transactie geen geld meer heeft, wordt zijn maximale verlies teruggebracht tot $ 400, in tegenstelling tot $ 500 als hij alleen de putoptie kocht.