Death Spiral

Wat is een Death Spiral

Doodsspiraal is een term die wordt toegepast op een soort converteerbare schuld die een steeds groter aantal aandelen stimuleert, wat leidt tot steile koersdalingen. De converteerbare obligatie converteert, in tegenstelling tot een conventionele converteerbare obligatie, naar een vaste waarde in plaats van een vast aantal aandelen. Als deze obligatie in aandelen wordt omgezet, daalt de koers van het aandeel door het toegenomen aanbod van aandelen. Dit op zijn beurt moedigt meer conversie aan, omdat de eigenaars van converteerbare schulden nog meer aandelen van de aandelen kunnen verkrijgen - en vervolgens verkopen - met de vaste-waardefunctie. Theoretisch kan de doodsspiraal eindigen met het aandeel op of bij een waarde van nul dollar.

BREKEN NAAR Death Spiral

Dit type lening wordt soms verstrekt door een bedrijf dat dringend contant geld nodig heeft. Het wordt een doodsspiraal genoemd omdat de aandelen van het bedrijf vaak drastisch dalen nadat het deze converteerbare schuld heeft uitgegeven. Het is belangrijk op te merken dat death spirals kopers vaak toestaan ​​om de obligaties om te zetten in aandelen tegen een vaste conversieverhouding waarin de koper een grote premie heeft. Een obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 kan bijvoorbeeld een converteerbare waarde van $ 1.500 hebben, wat betekent dat een obligatiehouder voor $ 1.500 aan eigen vermogen ontvangt voor het opgeven van de $ 1.000 obligatie. Bij een conversie worden echter meer aandelen gecreëerd, waardoor de koers van het aandeel wordt verwaterd. Deze prijsdaling kan ertoe leiden dat meer obligatiehouders worden omgezet, omdat de lagere aandelenkoers betekent dat ze meer aandelen zullen ontvangen. Elke verdere conversie zal meer koersdalingen veroorzaken naarmate het aanbod van aandelen toeneemt, waardoor het proces zich herhaalt terwijl de koers van het aandeel naar beneden loopt.

Waarom zou een bedrijf dodelijke spiraalfinanciering willen?

Een bedrijf dat op zoek is naar financiering met de doodsspiraal, heeft eigenlijk geen andere optie om geld in te zamelen om te overleven. Handelaren die de aandelen willen kortsluiten kwijlen bij het vooruitzicht dat de aandelen zullen duiken. De enige hoop voor het bedrijf om de doodsspiraal te doorbreken, is zijn operationele resultaten te verbeteren. Als het de opbrengst van de converteerbare schuldemissie effectief in zijn onderliggende activiteiten kan inzetten, kan het misschien de hoop van short sellers vermijden en er zelfs verliezen aan vasthouden.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Hoe converteerbare obligaties profiteren Beleggers en bedrijven Een converteerbare obligatie is een vastrentend schuldbewijs dat rente betaalt, maar kan worden omgezet in gewone aandelen of aandelen. Er zijn verschillende risico's meer Converteerbare obligaties zijn hybriden met kenmerken van aandelen en obligaties Een converteerbare obligatie is een type langlopende schuld uitgegeven door een bedrijf dat na een bepaalde periode in aandelen kan worden omgezet. meer Onherstelbare converteerbare ongedekte leningvoorraad - ICULS Definitie Een onherstelbare converteerbare ongedekte leningvoorraad (ICULS) is een hybride effect dat kenmerken heeft van zowel een schuldemissie als een aandelenwarrant. Het biedt de voordelen van een obligatie en betaalt vaste rentebaten totdat het wordt omgezet in aandelen. meer Wat is conversie in financiën? Een conversie is de uitwisseling van een converteerbaar type activum in een ander type activum, meestal tegen een vooraf bepaalde prijs, vóór een vooraf bepaalde datum. meer Busted Bond Een busted obligatie is een obligatie waarbij een emittent de vereiste rentebetalingen en / of hoofdsommen niet aan de schuldhouder heeft betaald. meer Obligaties begrijpen Een obligatie is een vastrentende belegging waarbij een belegger geld leent aan een entiteit (bedrijfs- of overheidsinstelling) die de fondsen leent voor een bepaalde periode tegen een vaste rentevoet. meer partnerlinks