Waterval betaling

Wat is een watervalbetaling?

Een watervalbetaling is een soort betalingsregeling waarbij crediteuren met een hogere rang eerst rente en hoofdbetalingen ontvangen, terwijl crediteuren met een lagere rang hoofdbetalingen ontvangen nadat de crediteuren met een hogere rang volledig zijn terugbetaald. Debiteuren structureren deze regelingen doorgaans in dergelijke traunches om eerst de hoogste hoofdleningen te prioriteren, omdat ze waarschijnlijk ook de duurste zijn.

Dit type plan werkt bijvoorbeeld het beste voor een bedrijf dat meer dan één lening terugbetaalt. Stel dat dit bedrijf drie operationele leningen heeft, elk met verschillende rentetarieven. Het bedrijf verricht hoofdsom en rentebetalingen op de duurste lening en doet alleen rentebetalingen op de resterende twee. Zodra de duurste lening is afgelost, kan het bedrijf alle rente en aflossingen betalen voor de volgende, duurdere lening. Het proces gaat door totdat alle leningen zijn afgelost.

Hoe een watervalbetaling werkt

Stel je een waterval voor die overloopt in verticaal uitgelijnde emmers. Het water vertegenwoordigt geld en de emmers vertegenwoordigen schuldeisers. Het water vult eerst de eerste emmer. De tweede emmer wordt pas gevuld nadat de eerste vol is. Terwijl het water stroomt, worden er meer emmers gevuld in de volgorde waarin ze verschijnen.

Meestal nemen emmerafmetingen (omvang van de schuld) af naarmate het water daalt. Dit is waarschijnlijk omdat het afbetalen van grotere schulden het risico op insolventie vermindert en contant geld vrijmaakt voor operaties, kapitaaluitgaven en investeringen.

[Belangrijk: een watervalbetaling is een systeem van prioritaire betalingen aan crediteuren, waarbij crediteuren met een hogere rang rente en principiële crediteuren met een lagere rang ontvangen en daarna hun porties.]

Een voorbeeld van een watervalbetalingsregeling

Om aan te tonen hoe een watervalbetalingsregeling werkt, gaat u ervan uit dat een bedrijf leningen heeft afgesloten van drie crediteuren, Creditor A, Creditor B en Creditor C. Het schema is zo gestructureerd dat Creditor A de crediteur met de hoogste rang is, terwijl Creditor C de laagste is gelaagde schuldeiser. De regeling voor wat de onderneming aan elk van de schuldeisers verschuldigd is, is als volgt:

1. Crediteur A is in totaal $ 5 miljoen aan rente en $ 10 miljoen aan hoofdsom verschuldigd.
2. Crediteur B is in totaal $ 3 miljoen aan rente en $ 8 miljoen aan hoofdsom verschuldigd.
3. Creditor C is in totaal $ 1 miljoen aan rente en $ 5 miljoen aan hoofdsom verschuldigd.

Stel dat het bedrijf in jaar één $ 17 miljoen verdient. Het betaalt dan de volledige $ 15 miljoen aan crediteur A, waardoor het $ 2 miljoen overhoudt om verdere schulden af ​​te lossen. Aangezien de prioriteitsstructuur nog steeds bestaat, moet deze $ 2 miljoen worden toegepast op Creditor B. Stel dat het bedrijf $ 1 miljoen betaalt aan Creditor B voor rente en $ 1 miljoen aan Creditor B voor de hoofdsom. Het resultaat na jaar één is als volgt:

1. Crediteur A is volledig betaald.
2. Crediteur B is in totaal $ 2 miljoen aan rente en $ 7 miljoen aan hoofdsom verschuldigd.
3. Creditor C is in totaal $ 1 miljoen aan rente en $ 5 miljoen aan hoofdsom verschuldigd.

Als het bedrijf in jaar twee $ 13 miljoen verdient, kan het de resterende verplichting aan crediteur B afbetalen en beginnen met het afbetalen van crediteur C. Het resultaat na jaar twee is als volgt:

1. Crediteur A is volledig betaald.
2. Crediteur B is volledig betaald.
3. Creditor C is een hoofdsom van $ 2 miljoen verschuldigd.

Dit voorbeeld werd vereenvoudigd om de werking van een watervalbetalingsschema te laten zien. In werkelijkheid zijn sommige watervalregelingen zo gestructureerd dat minimale rentebetalingen worden gedaan aan alle niveaus tijdens elke betalingscyclus.

Belangrijkste leerpunten

• Schuldeisers met een hoger niveau hebben meestal het hoogste principe en rentesaldi onder alle schuldeisers.
• Watervalbetalingen kunnen worden gestructureerd om één lening per keer af te lossen of alle leningen op een systematische manier te betalen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Wat u moet weten over Notes Een note is een financiële zekerheid die over het algemeen een langere looptijd heeft dan een factuur maar een kortere looptijd dan een obligatie. meer Consolidatie van schulden Consolidatie van schulden is het combineren van verschillende leningen of verplichtingen in één lening. Consolidatie van schulden betekent het aangaan van een nieuwe lening om een ​​aantal schulden en schulden van consumenten af ​​te lossen, meestal ongedekte schulden. meer Achtergestelde schulden Definitie Achtergestelde schulden (obligaties) is een lening of effect dat lager scoort dan andere leningen of effecten met betrekking tot vorderingen op activa of inkomsten. meer Senior Debt Definitie Senior schuld is geleend geld dat een bedrijf eerst moet terugbetalen als het failliet gaat. meer Hoe Second-Lien-schuld invloed heeft op leners en geldschieters Second-Lien-schuld verwijst naar schuld met een lagere prioriteit dan hoger gerangschikte schuld in geval van wanbetaling. Second-lien debt wordt ook wel junior debt genoemd. Deze schulden worden terugbetaald na andere, senior schulden die een risico vormen dat beleggers mogelijk geen betaling ontvangen. meer De waarheid over mezzaninefinanciering Mezzaninefinanciering combineert schuld- en aandelenfinanciering, beginnend als schuld en laat de geldschieter omzetten in eigen vermogen als de lening niet op tijd of volledig wordt betaald. meer partnerlinks