Maandelijkse Treasury Average Index (MTA Index)
Het Maandelijks Treasury Gemiddeld (MTA) is een rente-index afgeleid van het 12-maands voortschrijdend gemiddelde (MA) van schatkistobligaties met constante looptijd van een jaar (CMT van 1 jaar). De MTA fungeert als de basis om rentetarieven vast te stellen voor sommige instelbare rente hypotheken (ARM's). De MTA-index, ook bekend als de 12-MAT, is een achterblijvende indicator die verandert nadat de economie een bepaald patroon of trend is gaan volgen.
UITBREIDING Maandelijkse Treasury Average Index (MTA Index)
De berekening voor de index komt van het toevoegen van de twaalf meest recente maandelijkse CMT-rente of opbrengstwaarden en het delen door twaalf. De schatkist van één jaar met constante looptijd (1-jarige CMT) is de geïmpliceerde, éénjarige opbrengst van de meest recent geveilde Amerikaanse schatkistpapier, bankbiljetten en obligaties.
Wanneer de twaalf maandelijkse CMT-waarden opeenvolgend toenemen, zal de huidige MTA-waarde lager zijn dan de huidige CMT-waarde. Omgekeerd, wanneer de CMT-waarden maand na maand dalen, zal de MTA hoger lijken dan de huidige CMT. Deze omgekeerde relatie heeft tot gevolg dat de MTA-index soepeler of minder volatiel wordt dan andere rente-indexen, zoals de LIBOR voor één maand of de CMT zelf.
Ups en Downs van de MTA-index
In tijden van extreme renteschommelingen kan het verschil tussen de MTA, CMT en andere indexen aanzienlijk zijn. Bijvoorbeeld, tijdens de late jaren 1970 en vroege jaren 1980, toen de rente dubbele cijfers en sterk fluctueerde, verschilde de MTA-index vaak van de CMT-rente met maar liefst vier procentpunten.
Merk echter op dat het verschil omhoog of omlaag zou kunnen zijn, afhankelijk van de richtingssnelheden ten tijde van de gemiddelde berekening. In februari 2018 was de MTA-index gekoppeld aan iets minder dan 1, 5 procent, terwijl de CMT meer dan 2 procent bedroeg en de LIBOR-index van één maand boven de 2, 5 procent was.
MTA is misschien niet altijd de beste keuze
Sommige hypotheken, zoals betalingsoptie ARM's, bieden de lener een keuze uit indexen. Bij het kiezen van de index hoort een analyse van de beschikbare opties. Hoewel de MTA-index doorgaans ongeveer 0, 1 tot 0, 5 procent lager is dan de LIBOR voor één maand, kan het lagere tarief van een MTA, gecombineerd met een betalingslimiet, een negatieve afschrijvingssituatie veroorzaken. Bij negatieve afschrijving is de maandelijkse betaling lager dan de verschuldigde rente. In dat geval wordt onbetaalde rente toegevoegd aan de hoofdsom, die in de volgende maanden onderhevig is aan meer rente. In periodes van dalende rentetarieven zal het Maandelijks Treasury Gemiddelde (MTA) ook meer kosten vanwege het achterblijvende effect.
De rentevoet op een hypotheek met variabele rente staat bekend als de volledig geïndexeerde rentevoet. Deze koers is gelijk aan de indexwaarde, plus een marge. Hoewel de index variabel is, is de marge een vaste waarde voor de levensduur van de hypotheek.
Vergeet niet bij het overwegen van welke index het meest economisch is het margebedrag toe te voegen. Hoe lager een index ten opzichte van een andere index, hoe hoger de marge waarschijnlijk is. Een hypotheek gekoppeld aan de MTA-index bevat doorgaans een marge van 2, 5 procent.