Verdisconteerde toekomstige inkomsten
Verdisconteerde toekomstige inkomsten zijn een waarderingsmethode die wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf te schatten. De verdisconteerde toekomstige winstmethode maakt gebruik van voorspellingen voor de inkomsten van een onderneming en de geschatte eindwaarde van de onderneming op een toekomstige datum, en geeft deze terug naar het heden met behulp van een geschikte disconteringsvoet. De som van de verdisconteerde toekomstige inkomsten en de verdisconteerde eindwaarde is gelijk aan de geschatte waarde van de onderneming.
Verdisconteerd toekomstige inkomsten opsplitsen
Zoals bij elke schatting op basis van voorspellingen, is de geschatte waarde van de onderneming die de toekomstige toekomstige winstmethode gebruikt, slechts zo goed als de input - de toekomstige inkomsten, eindwaarde en de disconteringsvoet. Hoewel deze gebaseerd kunnen zijn op rigoureus onderzoek en analyse, is het probleem dat zelfs kleine veranderingen in de input kunnen leiden tot sterk verschillende geschatte waarden.
Overweeg bijvoorbeeld een onderneming die verwacht de volgende inkomstenstroom te genereren in de komende vijf jaar. De eindwaarde in jaar 5 is gebaseerd op een veelvoud van 10 keer de inkomsten van dat jaar.
| Jaar 1 | $ 50.000 |
| Jaar 2 | $ 60.000 |
| Jaar 3 | $ 65.000 |
| Jaar 4 | $ 70.000 |
| Jaar 5 | $ 750.000 (eindwaarde) |
Met een disconteringsvoet van 10% is de contante waarde van het bedrijf $ 657.378, 72.
Wat als de disconteringsvoet wordt gewijzigd in 12%? In dit geval is de contante waarde van de onderneming $ 608.796, 61
Wat als de eindwaarde is gebaseerd op 11 keer inkomsten in jaar 5? In dat geval zou de contante waarde van de onderneming bij een disconteringsvoet van 10% en een eindwaarde van $ 825.000 $ 703.947, 82 bedragen.
Kleine veranderingen in de onderliggende inputs kunnen dus leiden tot een aanzienlijk verschil in geschatte bedrijfswaarde.
De disconteringsvoet die bij deze methode wordt gebruikt, is een van de meest kritische input. Het kan worden gebaseerd op de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van de onderneming of het kan worden geschat op basis van een risicopremie die wordt toegevoegd aan de risicovrije rentevoet. Hoe groter het waargenomen risico van de onderneming, hoe hoger de te gebruiken disconteringsvoet.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.