Dividendbeleid Definitie

Wat is dividendbeleid?

Dividendbeleid is het beleid dat een bedrijf hanteert om de dividenduitkering aan aandeelhouders te structureren. Sommige onderzoekers suggereren dat het dividendbeleid in theorie niet relevant kan zijn, omdat beleggers een deel van hun aandelen of portefeuille kunnen verkopen als ze fondsen nodig hebben.

Dit is de 'dividend irrelevantie-theorie', en het concludeert dat dividenduitkeringen een minimale impact hebben op de aandelenkoers.

01:13

Wat is een dividend?

Dividendbeleid begrijpen

Ondanks de suggestie dat het dividendbeleid niet relevant is, zijn het inkomsten voor aandeelhouders. Bedrijfsleiders zijn vaak de grootste aandeelhouders en hebben het meeste te winnen bij een genereus dividendbeleid.

Belangrijkste leerpunten

• Dividenden maken vaak deel uit van de strategie van een bedrijf. Ze zijn echter niet verplicht om aandeelhouders terug te betalen met behulp van dividenden.
• Stabiel, constant en residueel zijn de drie soorten dividendbeleid.
• Hoewel beleggers weten dat bedrijven niet verplicht zijn dividenden te betalen, beschouwen velen het als een bellwether van de financiële gezondheid van dat specifieke bedrijf.

De meeste bedrijven beschouwen een dividendbeleid als een integraal onderdeel van de bedrijfsstrategie. Het management moet beslissen over het dividendbedrag, de timing en verschillende andere factoren die van invloed zijn op dividendbetalingen. Er zijn drie soorten dividendbeleid: een stabiel dividendbeleid, een constant dividendbeleid en een residueel dividendbeleid.

Stabiel dividendbeleid

Stabiel dividendbeleid is het gemakkelijkst en het meest gebruikt. Het doel van het beleid is een stabiele en voorspelbare dividenduitkering elk jaar, wat de meeste beleggers zoeken. Of de winst nu omhoog of omlaag gaat, beleggers ontvangen een dividend. Het doel is om het dividendbeleid af te stemmen op de langetermijngroei van het bedrijf in plaats van op kwartaalvolatiliteit. Deze benadering geeft de aandeelhouder meer zekerheid over het bedrag en de timing van het dividend.

Constant dividendbeleid

Het primaire nadeel van het stabiele dividendbeleid is dat beleggers mogelijk geen dividendverhoging zien in boomjaren. Onder het constante dividendbeleid betaalt een bedrijf elk jaar een percentage van haar winst als dividend. Op deze manier ervaren beleggers de volledige volatiliteit van de bedrijfswinsten.

Als de winst stijgt, krijgen beleggers een groter dividend; als de winst daalt, ontvangen beleggers mogelijk geen dividend. Het belangrijkste nadeel van de methode is de volatiliteit van inkomsten en dividenden. Het is moeilijk om financieel te plannen wanneer dividendinkomsten zeer volatiel zijn.

Beleid voor residueel dividend

Het resterende dividendbeleid is ook zeer volatiel, maar sommige beleggers zien het als het enige aanvaardbare dividendbeleid. Met een residueel dividendbeleid betaalt het bedrijf uit welke dividenden er overblijven nadat het bedrijf kapitaaluitgaven en werkkapitaal heeft betaald. Deze aanpak is vluchtig, maar het is het meest logisch in termen van bedrijfsvoering. Beleggers willen niet investeren in een bedrijf dat haar verhoogde schuld rechtvaardigt met de noodzaak om dividenden te betalen.

Voorbeeld uit de echte wereld van dividendbeleid

Kinder Morgan (KMI) schokte de beleggingswereld toen ze in 2015 hun dividenduitkering met 75% verlaagden, een beweging die hun koers van de aandelenkoersen zag. Veel beleggers vonden het bedrijf echter solide en nemen goede financiële beslissingen voor hun toekomst. In dit geval werkte een bedrijf dat hun dividend verlaagde, eigenlijk in hun voordeel en zes maanden na de verlaging zag Kinder Morgan de aandelenkoers met bijna 25% stijgen.

Begin 2019 verhoogde het bedrijf opnieuw de dividenduitkering met 25%, een stap die het vertrouwen van beleggers in het energiebedrijf heeft versterkt. Vanaf 5 mei 2019. KMI wordt verhandeld op 150% van zijn dieptepunten in 2015, met een dividendrendement van 5, 12%.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Wat is een Dividend Aristocraat? Een dividendaristocraat is een bedrijf dat niet alleen consequent dividend uitkeert, maar ook voortdurend de uitbetalingen aan aandeelhouders verhoogt. meer Restdividend Restdividend is een beleid dat door bedrijven wordt toegepast bij de berekening van aan haar aandeelhouders te betalen dividenden. meer Cash-dividend uitgelegd: kenmerken, boekhouding en vergelijkingen Een contant dividend is een bonus die aan aandeelhouders wordt betaald als onderdeel van de huidige winst of geaccumuleerde winst van het bedrijf en is een leidraad voor de investeringsstrategie voor veel beleggers. meer Lintner's Model Lintner's Model is een model voorgesteld door John Lintner van Harvard University voor het dividendbeleid van bedrijven. meer Doel Uitbetalingsratio Definitie en Voorbeeld De doeluitbetalingsratio is een doelbedrijf dat is ingesteld voor het bedrag van de inkomsten die zij als dividend willen uitbetalen. De verhouding is belangrijk voor het bedrijf en de aandeelhouders. meer Forward Dividend Yield Definitie Een forward dividendrendement is een schatting van het dividend van een jaar uitgedrukt als een percentage van de huidige aandelenkoers. meer partnerlinks