De economische gevolgen van een no-deal Brexit

Met nog maar enkele weken voordat het VK de EU moet verlaten, loopt de Britse regering te weinig tijd om een ​​Brexit-terugtrekkingsovereenkomst te sluiten die bij alle partijen past.

Velen voorspellen dat een uitbreiding van artikel 50 zal worden toegestaan ​​om politici voldoende tijd te geven om tot een akkoord te komen. Recente waardering in het Britse pond suggereert dat beleggers hoopvol zijn dat dit het geval zal zijn, ook al hebben EU-leiders gewaarschuwd dat ze niet openstaan ​​voor verdere onderhandelingen.

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) lijkt zich zeker zorgen te maken. Maandag legde de in Washington gevestigde geldschieter nog een waarschuwing op, waarbij hij waarschuwde dat een no-deal scenario vijf tot acht procentpunten van het Britse bruto binnenlands product zou kunnen doen verdwijnen en de wereldeconomie zou kunnen bedreigen.

Hit to Corporate Winsten

Economen noemen handelshindernissen vaak een van de grootste risico's van een no-deal Brexit. Als het VK vertrekt zonder een regeling met de EU, zal de handel plotseling overschakelen naar de voorwaarden van de Wereldhandelsorganisatie, waardoor tarieven en douanecontroles 's nachts worden verhoogd.

Tarieven en beperkingen op de uitvoer van goederen en diensten hebben verschillende negatieve neveneffecten. Kostbaardere invoer, bovenop een voorspelde waardevermindering van de valuta van het land, zal onvermijdelijk de prijzen verhogen en de inflatie aanzienlijk zien stijgen. Een dergelijk scenario zou onvermijdelijk op de bedrijfswinsten drukken, de koopkracht van de consument ondermijnen en mogelijk de Britse economie vernietigen. Als dat gebeurt, is het onwaarschijnlijk dat de rest van de wereld en de vele internationale bedrijven die zaken doen met het VK, ongeschonden opduiken.

Dan zijn er de accijnzen op goederen die het Verenigd Koninkrijk binnenkomen. De econoom waarschuwde dat een no-deal Brexit onzekerheid zou veroorzaken over certificeringen en normen van producten, en voegde eraan toe dat voedselvoorziening gevaar loopt op het punt waar rantsoenering mogelijk moet worden ingevoerd. De levering van medicijnen en medische hulpmiddelen kan ook tot stilstand komen.

Betrokken financiële contracten

Andere zorgen die werden gesignaleerd, zijn onder meer een tekort aan arbeidskrachten als EU-burgers niet langer in staat zijn om in het VK en de status van Londen als een wereldwijd financieel centrum te leven. Banken en financiële dienstverleners die vanuit de hoofdstad van het land opereren, zoals Barclays Plc (BCS), zijn naar Europa verhuisd uit angst dat een no-deal Brexit hen zou kunnen beroven van hun vermogen om klanten in elk EU-land vanuit Groot-Brittannië te bedienen .

De status van financiële contracten wordt ook bedreigd. Zoals de zaken er nu voorstaan, zou een Brexit zonder deal betekenen dat clearing in Londen niet langer beschikbaar is voor klanten in de EU.

De econoom waarschuwde ook dat een no-deal Brexit het reizen en elektriciteit van vliegtuigen dreigt te verstoren en een toename van internationale voortvluchtigen kan veroorzaken.

Gevolgen voor ETF's

Gezien hoeveel er op het spel staat, zullen investeerders de Britse beursgenoteerde fondsen nauwlettend in de gaten houden voor koop- en verkoopkansen. Ze omvatten de iShares MSCI United Kingdom ETF (EWU), die voornamelijk Britse bedrijven met grote en middelgrote bedrijven volgt, kleine bedrijven financieren de iShares MSCI United Kingdom Small-Cap ETF (EWUS) en de Invesco CurrencyShares British Pound Sterling Trust (FXB) .

Goldman Sachs heeft een waarschijnlijkheid van 10% toegekend aan een no-deal Brexit en verwacht "bescheiden op korte termijn opwaartse" voor Britse aandelen als het risico van een dergelijk scenario vervaagt. Het heeft ook gezegd dat het pond zou moeten stijgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar als een Brexit-deal wordt bereikt.

Het pond was bijzonder volatiel tijdens de Brexit-onderhandelingen. Het zit momenteel op ongeveer $ 1, 30 en handelaren wedden dat het onder de $ 1, 20 zou kunnen vallen in geval van no-deal, volgens The Economist.