Bedrijfswaarde versus aandelenwaarde: wat is het verschil?

Bedrijfswaarde versus aandelenwaarde: een overzicht

Ondernemingswaarde en aandelenwaarde zijn twee veel voorkomende manieren waarop een bedrijf kan worden gewaardeerd bij een fusie of overname. Beide kunnen worden gebruikt bij de waardering of verkoop van een bedrijf, maar elk biedt een iets ander beeld. Terwijl de bedrijfswaarde een nauwkeurige berekening geeft van de totale actuele waarde van een bedrijf, vergelijkbaar met een balans, biedt de aandelenwaarde een momentopname van zowel de huidige als de potentiële toekomstige waarde.

In de meeste gevallen zal een beursbelegger, of iemand die geïnteresseerd is in het kopen van een meerderheidsbelang in een bedrijf, op bedrijfswaarde vertrouwen voor een snelle en gemakkelijke manier om de waarde te schatten. Aandelenwaarde wordt daarentegen vaak gebruikt door eigenaren en huidige aandeelhouders om toekomstige beslissingen te helpen vormen.

Bedrijfswaarde

Ondernemingswaarde is meer dan alleen uitstaande aandelen. Het toont theoretisch aan hoeveel een bedrijf waard is, wat nuttig is bij het vergelijken van bedrijven met verschillende kapitaalstructuren, aangezien kapitaalstructuur de waarde van een bedrijf niet beïnvloedt. Bij de aankoop van een bedrijf zou een overnemende partij de schuld van het overgenomen bedrijf moeten overnemen, samen met de contanten van het bedrijf. Het verwerven van de schuld verhoogt de kosten om het bedrijf te kopen, maar het verwerven van contant geld vermindert de kosten van het verwerven van het bedrijf.

Bedrijven berekenen bedrijfswaarde door de marktkapitalisatie of marktkapitalisatie plus alle schulden van het bedrijf op te tellen. Schulden kunnen rente omvatten die verschuldigd is aan aandeelhouders, preferente aandelen en andere soortgelijke zaken die de onderneming verschuldigd is. Trek contanten of kasequivalenten af ​​die het bedrijf momenteel bezit en u krijgt de ondernemingswaarde. Zie bedrijfswaarde als de balans van een bedrijf, die rekening houdt met alle huidige aandelen, schulden en contanten.

01:09

Het verschil tussen bedrijfswaarde en aandelenwaarde

Aandelenwaarde

De waarde van het eigen vermogen is de waarde van de aandelen en leningen van de onderneming die de aandeelhouders beschikbaar hebben gesteld aan de onderneming. De berekening voor de waarde van het eigen vermogen voegt bedrijfswaarde toe aan overtollige activa en trekt vervolgens de schuld af zonder de beschikbare contanten. De totale waarde van het eigen vermogen kan vervolgens verder worden uitgesplitst in de waarde van de uitstaande aandeelhoudersleningen en (zowel gewone als preferente) aandelen.

Aandelenwaarde en marktkapitalisatie worden vaak als vergelijkbaar beschouwd en zelfs onderling uitwisselbaar gebruikt, maar er is een belangrijk verschil: marktkapitalisatie houdt alleen rekening met de waarde van de gewone aandelen van de onderneming.

Preferente aandelen en aandeelhoudersleningen worden als schulden beschouwd. De aandelenwaarde daarentegen neemt deze instrumenten mee in de berekening. De aandelenwaarde gebruikt dezelfde berekening als de bedrijfswaarde, maar voegt de waarde van aandelenopties, converteerbare effecten en andere potentiële activa of verplichtingen voor het bedrijf toe. Omdat rekening wordt gehouden met factoren die momenteel geen invloed hebben op het bedrijf, maar op elk moment, kan de aandelenwaarde een indicatie geven van potentiële toekomstige waarde en groeipotentieel. De aandelenwaarde kan op een bepaalde dag fluctueren als gevolg van de normale stijging en daling van de aandelenmarkt.

Belangrijkste leerpunten

• Ondernemingswaarde en aandelenwaarde kunnen beide worden gebruikt bij de waardering of verkoop van een bedrijf, maar elk biedt een iets ander beeld.
• Bedrijven berekenen bedrijfswaarde door de marktkapitalisatie of marktkapitalisatie plus alle schulden van het bedrijf op te tellen.
• De berekening voor de waarde van het eigen vermogen voegt bedrijfswaarde toe aan overtollige activa en trekt vervolgens de schuld af zonder de beschikbare contanten .

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.