ETF Wrap
Een ETF-wrap is een soort speciale beleggingsportefeuille waarin een belegger, met of zonder de hulp van een beleggingsadviseur, uitsluitend belegt in beursgenoteerde fondsen (ETF's). De samenstelling van elke ETF-klasse is aanvankelijk gebaseerd op een vooraf geselecteerd activaspreidingsmodel en zal periodiek opnieuw moeten worden aangepast in reactie op veranderingen in marktwaarden.
ETF ONTBREKEN
Gangbare activatoewijzingsmodellen voor ETF wrap fee-programma's zijn 100% eigen vermogen, 100% vast inkomen of een evenwichtig model, dat zowel vast inkomen als eigen vermogen bevat. De keuze van het model hangt af van de leeftijd van een belegger, de risicobereidheid, het inkomen, de doelen en andere persoonlijke factoren. Beleggers kunnen ervoor kiezen om een ETF zelf te beheren op een niet-discretionaire rekening of ervoor te kiezen dat een professional dit namens hen doet op een discretionaire rekening.
De Securities and Exchange Commission (SEC) definieert een wrap fee-programma als een “waarbij elke klant een gespecificeerde vergoeding of kosten in rekening wordt gebracht die niet rechtstreeks zijn gebaseerd op transacties in de account van een klant voor beleggingsadviesdiensten (waaronder portfoliobeheer of advies over de selectie van andere beleggingsadviseurs) en uitvoering van klanttransacties. ”
Eenvoud is een van de belangrijkste voordelen van een wrap fee-programma. Klanten betalen een jaarlijkse of driemaandelijkse vergoeding voor wrap-producten die een portefeuille van investeringen beheren, in plaats van individuele commissies te betalen voor transacties. Voor adviseurs die kosten in rekening brengen op basis van beheerd vermogen, zijn deze geldbeheerkosten voor wrap-producten vaak extra - ofwel afzonderlijk aan de klant gefactureerd of via een hogere AUM-vergoeding voor adviseurs om ze te dekken.
ETF-wraps zijn voordelig vanwege hun lage kostenratio's in vergelijking met wraps voor beleggingsfondsen. Bovendien kunnen discretionaire wrap-programma's beleggers assetallocatie en rebalancing-diensten aanbieden om hun portefeuille in lijn te houden met hun beleggingsdoelstellingen. Een bijkomend voordeel van wrap-programma's voor beleggingsfondsen - toegang tot fondsbeheerders die doorgaans niet beschikbaar is voor particuliere beleggers - is minder van toepassing op ETF's, die directer verkrijgbaar zijn bij de ETF-sponsor.
Beperkingen van Discretionaire ETF Wrap-programma's
Wrap fee-programma's waarbij zowel beleggingsfondsen als ETF's betrokken zijn, zijn een voortdurend aandachtspunt van de SEC. Van wrap-programma's wordt verwacht dat ze klanten beschermen tegen overbodige accountactiviteit of karnen. Maar het tegenovergestelde probleem kan optreden als er weinig handel op de rekening is, omdat de financieel adviseur geen waarde biedt voor de in rekening gebrachte kosten. Met andere woorden, investeerders kopen en houden en degenen die zelden handelen, stellen zichzelf bloot aan onnodige kosten door te kiezen voor een wrap-programma over het betalen van commissies voor elke transactie.
Adviseurs die gebruik maken van ETF- en beleggingsprogramma's voor beleggingsfondsen zijn ook onder de loep genomen om hoge vergoedingen in rekening te brengen en ook niet in staat te zijn om de bemiddelingsprovisies die zij betalen voor handelsinvesteringen binnen wrap-programma's voldoende bekend te maken. In sommige gevallen heeft de SEC geconstateerd dat de wrap-fees inclusief makelaarscommissies veel hoger waren dan de commissiekosten die door de adviseur werden gedragen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.