EUR / CHF (Euro / Zwitserse Frank) Relatie

Voor handelaren op de forexmarkt is de correlatie tussen de euro en de Zwitserse frank valutaparen te sterk om te negeren. De correlatie tussen de twee valutaparen, EUR / USD (euro / US dollar) en USD / CHF (US dollar / Zwitserse frank), wordt beschreven als een negatieve stijging van 95%. Dit vertegenwoordigt een omgekeerde relatie, wat aangeeft dat wanneer de EUR / USD (euro / US dollar) rally's, de USD / CHF (US dollar / Zwitserse frank) meestal wordt verkocht en vice versa.

Belangrijkste leerpunten

• De EUR / CHF (euro / Zwitserse frank) kan worden gerepliceerd door een longpositie in EUR / USD (euro / US dollar) en een longpositie in USD / CHF (US dollar / Zwitserse frank).
• De sterke EUR / USD- en USD / CHF-relatie is sterker dan die van andere valutaparen vanwege de nauwe banden tussen de eurozone en Zwitserland.
• Het EUR / USD- en USD / CHF-paar ontkoppelen wanneer er een uiteenlopend politiek of monetair beleid is.

Hoe de EUR / CHF (Euro / Zwitserse Frank) -relatie werkt

De EUR / CHF (euro / Zwitserse frank) valuta wordt bepaald door de valutaparen — USD / CHF en EUR / USD. Voor twee afzonderlijke en afzonderlijke financiële instrumenten is een correlatie van 95% bijna perfect. Het arbitreren van de twee valuta's in een poging om het renteverschil te vangen, werkt echter niet.

Op de lange termijn hebben de meeste valuta's die tegen de Amerikaanse dollar worden verhandeld een correlatie van meer dan 50%. Dit komt omdat de Amerikaanse dollar een dominante valuta is die betrokken is bij 90% van alle valutatransacties. Bovendien is de Amerikaanse economie de grootste ter wereld, wat betekent dat haar kracht invloed heeft op veel andere landen.

Hoewel de sterke relatie tussen de EUR / USD en USD / CHF gedeeltelijk te wijten is aan de gemeenschappelijke dollarfactor in de twee valutaparen, is de relatie veel sterker dan die van andere valutaparen, vanwege de nauwe banden tussen de eurozone en Zwitserland.

Zwitserland wordt omringd door andere leden van de eurozone en heeft nauwe politieke en economische banden met zijn grotere buren. Deze banden en relaties begonnen met de vrijhandelsovereenkomst die in 1972 werd gesloten. Dit werd gevolgd door meer dan 100 bilaterale overeenkomsten die de vrije doorstroming van Zwitserse burgers naar de beroepsbevolking van de Europese Unie (EU) en de geleidelijke openstelling van de Zwitserse arbeidsmarkt voor burgers van de EU. Omdat de twee economieën nauw met elkaar verbonden zijn, zal Zwitserland, als de eurozone krimpt, de rimpeleffecten voelen.

Speciale overwegingen

Wat de handel betreft, laten de bijna spiegelbeelden van deze twee valutaparen, figuur 1 zien dat een longpositie op EUR / USD en long op USD / CHF twee nauw compenserende posities of EUR / CHF vertegenwoordigt.

Ondertussen verdubbelt het innemen van een lange positie op de ene en een korte positie op de andere in feite op dezelfde positie, hoewel het misschien twee afzonderlijke transacties lijken. Dit is belangrijk voor een goed risicobeheer, want als er iets misgaat met een shortpositie op het ene valutapaar en een longpositie op het andere, kunnen verliezen gemakkelijk toenemen.

Handelen op intraday-basis is minder riskant omdat de correlatie zwakker is gedurende een kortere periode. Gewoonlijk leidt de EUR / USD marginaal de prijs in USD / CHF omdat deze de neiging heeft het meer liquide valutapaar te zijn. Bovendien kan de liquiditeit in USD / CHF verminderen in de tweede helft van de Amerikaanse sessie wanneer Europese handelaren de markt verlaten, wat betekent dat sommige bewegingen kunnen verergeren.

Sommigen kunnen voorstellen om de blootstelling aan de Amerikaanse dollar te neutraliseren om deze correct af te dekken. We hanteren hetzelfde scenario en dekken USD / CHF elke maand af met het dollarequivalentbedrag voor een euro. We doen dit door het USD / CHF-rendement te vermenigvuldigen met de EUR / USD-koers aan het begin van elke maand, wat betekent dat als een euro gelijk is aan US $ 1, 14 aan het begin van de maand, we hedgen door US $ 1, 14 te kopen tegen de Zwitserse franc.

Kritieken op de EUR / CHF (Euro / Zwitserse Frank) Relatie

De relatie tussen de EUR / USD en USD / CHF ontkoppelt wanneer er een uiteenlopend politiek of monetair beleid is. Als verkiezingen bijvoorbeeld voor onzekerheid zorgen in Europa, maar niet in Zwitserland, kan de EUR / USD in waarde verder schuiven dan de USD / CHF-rally's. Omgekeerd, als de eurozone de rente agressief verhoogt en Zwitserland niet, kan de EUR / USD meer in waarde waarderen dan de USD / CHF-dia's.

Omdat de reeksen van de twee valuta's meer of minder dan het puntverschil kunnen variëren, werkt rentearbitrage in de FX-markt met deze twee valutaparen niet. De verhouding van het bereik wordt berekend door het USD / CHF-bereik te delen door het EUR / USD-bereik.