Verwisselbare beveiliging
Een uitwisselbaar effect is een aan aandelen gekoppeld beleggingsinstrument dat doorgaans de uitgifte van een schuldbewijs inhoudt dat op een toekomstige datum in gewone aandelen kan worden ingewisseld, of in sommige gevallen het contante equivalent. Belangrijk is dat het de houder ervan het recht verleent om het te verhandelen voor een bepaald aantal gewone aandelen van een ander bedrijf dan de emittent van het omruilbare effect.
Uitwisselbare effecten verschillen in deze zin van converteerbare effecten, omdat ze inwisselbaar zijn voor aandelen van een ander bedrijf, terwijl converteerbare effecten inwisselbaar zijn voor aandelen van het bedrijf dat het converteerbare effect heeft uitgegeven. Een bepaalde datum of de voltooiing van een specifieke gebeurtenis op een bepaald punt in de toekomst die de ruil voor gewone aandelen activeert, wordt gespecificeerd bij elk inwisselbaar effect. Ze kunnen worden gestructureerd om te worden terugbetaald naar keuze van de emittent of de houder van het effect. Een inwisselbaar effect dat automatisch wordt geruild voor de onderliggende gewone aandelen en / of contanten, staat bekend als een verplicht inwisselbaar effect.
UITBREIDING Uitwisselbare beveiliging
De houder van het omruilbare effect ontvangt van het schuldinstrument een vaste couponbetaling die doorgaans aanzienlijk hoger is dan de dividenduitkering op de onderliggende gewone aandelen waarvoor het kan worden teruggekocht. Omwisselbare effecten gebruiken vooraf gespecificeerde formules om het aantal gewone aandelen of het equivalent in contanten te bepalen dat de houder bij omwisseling zal ontvangen. In deze formules is de houder van het verwisselbare effect vaak onderworpen aan alle nadelen en blootgesteld aan de meeste maar niet alle voordelen van het aanhouden van de betreffende aandelen.
Stel bijvoorbeeld dat een uitwisselbaar effect wordt uitgegeven voor een aandeel dat momenteel wordt verhandeld tegen $ 100. De uitbetalingsformule kan zodanig worden geschreven dat als, op het tijdstip van de aangegeven vervaldag, het aandeel voor minder dan $ 50 wordt verhandeld, de houder één aandeel van de aandelen krijgt; als het tussen $ 100 en $ 125 handelt, krijgt de houder voor $ 100 aan aandelen; en als het wordt verhandeld op meer dan $ 125, ontvangt de houder 2/3 van een aandeel van de aandelen. Omwisselbare effecten kunnen worden beschouwd als schuldinstrumenten met een ingebedde optie ten opzichte van de onderliggende gewone aandelen.
Nut van uitwisselbare effecten
Ruilbare effecten worden soms uitgegeven door bedrijven die betrokken zijn bij een overname. Het overnemende bedrijf wil het doelbedrijf misschien kopen, maar heeft mogelijk fondsen nodig om de transactie te voltooien. In dit geval kan het overnemende bedrijf een omruilbaar effect verkopen. Het omruilbare effect zou de eigenaar het recht geven op een bepaald aantal aandelen in de doelvennootschap na een bepaalde datum. Als de overname succesvol is, kan het omruilbare effect worden verhandeld voor aandelen van het doelbedrijf.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.