Geld uit operaties (FFO) tot totale schuldratio
De middelen uit operaties (FFO) tot totale schuldratio zijn een hefboomratio die een ratingbureau of een belegger kan gebruiken om het financiële risico van een bedrijf te evalueren. De ratio is een maatstaf voor het vergelijken van de inkomsten uit het netto bedrijfsresultaat plus afschrijvingen, amortisatie, uitgestelde winstbelastingen en andere niet-contante posten met langlopende schulden plus lopende looptijden, handelspapier en andere kortlopende leningen. De kosten van lopende kapitaalprojecten zijn niet opgenomen in de totale schuld voor deze ratio.
Verdeling van fondsen uit operaties (FFO) naar totale schuldratio
Funds from operations (FFO) is de maat voor de kasstroom die wordt gegenereerd door een onroerendgoedbeleggingstrust (REIT). De fondsen omvatten geld dat het bedrijf verzamelt uit zijn voorraadverkopen en diensten die het zijn klanten biedt. Het wordt berekend als Nettoresultaat + Afschrijvingen + Afschrijvingen - Meerwaarden bij verkoop van onroerend goed. Aangezien algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) vereisen dat REIT's hun vastgoedbeleggingen in de loop van de tijd afschrijven met behulp van een van de standaard afschrijvingsmethoden, kunnen de werkelijke prestaties van de REIT worden verstoord. Dit komt omdat veel vastgoedbeleggingen in de loop van de tijd in waarde stijgen, waardoor afschrijving onnauwkeurig wordt bij het beschrijven van de waarde van een REIT. Afschrijvingen en waardeverminderingen moeten dus worden opgeteld bij de nettowinst om deze emissie te verzoenen.
De FFO / totale schuldratio meet het vermogen van een bedrijf om zijn schuld af te lossen met alleen het netto bedrijfsresultaat. Hoe lager de FFO / totale schuldratio, des te meer leveraged het bedrijf is. Een ratio lager dan 1 geeft aan dat het bedrijf mogelijk een deel van zijn activa moet verkopen of aanvullende leningen moet aangaan om het hoofd boven water te houden. Hoe hoger de FFO / totale schuldratio, hoe sterker de positie waarin het bedrijf staat om zijn schulden uit zijn bedrijfsinkomen te betalen, en hoe lager het kredietrisico van het bedrijf. Aangezien door schuld gefinancierde activa over het algemeen een langere levensduur hebben dan een jaar, is de FFO tot totale schuldmaatregel niet bedoeld om te meten of de jaarlijkse FFO van een bedrijf de schuld volledig dekt, bijvoorbeeld een verhouding van 100, maar eerder of het de capaciteit heeft om aflossingsschuld binnen een voorzichtig tijdsbestek, bijvoorbeeld een ratio van 40, hetgeen inhoudt dat de schuld binnen 2, 5 jaar volledig kan worden afgelost. Bedrijven kunnen over andere middelen dan fondsen beschikken om hun schulden af te lossen; ze kunnen een aanvullende lening afsluiten, activa verkopen, nieuwe obligaties uitgeven of nieuwe aandelen uitgeven.
Voor bedrijven beschouwt het kredietagentschap Standard & Poor's een bedrijf met een FFO / totale schuldratio van meer dan 60 als minimaal risico. Een bedrijf met een bescheiden risico heeft een verhouding van 45 tot 60; één met gemiddeld risico heeft een verhouding van 30 tot 45; één met aanzienlijk risico heeft een verhouding van 20 tot 30; één met agressief risico heeft een verhouding van 12 tot 20; en één met een hoog risico heeft een FFO / totale schuldratio lager dan 12. Deze normen verschillen echter per bedrijfstak. Een industrieel (productie-, service- of transportbedrijf) heeft bijvoorbeeld een FFO / totale schuldratio van 80 nodig om een AAA-rating te behalen, de hoogste credit rating.
FFO voor de totale schuld alleen biedt onvoldoende informatie om de financiële draagkracht van een bedrijf te bepalen. Andere gerelateerde, belangrijke hefboomratio's voor het evalueren van het financiële risico van een bedrijf zijn de schuld / EBITDA-ratio, die beleggers vertelt hoeveel jaar het bedrijf nodig zou hebben om zijn schulden terug te betalen, en de schuld / totale kapitaalratio, die beleggers vertelt hoe een bedrijf is financiering van haar activiteiten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.