Hypotheek pool
Een hypotheekpool is een groep hypotheken die in vertrouwen worden gehouden als onderpand voor de uitgifte van een door een hypotheek gedekt effect. Sommige door hypotheken gedekte effecten uitgegeven door Fannie Mae, Freddie Mac en Ginnie Mae staan zelf bekend als 'pools'. Dit zijn de eenvoudigste vormen van hypothecaire zekerheid. Ze worden ook wel 'pass-throughs' genoemd en handelen in de nog te aangekondigen (TBA) termijnmarkt.
Een hypotheekpool is een groep hypothecaire leningen die als onderpand in een trust worden aangehouden, meestal voor de uitgifte van door hypotheek gedekte effecten.
Hoe een hypotheekpool werkt
Hypotheekpools bestaan uit hypotheken die doorgaans vergelijkbare kenmerken hebben - ze hebben bijvoorbeeld meestal bijna dezelfde vervaldatum en dezelfde rentevoet. Zodra een geldschieter een hypotheektransactie heeft voltooid, verkoopt deze de hypotheek meestal aan een andere entiteit, zoals Fannie Mae of Freddie Mac. Die entiteiten verpakken vervolgens de hypotheken samen in een hypotheekpool en de hypotheekpool fungeert vervolgens als onderpand voor een door hypotheek gedekt effect.
Door hypotheek gedekte effecten worden gedekt door een hypotheekpool gevuld met vergelijkbare hypotheken, terwijl een collateralized debt verplichting (CDO) wordt gedekt door een pool van leningen met verschillende kenmerken. Een CDO is een gestructureerd financieel product dat kasstroom genererende activa samenvoegt en deze activapool herverpakt in discrete tranches die aan beleggers kunnen worden verkocht. Een onderpandschuldverplichting wordt genoemd voor de gepoolde activa - zoals hypotheken, obligaties en leningen - die in wezen schuldverplichtingen zijn die dienen als onderpand voor de CDO. Een pool van hypotheken die een complexere hypothecaire zekerheid of CDO ondersteunt, kan echter bestaan uit hypotheken met meer variërende rentetarieven en kenmerken.
Belangrijkste leerpunten
- Hypotheekpools, die groepen hypotheken zijn, hebben meestal vergelijkbare kenmerken, zoals uitgiftedatum, vervaldatum, enz.
- Terwijl door hypotheek gedekte effecten worden gedekt door hypotheekonderpand met vergelijkbare kenmerken, worden onderpandschuldverplichtingen ondersteund door onderpand met verschillende kenmerken.
- Een belangrijk voordeel van hypotheekpools is dat ze beleggers diversificatie bieden.
- Hypotheekpools kunnen zich richten op bepaalde kenmerken, zoals type onroerend goed, die uiteenlopende risico's en rendementen kunnen veroorzaken.
Voordelen van een hypotheekpoolfonds
Hypotheekfondsen zijn goed voor beleggers die op zoek zijn naar onroerend goed omdat ze een belegging met een laag risico zijn die onafhankelijk van aandelen en obligaties beweegt en een voorspelbaar maandelijks inkomen bieden. Hypothecaire poolfondsleningen zijn gedekt door onroerend goed en worden hard geld genoemd omdat, in tegenstelling tot de meeste bankleningen (die afhankelijk zijn van de kredietwaardigheid van de kredietnemer), hard geldleningen rekening houden met de waarde van de onderliggende eigenschap.
Voorwaarden voor hard geldleningen zijn korter dan de meeste hypotheken; ze variëren van enkele maanden tot drie jaar, terwijl conventionele hypotheken een looptijd hebben van 10 tot 30 jaar. Vanwege hun kortere looptijden zijn leningen voor hard geld minder vatbaar voor renteschommelingen, wat betekent dat het een meer voorspelbare en betrouwbare kasstroom is.
Zoals hierboven vermeld, variëren hypotheekpoolfondsen, waarbij sommige zich richten op specifieke soorten onroerend goed, terwijl sommige algemener zijn. Deze verschillen kunnen van invloed zijn op risico en rendement, dus het is belangrijk om de verschillende hypotheekpools te onderzoeken voordat u erin duikt. Dingen om te overwegen bij het kiezen van het hypotheekpoolfonds waarin moet worden geïnvesteerd, zijn de geografische focus van de portefeuille, het type onroerend goed en de positie van het pandrecht, acceptatiecriteria, liquiditeit en managementervaring