Zuiver spel
Een puur spel is een bedrijf dat zich richt op één type product of dienst. Het tegenovergestelde van een puur spel is een conglomeraat, dat vele producten en diensten in verschillende industrieën biedt.
Sommige beleggers beleggen het liefst in pure spellen omdat ze gemakkelijker te analyseren zijn en maximale blootstelling bieden aan een bepaald marktsegment.
Een belegger die blootstelling aan Amerikaanse bankaandelen wil, kan bijvoorbeeld de voorkeur geven aan Bank of America in vergelijking met Berkshire Hathaway, omdat deze laatste niet alleen in het bankwezen betrokken is, maar ook in veel andere industrieën.
Belangrijkste leerpunten
- Een puur spel is een bedrijf dat zich richt op een specifieke niche in de industrie.
- Puur spelen is het tegenovergestelde van conglomeraten, die betrokken zijn bij verschillende industrieën.
- Beleggers houden van puur spelen vanwege hun gemakkelijke analyse en de blootstelling die ze bieden aan bepaalde sectoren.
Inzicht in pure toneelstukken
Pure play-bedrijven zijn populair bij bepaalde typen actieve beleggers die specifieke weddenschappen op bepaalde producten of industriesegmenten willen plaatsen. Voor deze investeerders dwingt het kopen van een bedrijf met verschillende gediversifieerde bedrijfsonderdelen hen om onnodige risico's te nemen in sectoren waarin ze niet willen investeren.
Voor analisten bieden pure spellen een mogelijkheid om meer accurate gegevens te verkrijgen voor een vergelijkbare bedrijfsanalyse of peer-analyse. Deze rapporten zijn een essentiële informatiebron voor investeringsanalyses en de basis voor relatieve waarderingen.
Relatieve waarderingen maken gebruik van metrieken zoals de koers / boek-verhouding (P / B), de prijs / winst-verhouding (P / E), de prijs / verkoop-verhouding (P / S) en de prijs -to-cashflow (P / CF) ratio. Elk van deze waarden kan de beleggingsanalist helpen de relatieve waarde van een bedrijf te berekenen en te evalueren of het bedrijf overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. Pure play-bedrijven zijn nuttige input voor deze analyses omdat ze veel directer vergelijkbaar zijn met elkaar. Conglomeraten zijn daarentegen niet gemakkelijk vergelijkbaar omdat hun resultaten een groot aantal industriële sectoren weerspiegelen.
Betekenis van "Pure Play"
Realistisch gezien wordt de term puur spelen altijd bij benadering gebruikt, omdat bedrijven bijna altijd een zekere mate van sectoroverschrijdende blootstelling hebben. Dit geldt met name wanneer we kijken naar grote, beursgenoteerde bedrijven.
Real World Voorbeeld van een puur spel
Warren voert een analyse uit van de Amerikaanse banksector. Hij wil met name de relatieve aantrekkelijkheid van verschillende Amerikaanse bankaandelen evalueren op basis van hun PB- en PE-ratio's.
Hij stelt voor zijn analyse een lijst op van de volgende aandelen:
- BB&T Corporation: PB van 1, 28 en PE van 12, 98
- KeyCorp: PB van 1, 06 en PE van 10, 58
- SunTrust Banks: PB van 1, 16 en PE van 11, 88
- Citizens Financial Group: PB van 0, 75 en PE van 9, 59
Hoewel elk bedrijf complex en uniek is, vindt Warren dat deze bedrijven relatief eenvoudig met elkaar te vergelijken zijn, aangezien regionaal bankieren een kernpunt van hun bedrijfsmodellen is. Als zodanig beschouwt hij ze als 'pure toneelstukken' voor de banksector.
Warren kwam daarentegen in de verleiding om Berkshire Hathaway in zijn lijst op te nemen vanwege zijn belangrijke rol in de banksector. Hij besloot echter BRK niet op te nemen, omdat het vanwege zijn talloze niet-bancaire activiteiten te moeilijk was om te vergelijken met de pure bankspellen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.