Focussen op Big Banks is een fout: Dick Bove

In een tijd waarin het goed gaat met de economie en de rentetarieven stijgen, verhandelt ongeveer de helft van de banken die door de raad voor financiële stabiliteit als systeemrelevant worden aangemerkt year-to-date (YTD), merkte CNBC op in een segment voorafgaand aan de bankstresstestresultaten van donderdag. (Zie ook: 10 financiële aandelen die klaar zijn om te overtreffen. )

Volgens analist Dick Bove van Hilton Capital Management is het focussen op de grootste zes banken niet in staat om het grotere beeld te zien en te profiteren van hoogvliegende mid-cap financiële aandelen. Hij ziet Amerika's grootste financiële instellingen verliezen ten opzichte van kleinere concurrenten, en verwachten dat mid-cap banken hun "buitengewone run" in 2018 zullen voortzetten. Wat betreft de stresstests van donderdag, gaf Bove aan dat gezien het feit dat banken in de VS in goede staat zijn van een balans perspectief, zou het alleen een marktbewegend evenement zijn als een bank niet slaagt, maar hij ziet dat niet gebeuren.

De Hilton Capital-strateeg gaf aan dat aandeleninkoopprogramma's van banken op de lange termijn een netto negatief effect hebben, ondanks het stimuleren van aandelen op de korte termijn. Bove zei dat hij hoopt dat Goldman Sachs Group Inc. (GS) zijn terugkoopprogramma nooit opnieuw installeert. Wat de aandelen op de lange termijn daadwerkelijk aandrijft, is wat de bedrijven doen om producten via hun bedrijf te verkopen, aldus de analist. Omdat ze in 2018 niet geweldig zijn in het verkopen van producten via hun bedrijf, hebben hun voorraden een pak slaag gehad.

Apple beter dan 2018

Het aandeel Goldman daalt met bijna 11% vanaf dinsdagochtend, vergeleken met de 3, 1% winst van de S&P 500 in dezelfde periode. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) en Morgan Stanley (MS) zitten ook onder YTD.

Een dergelijke beperkte focus in de banksector heeft ertoe geleid dat investeerders 'het hele balspel missen', zei Bove, met het argument dat de banksector niet uit slechts zes bedrijven bestaat, maar 400, waarvan er vele zelfs Apple Inc. (AAPL) hebben overtroffen. dit jaar.

Chris Whalen van Global Advisors bood een tegengestelde mening en stemde in met het interview met CNBC, wat aangeeft dat grote bankaandelen volledig worden gewaardeerd. Hij beschouwt de stresstests als "geen analytische waarde" en zei dat ze bijdragen aan een "mediacircus". Whalen voegde eraan toe dat het "onredelijk" is om te verwachten dat de grote bankaandelen nog steeds stijgen gezien hun waarderingen. (Zie ook: 4 bankaandelen overtreffen in 2018: Oppenheimer. )