Converteerbare obligaties in vreemde valuta (FCCB)
Een converteerbare obligatie in vreemde valuta (FCCB) is een type converteerbare obligatie uitgegeven in een andere valuta dan de nationale valuta van de emittent. Met andere woorden, het geld dat wordt opgehaald door de uitgevende onderneming is in de vorm van vreemde valuta. Een converteerbare obligatie is een mix tussen een schuld- en eigen-vermogensinstrument. Het werkt als een obligatie door regelmatige coupon- en hoofdbetalingen te doen, maar deze obligaties geven de obligatiehouder ook de optie om de obligatie in aandelen om te zetten.
Converteerbare obligaties in vreemde valuta (FCCB)
Een obligatie is een schuldinstrument dat inkomsten oplevert voor beleggers in de vorm van regelmatig geplande rentebetalingen, coupons genaamd. Op de vervaldag van de obligatie krijgen de beleggers de volledige nominale waarde van de obligatie terugbetaald. Sommige bedrijfsentiteiten geven een soort obligatie uit die converteerbare obligaties wordt genoemd.
Een obligatiehouder met een converteerbare obligatie heeft de optie om de obligatie om te zetten in een bepaald aantal aandelen van de uitgevende onderneming. Converteerbare obligaties hebben een omrekeningskoers waartegen de obligaties worden omgezet in aandelen. In 2014 heeft Twitter $ 1, 8 miljard opgehaald in een aanbod van converteerbare obligaties. De 7-jarige obligatie heeft een nominale waarde van $ 1.000 met een couponrente van 1% en een conversieratio van 12, 8793 aandelen. Dit betekent dat een belegger effectief 12.8793 aandelen kan kopen voor $ 1.000 / 12.8793 = $ 77.64 per aandeel. Gedurende de looptijd van de obligatie, als de aandelenkoers van TWTR boven $ 77, 64 stijgt, zullen obligatiehouders hun optie uitoefenen om de obligaties in aandelen om te zetten. Als de aandelenkoers echter onder de conversieprijs blijft, wordt de obligatie niet omgezet. Converteerbare obligaties stellen obligatiehouders dus in staat deel te nemen aan de waardering van de onderliggende aandelen van de emittent. Er zijn verschillende soorten converteerbare obligaties, waaronder de converteerbare obligatie in vreemde valuta.
Een converteerbare obligatie in vreemde valuta (FCCB) is een converteerbare obligatie die wordt uitgegeven in een vreemde valuta, wat betekent dat de hoofdaflossing en periodieke couponbetalingen worden gedaan in een vreemde valuta. Een Amerikaanse beursgenoteerde onderneming die een obligatie in India uitgeeft in roepie, heeft in feite een FCCB uitgegeven. Converteerbare obligaties in vreemde valuta worden doorgaans uitgegeven door multinationale ondernemingen die wereldwijd actief zijn en op zoek zijn naar kapitaal in vreemde valuta. FCCB-beleggers zijn meestal arbiters van hedgefondsen en vreemdelingen. Deze obligaties kunnen worden uitgegeven samen met een call-optie (waarbij het recht op terugbetaling bij de emittent van de obligatie ligt) of putopties (waarbij het recht op terugbetaling bij de obligatiehouder ligt).
Een bedrijf kan besluiten om buiten zijn eigen land geld in te zamelen om toegang te krijgen tot nieuwe markten voor nieuwe of uitbreidende projecten. FCCB's worden over het algemeen uitgegeven door bedrijven in de valuta van die landen waar de rentetarieven meestal lager zijn dan die van het land van herkomst of de economie van het buitenland is stabieler dan die van het land van herkomst. Vanwege de aandelenzijde van de obligatie, die waarde toevoegt, zijn de couponbetalingen op de obligatie lager voor de emittent dan een gewone coupondragende gewone vanilleobligatie, waardoor de kosten van de schuldfinanciering worden verlaagd. Bovendien kan een gunstige beweging van de wisselkoersen de kosten van de emittent van de emittent verlagen, wat de rentebetaling op obligaties is.
Aangezien de hoofdsom op de vervaldag moet worden terugbetaald, kan een ongunstige wisselkoersbeweging waarbij de lokale valuta verzwakt ertoe leiden dat de uitstroom van kasmiddelen bij de terugbetaling hoger is dan eventuele besparingen op rentetarieven, hetgeen leidt tot verliezen voor de emittent. Bovendien stelt de uitgifte van obligaties in een vreemde valuta de emittent bloot aan alle in het land voorkomende politieke, economische en juridische risico's. Bovendien, als de aandelenkoers van de emittent onder de conversieprijs daalt, zullen FCCB-beleggers hun obligaties niet omzetten in eigen vermogen, wat betekent dat de emittent de belangrijkste terugbetalingen zal moeten doen op de vervaldag.
Een FCCB-belegger kan deze obligaties kopen op een effectenbeurs en heeft de optie om de obligatie na een bepaalde periode om te zetten in aandelen of een certificaat. Beleggers kunnen deelnemen aan elke koerswaardering van de aandelen van de emittent door de obligatie om te zetten in aandelen. Obligatiehouders profiteren van deze waardering door middel van warrants verbonden aan de obligaties, die worden geactiveerd wanneer de koers van het aandeel een bepaald punt bereikt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.