Ga groen met maatschappelijk verantwoord beleggen

Maatschappelijk verantwoord beleggen (SRI), ook bekend als op waarden gebaseerd of ethisch beleggen, is een beleggingsproces dat sociale en omgevingsfactoren, zowel positieve als negatieve, beschouwt in de context van effecten- en beleggingsanalyses. Sociale investeringsbeheerders gebruiken vaak sociale en milieuanalyses in combinatie met traditionele kwantitatieve effectenanalyses om hun investeringsbeslissingen te nemen. In dit artikel bespreken we dit beleggingsproces en laten we u zien wat maatschappelijk verantwoord beleggen voor uw portefeuille kan betekenen.

Religieuze en politieke wortels

De basis van SRI ligt in het religieuze recht. Het begon als een samenvloeiing van moraal en geld dat in ieder geval teruggaat tot de Bijbelse tijden waarin de Joodse wet richtlijnen had over hoe te beleggen volgens ethische waarden. Meer recent hebben Quakers in de Verenigde Staten maatschappelijk verantwoord beleggen toegepast op basis van hun geloof in menselijke gelijkheid en geweldloosheid.

Over het algemeen wilden religieuze investeerders investeringen vermijden in bedrijven die betrokken zijn bij verslavende middelen en gedrag: alcohol, tabak en gokken. Sommige religies wilden ook wapenproducerende bedrijven vermijden. Hoewel er nog steeds veel maatschappelijk verantwoorde beleggers zijn die zich laten leiden door religie, beleggen veel andere investeerders in lijn met SRI hun geld op een milieuvriendelijke manier. Meer recent zijn investeerders in schone technologie (of groene investeerders) naar de SRI-arena verhuisd, op zoek naar bedrijven die zich bezighouden met schone energie of andere technologieën die de interactie tussen mens en milieu in evenwicht brengen.

De verschuiving in SRI van een puur religieuze of op geloof gebaseerde gerichte beleggingsbenadering naar een benadering met een breder perspectief kreeg in de jaren 70 en 80 een vliegende start met de afstotingsbeweging van Zuid-Afrika. In die situatie wilden beleggers geen posities innemen in bedrijven die profiteerden van het apartheidsbeleid van Zuid-Afrika.

Ga groen, man

Van het bloemenkind van de jaren zestig tot de groene politici van het nieuwe millennium, een toename van het milieubewustzijn heeft een belangrijke rol gespeeld in de toenemende aantrekkingskracht van MVB's op een brede groep investeerders.

Omdat er veel verschillende gezichtspunten zijn over wat de juiste waarden zijn om te zoeken in bedrijven, is het moeilijk om een ​​universele definitie van MVB te geven. Voor sommige beleggers betekent maatschappelijk verantwoord zijn niet investeren in bedrijven die zich bezighouden met alcohol; terwijl alcohol voor anderen volkomen acceptabel is. De meest gescreende bedrijven zijn bedrijven die betrokken zijn bij tabak, wat bijna universeel als schadelijk wordt gezien.

Een van de eerste beleggingsfondsen met een maatschappelijk verantwoorde screening was het Pioneer Fund (PIODX), dat sinds 1950 de aandelen van bedrijven met als primaire activiteiten alcohol of tabak heeft vermeden. De markt is sindsdien gegroeid zodat er meer dan 500 wederzijdse fondsen of op de beurs verhandelde fondsen die beleggen met behulp van een of meer sociale of milieucriteria. Er zijn SRI-fondsen die evenwichtig zijn, zich richten op aandelen, internationale effecten zoeken, beleggen in obligaties, indexen bijhouden en beleggen in geldmarktinstrumenten. (Zie voor meer informatie over SRI-fondsen Socially Responsible Mutual Funds, Socially (Ir) Responsible Mutual Funds and What is een "sociaal verantwoordelijke" beleggingsfonds? )

Sociale investeerders gebruiken vijf basisstrategieën om het financiële rendement te maximaliseren en proberen het maatschappelijk welzijn te maximaliseren:

1. Screening
Dit is het filterproces dat wordt gebruikt om ofwel bepaalde effecten te identificeren die moeten worden uitgesloten of die moeten worden gevonden die moeten worden opgenomen in de portefeuilles van beleggers op basis van sociale en / of milieucriteria.

2. Negatieve screening
De oorspronkelijke focus van SRI's was het vermijden van investeringen in bedrijven die zich bezighouden met ongewenste activiteiten, of het nu een bierbrouwer of een tabaksfabrikant was. Deze negatieve schermen sluiten bepaalde effecten uit van beleggingsoverwegingen op basis van sociale of milieucriteria en kunnen beleggen in tabak, gokken, alcohol- of wapenproductie uitsluiten.

3. Inclusieve / positieve screening
Inclusieve of positieve screening bevordert investeringen in bedrijven met een sterke staat van dienst op een bepaald gebied, zoals het milieu, werknemersrelaties of diversiteit. Het screenen van individuele bedrijven in een branche op sociale en ecologische gronden benadrukt de gegevens van individuele bedrijven ten opzichte van hun collega's. Deze screeningstechniek is voortgekomen uit het negatieve screeningproces. Naarmate vermijdingsschermen geavanceerder werden, begonnen sommige beleggers zich te realiseren dat ze actief bedrijven met gewenste kenmerken konden zoeken en opnemen in hun portefeuilles, in plaats van alleen bedrijven te vermijden.

Uitgebreide evaluaties van de bedrijfspraktijken van bedrijven worden nu vaak uitgevoerd, zodat bedrijven vaak worden beoordeeld om te bepalen hoe duurzaam ze als bedrijf zijn en of ze een grote en positieve sociale en ecologische impact hebben.

Positieve screening wordt vaak gebruikt om achtergestelde gemeenschappen te ondersteunen in gebieden zoals hypotheken of krediet voor kleine bedrijven.

4. Afstoting
Het afstoten van effecten betekent het verwijderen van geselecteerde investeringen uit een portefeuille op basis van bepaalde sociale of milieucriteria. Op Wall Street is er altijd de overtuiging geweest dat als je het niet leuk vindt hoe een bedrijf wordt gerund, je gewoon je inzet kunt verkopen en verder kunt gaan - de zogenaamde "Wall Street Walk". Hoewel dit in theorie misschien eenvoudig en elegant klinkt, is de realiteit dat er altijd transactiekosten zijn in verband met het in of uit een effect stappen. Bovendien hebben veel institutionele beleggers zulke grote posities dat het extreem moeilijk en duur kan zijn om ze eenvoudigweg te verkopen.

5. Aandeelhoudersactivisme
Aandeelhoudersactivisme probeert het gedrag van bedrijven positief te beïnvloeden in de overtuiging dat de samenwerkingsinspanningen van sociale investeerders het management kunnen aansporen om een ​​meer verantwoordelijke sociale en / of ecologische koers te sturen. Deze inspanningen kunnen het initiëren van gesprekken met het management van bedrijven over zorgwekkende kwesties omvatten, evenals het indienen en stemmen van proxy-resoluties. Kwesties zoals buitenlandse arbeid, discriminatie, marketingpraktijken en CEO-compensatie worden vaak in twijfel getrokken in de overtuiging dat veranderingen de financiële prestaties in de loop van de tijd zullen verbeteren en het welzijn van de aandeelhouders, klanten, werknemers, verkopers en gemeenschappen zullen verbeteren.

Het komt neer op

SRI-voorstanders beweren dat screening helpt bij het elimineren van bedrijven met risico's die niet algemeen worden erkend door traditionele financiële analyses. Critici stellen zich op het standpunt dat elke benadering die het universum van potentiële investeringen vermindert, zal leiden tot een opoffering van de prestaties. Het debat zal ongetwijfeld doorgaan, maar er zijn verschillende redenen om erop te vertrouwen dat investeren op een maatschappelijk verantwoorde manier niet betekent dat het rendement wordt verlaagd.

Het record van de MSCI KLD 400 Social Index, voorheen bekend als de Domini 400 Social Index (DSI), is een indicatie dat maatschappelijk verantwoorde beleggers niet automatisch een prestatieaanbod hoeven te doen om hun waarden te volgen. De DSI, opgericht in 1990, was de eerste benchmark voor aandelenportefeuilles met meerdere sociale schermen. De DSI is een marktkapitalisatie-gewogen index gemodelleerd naar de Standard & Poor's 500 en heeft deze niet-gescreende index op jaarbasis overtroffen sinds de oprichting.