Basisprincipes van hedging: wat is een hedge?

Hedging wordt vaak beschouwd als een geavanceerde beleggingsstrategie, maar de principes van hedging zijn vrij eenvoudig. Met de populariteit - en de bijbehorende kritiek - van hedgefondsen, werd de praktijk van hedging meer verspreid. Desondanks wordt het nog steeds niet algemeen begrepen.

Dagelijkse hagen

De meeste mensen hebben, of ze het nu weten of niet, zich beziggehouden met hedging. Wanneer u bijvoorbeeld een levensverzekering koopt om uw gezin te onderhouden in geval van uw overlijden, is dit een hedge. U betaalt maandelijks geld voor de dekking van een verzekeringsmaatschappij. Hoewel de definitie van hedging in het leerboek een investering is die is gedaan om het risico van een andere investering te beperken, is een verzekering een voorbeeld van een reële hedge.

[Bij het verhandelen van opties, gebruiken beleggers hefboomeffecten om zichzelf te beschermen tegen verliezen als het gekochte instrument in waarde daalt. Bekijk de cursus Opties voor beginners van Investopedia Academy om te leren hoe succesvolle handelaren opties gebruiken om risico's in te dammen en hun inkomsten te vergroten, evenals andere basisopties voor handelsstrategieën.]

Hoe worden futures gebruikt om een ​​positie af te dekken?

Hedging van het boek

Hedging, in de zin van Wall Street, kan het beste worden geïllustreerd met een voorbeeld. Stel je voor dat je wilt investeren in de ontluikende industrie van bungee cord manufacturing. U kent een bedrijf genaamd Plummet dat een revolutie teweegbrengt in de materialen en ontwerpen om koorden te maken die twee keer zo goed zijn als zijn naaste concurrent Drop, dus u denkt dat de aandelenwaarde van Plummet de komende maand zal stijgen.

Helaas is de industrie van bungeekoorden altijd vatbaar voor plotselinge wijzigingen in voorschriften en veiligheidsnormen, wat betekent dat deze vrij vluchtig is. Dit wordt sectorrisico genoemd. Desondanks geloof je in dit bedrijf; u wilt gewoon een manier vinden om het industriële risico te verminderen. In dit geval ga je hedgen door long te gaan op Plummet terwijl je zijn concurrent Drop neerzet. De waarde van de betrokken aandelen is $ 1.000 voor elk bedrijf.

Als de industrie als geheel omhoog gaat, maakt u winst op Plummet maar verliest u op Drop - hopelijk voor een bescheiden algehele winst. Als de industrie een klap krijgt, bijvoorbeeld als iemand sterft door bungeejumpen, verlies je geld op Plummet maar verdien je geld op Drop.

Kortom, uw totale winst - de winst van long gaan op Plummet - wordt geminimaliseerd ten gunste van minder sectorrisico. Dit wordt ook wel een paarhandel genoemd en het helpt beleggers voet aan de grond te krijgen in volatiele industrieën of bedrijven te vinden in sectoren met een soort van systematisch risico.

Uitbreiding

Hedging is gegroeid en omvat alle financiële en zakelijke gebieden. Een bedrijf kan er bijvoorbeeld voor kiezen om een ​​fabriek te bouwen in een ander land waarnaar het zijn product exporteert om zich in te dekken tegen valutarisico. Een belegger kan zijn longpositie afdekken met putopties, of een shortverkoper kan een positie afdekken via callopties. Futures-contracten en andere derivaten kunnen worden afgedekt met synthetische instrumenten.

Kortom, elke investering heeft een vorm van hedge. Naast het beschermen van een belegger tegen verschillende soorten risico's, wordt aangenomen dat hedging de markt efficiënter maakt.

Een duidelijk voorbeeld hiervan is wanneer een belegger putopties op een aandeel koopt om het neerwaartse risico te minimaliseren. Stel dat een belegger 100 aandelen in een bedrijf heeft en dat de aandelen van het bedrijf het afgelopen jaar sterk zijn gestegen van $ 25 naar $ 50. De belegger houdt nog steeds van het aandeel en zijn vooruitzichten, maar maakt zich zorgen over de correctie die met zo'n sterke beweging zou kunnen gepaard gaan.

In plaats van de aandelen te verkopen, kan de belegger een enkele putoptie kopen, die hem het recht geeft om 100 aandelen van het bedrijf te verkopen tegen de uitoefenprijs vóór de vervaldatum. Als de belegger de putoptie koopt met een uitoefenprijs van $ 50 en een vervaldag drie maanden in de toekomst, kunnen ze een verkoopprijs van $ 50 garanderen, ongeacht wat er de komende drie maanden met de aandelen gebeurt. De belegger betaalt eenvoudig de optiepremie, die in wezen enige verzekering biedt tegen neerwaarts risico.

Het komt neer op

Hedging wordt vaak onterecht verward met hedgefondsen. Hedging, zowel in uw portefeuille, uw bedrijf of waar dan ook, gaat over het verminderen of overdragen van risico's. Hedging is een geldige strategie die uw portfolio, thuis en bedrijf kan helpen beschermen tegen onzekerheid.

Zoals bij elke afweging van risico en beloning, resulteert hedging in een lager rendement dan wanneer u "gokt op de boerderij" op een volatiele investering, maar het verlaagt ook het risico dat u uw shirt verliest. Veel hedgefondsen nemen daarentegen het risico dat mensen willen overstappen. Door dit extra risico te nemen, hopen ze te profiteren van de bijbehorende beloningen.