Hedging versus speculatie: wat is het verschil?

Speculanten en hedgers zijn verschillende termen die handelaren en beleggers beschrijven. Speculatie houdt in dat wordt geprobeerd winst te maken uit de prijsverandering van een effect, terwijl hedging pogingen doet om de hoeveelheid risico, of volatiliteit, verbonden aan de prijsverandering van een effect te verminderen.

Hedging omvat het nemen van een compenserende positie in een derivaat om eventuele winsten en verliezen te compenseren met de onderliggende activa. Hedging probeert de volatiliteit van de prijs van een actief te elimineren door compenserende posities in te nemen in tegenstelling tot wat de belegger momenteel heeft. Het belangrijkste doel van speculatie is daarentegen om te profiteren van het gokken op de richting waarin een actief zal bewegen.

Belangrijkste leerpunten

• Hedging probeert de hoeveelheid risico of volatiliteit te verminderen die verband houdt met een verandering in de prijs van een effect.
• Speculatie betreft het proberen winst te maken uit de prijsverandering van een effect en is gevoeliger voor marktschommelingen.
• Hedgers worden gezien als risicomijdend en speculanten als risicominnaars.

hedging

Hedgers verkleinen hun risico door een tegenovergestelde positie in te nemen in de markt dan ze proberen in te dekken. De ideale situatie bij hedging zou zijn dat het ene effect het andere teniet doet.

Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf gespecialiseerd is in het produceren van sieraden en dat het een belangrijk contract heeft over zes maanden, waarvoor goud een van de belangrijkste inputs van het bedrijf is. Het bedrijf maakt zich zorgen over de volatiliteit van de goudmarkt en gelooft dat de goudprijzen in de nabije toekomst aanzienlijk kunnen stijgen. Om zichzelf tegen deze onzekerheid te beschermen, zou het bedrijf een futurescontract van zes maanden in goud kunnen kopen. Op deze manier, als goud een prijsstijging van 10 procent ervaart, zal het futurescontract een prijs vastleggen die deze winst zal compenseren.

Zoals u kunt zien, hoewel hedgers worden beschermd tegen eventuele verliezen, zijn ze ook beperkt tegen eventuele winsten. De portefeuille is gediversifieerd maar nog steeds blootgesteld aan systematisch risico. Afhankelijk van het beleid van een bedrijf en het type bedrijf dat het bedrijf uitvoert, kan het ervoor kiezen zich in te dekken tegen bepaalde bedrijfsactiviteiten om fluctuaties in de winst te verminderen en zichzelf te beschermen tegen neerwaarts risico.

Om dit risico te beperken, dekt de belegger zijn portefeuille af door futurescontracten op de markt in te korten en putopties te kopen tegen de longposities in de portefeuille. Aan de andere kant, als een speculant deze situatie opmerkt, kunnen ze op zoek zijn naar een short-traded fund (ETF) en een futures-contract op de markt om een ​​potentiële winst te maken bij een neerwaartse beweging.

Speculatie

Speculanten handelen op basis van hun weloverwogen gissingen over waar zij denken dat de markt op weg is. Als een speculant bijvoorbeeld van mening is dat een aandeel te duur is, kan hij of zij de voorraad short verkopen en wachten tot de prijs van de voorraad daalt, waarna hij of zij de voorraad terugkrijgt en winst maakt.

Speculanten zijn kwetsbaar voor zowel het nadeel als het voordeel van de markt; speculatie kan daarom zeer riskant zijn.

Hedgers proberen de risico's van onzekerheid te verminderen, terwijl speculanten wedden tegen de bewegingen van de markt om te proberen te profiteren van schommelingen in de prijs van effecten.

Voorbeeld van hedging versus speculatie

Het is belangrijk op te merken dat hedging niet hetzelfde is als diversificatie van de portefeuille. Diversificatie is een portfoliobeheerstrategie die beleggers gebruiken om specifieke risico's in één belegging af te vlakken, terwijl hedging helpt om verliezen te verminderen door een compenserende positie in te nemen. Als een belegger zijn totale risico wil verminderen, moet de belegger niet al zijn geld in één belegging stoppen. Beleggers kunnen hun geld spreiden over meerdere beleggingen om het risico te verminderen.

Stel bijvoorbeeld dat een belegger $ 500.000 te investeren heeft. De belegger kan diversifiëren en geld in meerdere aandelen in verschillende sectoren, onroerend goed en obligaties stoppen. Deze techniek helpt om het systeemrisico te diversifiëren; met andere woorden, het beschermt de belegger tegen elke individuele gebeurtenis in een belegging.

Wanneer een belegger zich zorgen maakt over een nadelige prijsdaling van zijn belegging, kan de belegger zijn belegging afdekken met een te compenseren positie. Stel bijvoorbeeld dat een belegger in 100 aandelen in oliemaatschappij XYZ belegt en denkt dat de recente daling van de olieprijzen een negatief effect heeft op zijn inkomsten. De belegger heeft niet voldoende kapitaal om zijn positie te diversifiëren; in plaats daarvan besluit de belegger zijn positie af te dekken door opties voor bescherming te kopen. De belegger kan een putoptie kopen om zich te beschermen tegen een daling van de aandelenkoers en betaalt een kleine premie voor de optie. Als XYZ zijn winstramingen mist en de prijzen dalen, verliest de belegger geld op zijn longpositie, maar verdient hij geld aan de putoptie, die de verliezen beperkt.