Uw portefeuille aanpassen en vernieuwen

Herbalancering van de portefeuille is niets meer dan regulier onderhoud voor uw investeringen, zoals naar de dokter gaan voor een controle of de olie van uw auto verversen. Herbalancering betekent het verkopen van enkele aandelen en het kopen van enkele obligaties, of vice versa, zodat de activaspreiding van uw portefeuille meestal overeenkomt met het rendement dat u probeert te behalen en de hoeveelheid risico die u graag neemt. En hoewel het opnieuw in evenwicht brengen van kopen en verkopen inhoudt, maakt het nog steeds deel uit van een langetermijn, passieve beleggingsstrategie - het type dat op de lange termijn het beste doet. In dit artikel zullen we meer praten over wat een nieuwe balans is en waarom, hoe vaak en hoe het te doen.

Waarom uw portfolio opnieuw in balans brengen?

Het opnieuw in evenwicht brengen van uw portefeuille is de enige manier om op koers te blijven met uw toewijzing van doelactiva. Asset allocatie verwijst naar het percentage van uw portefeuille dat wordt gehouden in verschillende beleggingen, zoals 80% aandelen en 20% obligaties. Uw doelactivetoewijzing is het percentage dat u in elke belegging wilt houden, zodat u vertrouwd bent met hoeveel risico u neemt en u op koers bent om het beleggingsrendement te behalen dat u nodig hebt om uw doelen te bereiken, zoals het kunnen met pensioen op 65-jarige leeftijd. Hoe meer aandelen u houdt, hoe meer risico u neemt en hoe volatieler uw portefeuille zal zijn - hoe meer de waarde ervan zal veranderen met schommelingen in de markt. Maar aandelen presteren op de lange termijn vaak beter dan obligaties. Daarom vertrouwen zoveel beleggers meer op aandelen dan op obligaties om hun doelen te bereiken.

Wanneer de aandelenmarkt het goed doet, zal het percentage van de dollarwaarde van uw portefeuille dat wordt vertegenwoordigd door aandelen toenemen naarmate de waarde van uw aandelenbezit stijgt. Als u bijvoorbeeld begint met een toewijzing van 80% aan aandelen, kan deze oplopen tot 85%. Dan is uw portefeuille riskanter dan u had bedoeld. De oplossing? Verkoop 5% van uw aandelenbezit en koop obligaties met het geld. Dat is een voorbeeld van herbalancering.

Als de markt het goed doet, kan het psychologisch moeilijk zijn om opnieuw in evenwicht te komen. Wie wil investeringen verkopen die het goed doen? Ze kunnen hoger gaan en mis je misschien! Overweeg deze drie redenen:

1. Ze kunnen lager gaan en dan zul je grotere verliezen lijden dan je comfortabel vindt.
2. Wanneer u een investering verkoopt die goed presteert, houdt u die voordelen vast. Ze zijn echt; ze bestaan ​​niet alleen op een scherm in uw effectenrekening. En wanneer u een investering koopt die niet zo goed presteert, krijgt u een koopje. Over het algemeen verkoop je hoog en laag. Dat is precies waar alle beleggers op hopen.
3. Herbalancering houdt meestal in dat u slechts 5% tot 10% van uw portefeuille verkoopt. Dus zelfs als u last hebt van het idee om winnaars te verkopen en verliezers te kopen (op de korte termijn), doet u het tenminste met slechts een klein deel van uw geld.

Meestal zul je aandelen verkopen en in evenwicht brengen in obligaties. Een Vanguard-studie blikte terug in de jaren 1926 tot 2009 en ontdekte dat voor een belegger die een evenwicht van 60% aandelen en 40% obligaties wilde behouden, er in die jaren slechts zeven gelegenheden waren waarbij het handhaven van de ideale doeltoewijzing het aandeel van de obligatie betrof minimaal 5% afwijken van de doelstelling van 40%.

Je hoeft natuurlijk niet in evenwicht te komen. Hoe zwaarder uw portefeuille wordt gewogen naar aandelen, hoe hoger uw langetermijnrendement waarschijnlijk zal zijn. Maar ze zullen niet zo veel hoger zijn dan als u een meer evenwichtige activaspreiding zou hebben, en de extra volatiliteit kan ertoe leiden dat u financieel schadelijke beslissingen neemt, zoals aandelen met verlies verkopen. Voor een volledig rationele belegger (wat eigenlijk niemand is), kan het zinvol zijn om 100% aandelen te houden. Maar voor iedereen die een emotionele reactie heeft op het zien van hun pensioenaccounts saldo wanneer de aandelenmarkt lijdt, is het vasthouden van een aantal obligaties en regelmatig opnieuw in evenwicht brengen de beste manier om op koers te blijven met uw plan en het beste voor risico gecorrigeerde rendement in de loop van de tijd te behalen.

Een van de keren dat beleggers opnieuw in evenwicht kwamen uit obligaties en aandelen, was tijdens de financiële crisis. In die tijd leek het misschien eng om aandelen te kopen die kelderden. Maar die aandelen werden in wezen gekocht met een enorme korting, en de lange bullmarkt die volgde op de Grote Recessie beloonde die investeerders knap. Vandaag moeten diezelfde investeerders nog steeds in evenwicht zijn. Als dat niet het geval is, zijn ze sterk overwogen in aandelen en zullen ze meer lijden dan nodig is voor de volgende keer dat de markt daalt. Aangezien markten cyclisch zijn, is het slechts een kwestie van tijd totdat het fortuin van een markt, of het nu goed of slecht is, omkeert.

Hoe vaak moet u opnieuw in evenwicht komen?

Er zijn drie frequenties waarmee u ervoor kunt kiezen uw portefeuille opnieuw in balans te brengen:

1. Volgens een vast tijdschema, zoals eenmaal per jaar tijdens belastingtijd.
2. Wanneer uw doelactivetoewijzing met een bepaald percentage afwijkt, zoals 5% of 10%.
3. Volgens een vast tijdsbestek, maar alleen als uw doelactiventoewijzing met een bepaald percentage is afgedwaald (een combinatie van keuzes 1 en 2).

Het nadeel van de eerste optie is dat u tijd en geld (in de vorm van transactiekosten) onnodig opnieuw in evenwicht brengt. Het heeft echt geen zin om opnieuw in evenwicht te komen als uw portefeuille slechts 1% afwijkt van uw plan.

U moet beslissen met hoeveel 'drift' u goed bent - in hoeverre u uw activatoewijzing laat afwijken van uw doel - om te bepalen hoe vaak u opnieuw moet balanceren. Met andere woorden, als uw doeltoewijzing 60% aandelen, 40% obligaties is, wilt u dan opnieuw in balans komen wanneer uw portefeuille is gedaald naar 65% aandelen, 35% obligaties, of wacht u comfortabel totdat het 70% aandelen, 30% heeft bereikt obligaties?

Het blijkt dat je je geen zorgen hoeft te maken over wanneer of hoe vaak je opnieuw moet balanceren. Dezelfde Vanguard-studie die een 60/40 portefeuille van 1926 tot 2009 analyseerde, toonde aan dat "er geen optimale frequentie of drempel is bij het kiezen van een herbalanceringsstrategie." Iemand die maandelijks opnieuw in evenwicht zou komen, zou meer dan 1.000 gebeurtenissen in evenwicht hebben, terwijl iemand die driemaal opnieuw in evenwicht zou komen heb 335 en iemand die jaarlijks opnieuw in evenwicht kwam, zou slechts 83 hebben. Toch waren het gemiddelde rendement op jaarbasis en de volatiliteit bijna identiek tussen de drie groepen. Iemand met een drempel van 10% en jaarlijks opnieuw in evenwicht gebracht (optie 3) zou slechts 15 herbalanceringsgebeurtenissen hebben gehad gedurende die 83 jaar. Vanguard beveelt aan uw portefeuille om de zes maanden of eenmaal per jaar te controleren en opnieuw in evenwicht te brengen met een drempel van 5% om het beste evenwicht te vinden tussen risicobeheer en het minimaliseren van kosten.

Het Vanguard-onderzoek gaat nog een stap verder en vond eigenlijk dat het prima zou zijn om nooit je portfolio in evenwicht te brengen. Gemiddeld zou iemand die begon met een toewijzing van 60% aan aandelen, eindigen met een toewijzing van 84% aan aandelen. Deze persoon zou nul tijd hebben besteed of geld opnieuw in evenwicht hebben gebracht. De volatiliteit van hun portefeuille was ongeveer 2, 5 procentpunt hoger dan die van een belegger die wel in evenwicht was. En hun gemiddelde geannualiseerde rendementen waren 9, 1%, vergeleken met 8, 6%, 8, 8% en 8, 6% voor de hypothetische beleggers die maandelijks, driemaandelijks en jaarlijks in evenwicht kwamen.

Andere keren dat u wilt overwegen om jaarlijks opnieuw in evenwicht te brengen, zijn wanneer uw levenssituatie verandert op een manier die uw risicotolerantie beïnvloedt:

Getrouwd met een multimiljonair? U kunt veilig overschakelen naar meer conservatieve activaspreiding. Ervan uitgaande dat zowel u als uw echtgenoot uw bestaande bezittingen verstandig beheren, bent u misschien al klaar voor het leven.

Gehandicapt of ernstig ziek worden? Nogmaals, je wilt misschien opnieuw in evenwicht komen, omdat je het geld dat je hebt tijdens de resterende tijd wilt kunnen uitgeven. U hebt ook eerder geld nodig voor medische rekeningen dan later.

Echtscheiding en niet verantwoordelijk voor kinderalimentatie of alimentatie? Met niemand om te voorzien, behalve uzelf, kunt u besluiten om opnieuw in een hoger percentage aandelen te komen, omdat uw risicobereidheid uw gezin niet zal beïnvloeden.

Ben je van plan om de komende jaren een huis te kopen? Het is verstandig om opnieuw in evenwicht te komen in meer obligaties en minder aandelen, zodat u genoeg geld hebt om uit te trekken - zelfs als de markt terugloopt - wanneer u klaar bent om uw aanbetaling in te trekken.

Nu we hebben besproken wat rebalancing is en waarom je het (waarschijnlijk, misschien) zou moeten doen, laten we het hebben over hoe het te doen.

Bekijk uw algehele portfolio

Om een ​​goed beeld te krijgen van uw investeringen, moet u kijken naar al uw accounts samen, niet alleen naar individuele accounts. Als je zowel een 401 (k) als een Roth IRA hebt, wil je weten hoe ze samenwerken. Hoe ziet uw gecombineerde portfolio eruit? Uiteraard sla je deze stap over als je maar één beleggingsaccount hebt.

Gebruik een van deze drie methoden om een ​​gecombineerd beeld van al uw beleggingsrekeningen te maken.

1. Spreadsheet. Voer op één blad elk van uw rekeningen, elk van de beleggingen binnen die rekeningen en hoeveel geld u in elke belegging heeft in. Merk op of elke belegging een aandelen-, obligatie- of contantenholding is. Bereken het percentage van uw totale bezit toegewezen aan elke categorie. Dit is niet de gemakkelijkste of snelste methode, maar het kan leuk zijn als je een personal finance-nerd bent die graag spreadsheets maakt.

Vergelijk vervolgens de toewijzing van uw deelnemingen in elke categorie met uw doeltoewijzing. Als een van uw participaties doeldatumfondsen of uitgebalanceerde fondsen zijn, die zowel aandelen als obligaties omvatten, raadpleeg dan de website van het bedrijf dat die fondsen aanbiedt (bijvoorbeeld Fidelity, Vanguard, Schwab) of een onderzoekssite zoals Morningstar (die is wat we hebben gebruikt om de onderstaande spreadsheet te maken) om te zien hoe ze worden toegewezen.

Met dank aan MoneyUnder30.com voor het basisformaat van deze spreadsheet.

Geavanceerde tip: u kunt de aandelen- en obligatiecategorieën verder opsplitsen voor een meer gedetailleerd beeld. Welk percentage van uw aandelen is bijvoorbeeld een small cap of large cap? Welk percentage is nationaal of internationaal? Welk percentage van uw obligaties zijn bedrijfsobligaties en welk percentage is een door de overheid uitgegeven effect?

U zult merken dat wanneer u de activatoewijzingen van uw fondsen opzoekt, fondsen die zogenaamd 100% zijn toegewezen aan een specifieke activaklasse vaak een klein percentage van hun bezit hebben, misschien 0, 5% tot 2, 0%, in contanten. Maak je geen zorgen over dit kleine detail wanneer je je portfolio opnieuw in balans brengt.

In het bovenstaande voorbeeld zult u ook opmerken dat onze belegger niet ver is afgedwaald van zijn doelactiventoewijzing. Ze kunnen besluiten om niet opnieuw in evenwicht te komen totdat het verschil 5% of zelfs 10% is.

2. Makelaarsoftware. Sommige beursvennootschappen staan ​​hun klanten toe om al hun beleggingen op één plaats te bekijken, niet alleen de beleggingen die zij bij die beurs houden. Voorbeelden hiervan zijn de Merrill Edge Asset Allocator en Fidelity's Full View. U moet uw aanmeldingsgegevens opgeven voor elk account waarvan u de gegevens wilt bekijken. Als u bijvoorbeeld Fidelity's Volledige weergave gebruikt en u hebt een zelfstandige 401 (k) met Fidelity en een Roth IRA met Vanguard, moet u Fidelity uw Vanguard-inloggegevens geven zodat u uw twee accounts kunt zien 'gecombineerde activaspreiding.

3. Apps. Apps zoals Personal Capital's Investment Checkup, SigFig's Portfolio Tracker, FutureAdvisor en Wealthica (voor Canadese investeerders) kunnen synchroniseren met uw bestaande accounts om een ​​regelmatig bijgewerkt en volledig beeld van uw beleggingen te geven. U kunt deze apps gratis gebruiken; hun providers hopen dat u zich aanmeldt voor een van de betaalde services van het bedrijf, zoals portfoliobeheer. Nogmaals, u moet deze sites de inloggegevens van uw brokerage-accounts verstrekken om uw gecombineerde activaspreiding te zien.

Als u denkt dat het vinden van een manier om uw algehele portfolio te onderzoeken te veel werk is of als u uw inloggegevens niet op verschillende sites wilt delen, is hier een andere strategie: streef ernaar uw doelactiventoewijzing in elk van uw accounts te handhaven. Zorg ervoor dat uw 401 (k) 60% is toegewezen aan aandelen en 40% aan obligaties, en doe hetzelfde voor uw IRA. Breng vervolgens indien nodig binnen elke account opnieuw een evenwicht aan.

Analyseer uw portfolio

Als u eenmaal een volledig overzicht van uw portefeuillebezit hebt, onderzoekt u deze vier dingen:

1. Algemene activaspreiding. Welk percentage van uw beleggingen bevindt zich in aandelen, obligaties en contanten? Hoe verhoudt deze toewijzing zich tot uw doeltoewijzing?

Geavanceerde tip : als u aandelen van Berkshire Hathaway bezit, let dan goed op. Hoewel het technisch gezien een aandeel is, heeft het grote contanten en obligaties. Mogelijk moet u enkele handmatige berekeningen voor activaspreiding uitvoeren als de software die u gebruikt niet slim genoeg is om dit te herkennen.

2. Algemeen risico. Als u vindt dat u 70% aandelen en 30% obligaties hebt, is dat te riskant voor u? Als u merkt dat u 20% contant geld, 30% obligaties en 50% aandelen heeft, neemt u dan niet genoeg risico om uw beleggingsdoelstellingen te bereiken?

3. Algemene kosten. In het ideale geval wilt u dat uw beleggingskosten zo dicht mogelijk bij nul liggen, en dankzij toegenomen innovatie en concurrentie op de investeringsmarkt kunt u dit doel misschien bereiken. Het Total Market Index Fund (FSTMX) van Fidelity heeft bijvoorbeeld een jaarlijkse kostenratio van 0, 09% voor zijn aandelen in beleggersklasse, waarvoor minimaal $ 2.500 in het fonds moet worden belegd. Hoe hoger uw beleggingskosten, hoe lager uw rendement, al het andere is gelijk. Andere kosten om op te letten, zijn belastingen voor het kopen en verkopen van beleggingsfondsen en commissies voor het kopen en verkopen van aandelen en ETF's. Voor investeerders die op de lange termijn kopen en houden, kunnen belastingen en commissies in de loop van de tijd minder kosten dan jaarlijkse kostenratio's.

4. Retourzendingen. Behaalt het rendement van uw portefeuille uw doelstellingen? Als dat niet het geval is, is dat niet noodzakelijk een probleem: waar u echt om geeft, zijn de gemiddelde jaarlijkse rendementen op lange termijn, en uw portefeuille zou de afgelopen twee jaar een negatief rendement kunnen hebben gehad vanwege een recessie. Daarom wilt u bekijken hoe de beleggingen van uw portefeuille presteren in vergelijking met vergelijkbare beleggingen. Houdt uw beursfonds de index bij die het zou moeten volgen? U kunt dit opzoeken in Morningstar, dat geschikte benchmarks heeft bepaald voor verschillende fondsen en grafieken met kleurcodes heeft gemaakt om u te laten zien hoe uw fonds heeft gepresteerd ten opzichte van zijn benchmark. Een andere mogelijkheid is dat de activaspreiding van uw portefeuille uw doelstellingen onmogelijk kan bereiken. Als uw doel is om een ​​gemiddeld jaarlijks rendement van 8% te behalen en uw portefeuille bestaat uit 80% obligaties en 20% aandelen, dan is er bijna geen kans dat u uw doel bereikt, tenzij u uw activaspreiding omzet naar 80% aandelen en 20% obligaties.

Geavanceerde tip : als u in dit stadium merkt dat u een onhandig aantal accounts hebt - misschien hebt u verschillende 401 (k) -plannen bij verschillende voormalige werkgevers - overweeg dan om deze te consolideren. U kunt oude 401 (k) -saldi omdraaien naar een IRA (traditioneel of Roth, afhankelijk van het soort 401 (k) dat u hebt of of u bereid bent belasting te betalen om over te schakelen naar een Roth). De IRA-schakelaar geeft u maximale controle over uw kosten en investeringen. Of, als u de 401 (k) van uw huidige werkgever leuk vindt en uw huidige werkgever dit toestaat, kunt u uw oude 401 (k) -saldi omzetten in uw huidige 401 (k). Merk op dat 401 (k) -saldi meer bescherming tegen schuldeisers hebben.

Leer wat er nieuw is

Investeringsinnovatie kan betekenen dat wat u momenteel bezit niet de beste optie is om uw doelen te bereiken. U kunt bijvoorbeeld een indexfonds voor beleggingsfondsen hebben dat een kostenratio van 0, 5% aanrekent, terwijl u een bijna identieke index-ETF kunt houden met een kostenratio van 0, 05%. Klinkt dit te mooi om waar te zijn? Hoe kunt u een vrijwel identieke investering krijgen voor zoveel minder? In tegenstelling tot sommige beleggingsfondsen brengen ETF's zelden verkooplasten of 12b-1 (marketing) kosten in rekening. Ook in tegenstelling tot sommige beleggingsfondsen, worden ETF's meestal passief beheerd (ze volgen een bepaalde index door te beleggen in alle aandelen in die index), niet actief beheerd door human fund-managers die winnaars en verliezers kiezen. Passief beheer is niet alleen goedkoper, maar levert meestal ook betere rendementen op - deels vanwege de lagere tarieven.

Een andere mogelijkheid is dat u uw activa naar een robo-adviseur wilt verplaatsen om uw kosten te verlagen en de taak van het beheren van uw eigen investeringen te elimineren. We praten later meer over robo-adviseurs in dit artikel.

Wat moet u verkopen versus kopen?

Vervolgens is het tijd om erachter te komen welke investeringen u uit uw portfolio wilt verwijderen. U wilt voornamelijk overwogen activa verkopen. Als aandelen beter presteren dan obligaties, dan is uw gewenste activaspreiding uit de war geraakt ten gunste van aandelen. U houdt misschien 75% aandelen en 25% obligaties aan als uw doel is om 70% aandelen en 30% obligaties aan te houden. In dat geval moet u 5% van uw aandelenbezit verkopen.

Welke aandelen, inclusief aandelenfondsen en ETF's, moet u verkopen? Begin met deze:

- aandelenfondsen met te hoge vergoedingen

- aandelenfondsen die u niet begrijpt

- aandelen van bedrijven waarvan u het bedrijfsmodel niet begrijpt

- aandelen en fondsen die te riskant of niet riskant genoeg zijn voor uw tolerantie

- aandelen en fondsen die niet zo goed hebben gepresteerd als hun benchmarks of zo goed als u ze ook had verwacht

- individuele aandelen die overgewaardeerd zijn of slechter presteren dan hun concurrenten of die niet langer een positief vooruitzicht hebben

Als u obligaties wilt verkopen, houd dan rekening met deze criteria:

- obligaties waarvan de kredietwaardigheid is gedaald (deze obligaties zijn nu risicovoller dan toen u ze kocht)

- obligaties die slechter presteren dan hun benchmarks

- obligaties met rendementen die geen gelijke tred houden met de inflatie

- obligatiefondsen met vergoedingen die hoger zijn dan nodig (dat wil zeggen, u zou een bijna identiek obligatiefonds kunnen krijgen voor minder)

Als geen van deze eigenschappen van toepassing is op uw deelnemingen, verkoop dan de belegging met de laagste handelsvergoeding, zoals aandelen van een beleggingsfonds of ETF zonder transactiekosten.

Voordat u nieuwe investeringen kunt kopen, moet u wachten tot uw verkoop is geregeld. De afwikkeltijd - de tijd die nodig is om uw verkoop te voltooien en uw contante opbrengst op uw rekening te laten verschijnen - is afhankelijk van het type gekochte of verkochte investering. Voor aandelen en ETF's kan de afwikkelingstijd T + 2 zijn in het vakjargon, waarbij T de datum is waarop u de transactie plaatst en 2 twee werkdagen is. Beleggingsfondsen vestigen zich iets sneller, in één tot twee werkdagen. Houd er rekening mee dat als u een transactie plaatst nadat de markt is gesloten, deze pas op de volgende werkdag wordt uitgevoerd.

Terwijl uw verkopen zich vestigen, bepaalt u wat u wilt kopen. Het gemakkelijkste is om meer te kopen van wat je al hebt waarin je onderwogen bent. Onderzoek die investering opnieuw en vraag jezelf af: "Zou ik het vandaag kopen?" Zo niet, zoek dan een nieuwe investering die aansluit bij je doelen.

Herverdeling van de portefeuille op leeftijd / doelen

Portfolio herbalanceren op zichzelf is niet echt een functie van hoe oud je bent of wat je probeert te bereiken met je portfolio. Asset allocatie is. Maar omdat het kiezen van een activaspreiding de voorloper is van het opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille, laten we het hebben over hoe u uw portefeuille op verschillende belangrijke momenten in uw leven kunt toewijzen.

Leeftijd 25

Je hebt waarschijnlijk gelezen dat jonge beleggers een hoog percentage van hun geld in aandelen moeten plaatsen omdat ze een lange tijdshorizon hebben en omdat aandelen de neiging hebben om op de lange termijn het beste te presteren. Maar uw ideale activaspreiding hangt niet alleen af ​​van uw leeftijd, maar ook van uw risicotolerantie. Als een daling van de aandelenmarkt met 10% u in paniek zou brengen en aandelen zou gaan verkopen, dan heeft u een lagere risicotolerantie dan iemand die dezelfde marktdaling als een koopkans zou zien. Een quiz zoals deze korte Vanguard-risicotolerantiequiz kan u helpen uw risicotolerantie te evalueren en een idee te krijgen van hoe u uw portefeuille kunt toewijzen. Een simplistische formule zoals 100 min uw leeftijd om het percentage van uw portefeuille te laten toewijzen aan aandelen (75% voor een 25-jarige) kan een nuttig startpunt zijn, maar u moet dat percentage aanpassen aan uw belegging persoonlijkheid. U kunt bijvoorbeeld 100% beleggen in aandelen als u een zeer hoge risicotolerantie en een lange tijdshorizon hebt.

Uit dat Vanguard-onderzoek waar we eerder over spraken, bleek dat met een hypothetische portefeuille van 1926 tot en met 2009, het gemiddelde jaarrendement na inflatie slechts 2, 4% zou bedragen voor iemand die 100% in obligaties belegde en tot 6, 7% voor iemand die 100% belegde in voorraden. Maar het verschil tussen 100% beleggen in aandelen versus 80% in aandelen, 20% in obligaties was slechts een half procentpunt, waarbij deze laatste een gemiddeld gemiddeld jaarrendement van 6, 2% verdiende. En iemand belegde 70% in aandelen en 30% in obligaties zou 5, 9% hebben verdiend, terwijl een 60/40 belegger 5, 5% zou hebben verdiend.

Wat we kunnen wegnemen van deze bevindingen is dat het belangrijkste is om te investeren in iets dat beproefd en waar is; investeer misschien niet 100% of zelfs 20% van uw portefeuille in bitcoin, wat nog steeds als zeer speculatief wordt beschouwd. Omdat de meeste mensen meer van streek zijn wanneer ze geld op de aandelenmarkt verliezen dan dat ze blij zijn als ze geld op de aandelenmarkt verdienen, een strategie die u vertrouwd maakt met de hoeveelheid risico die u neemt en die u helpt de koers tijdens de markt te blijven volgen correcties is de beste strategie voor u. Dus zelfs als u 25 jaar oud bent en u blijft horen dat u 80% in aandelen moet beleggen, als u zich slechts comfortabel voelt met 50% in aandelen en de andere 50% in obligaties wilt houden, is dat prima.

Leeftijd 45

Op dit punt in uw leven heeft u mogelijk een erfenis ontvangen van een ouder of grootouder en vraagt ​​u zich af wat u met het geld moet doen en hoe de meevaller uw beleggingsstrategie zou moeten beïnvloeden. (Of je ontvangt misschien nooit een erfenis, of niet totdat je in de 60, 70 of 80 bent.) Een ander scenario dat veel mensen tegenkomen rond de leeftijd van 45 heeft geld nodig om een ​​kind naar de universiteit te sturen - tienduizenden dollars, of misschien zelfs honderdduizenden als u meerdere kinderen hebt of een particulier schoolgebonden kind dat geen financiële hulp heeft ontvangen.

Als u activa, zoals aandelen, erft, moet u beslissen hoe deze in uw algehele portefeuille passen en dienovereenkomstig opnieuw in evenwicht worden gebracht. Als u meer geld heeft, betekent dit misschien dat u de voorkeur geeft aan een conservatievere toewijzing, omdat u niet zoveel risico hoeft te nemen om de groei te realiseren die u nodig hebt. Het overnemen van veel aandelen kan uw doeltoewijzing uit de war gooien; misschien moet u er veel van verkopen en obligaties kopen. Of misschien hebt u veel obligaties geërfd en wilt u meer aandelen bezitten. U zult ook willen nadenken of de specifieke activa die u hebt geërfd, dingen zijn die u zou kopen als u investeringen met uw eigen geld zou uitkiezen. En als u contant geld ervaart, kunt u het geld gewoon gebruiken om de aandelen en obligaties te kopen die u wilt gebruiken om uw ideale activaspreiding te creëren.

Wat betreft het betalen voor de universiteit, laten we zeggen dat u een 529-plan hebt, een fiscaal voordelige account waarmee gezinnen geld kunnen sparen voor onderwijsuitgaven. Wanneer uw kind 10 jaar of ouder weg is van de universiteit, kunt u een agressieve activaspreiding gebruiken met een hoog percentage aandelen. Naarmate uw kind dichter bij de universiteitsleeftijd komt, moet u de balans opnieuw instellen op een manier die uw activaspreiding conservatiever maakt. Gebruik rekeningbijdragen om obligaties te kopen in plaats van aandelen. De waarde van het account moet in de loop van de tijd minder volatiel en stabieler worden, zodat u geld kunt opnemen voor de opleiding van uw kind wanneer u het nodig hebt, zonder investeringen met verlies te hoeven verkopen. Sommige 529-plannen hebben zelfs op leeftijd gebaseerde opties die fungeren als pensioengelden met een doeldatum, maar met de kortere tijdshorizon die gepaard gaat met het opvoeden van kinderen en het sturen naar de universiteit.

Ook op 45-jarige leeftijd, als je zeer succesvol bent geweest en je uitgaven zorgvuldig hebt bekeken, ben je misschien op schema om vroeg met pensioen te gaan. Als dat het geval is, moet u misschien opnieuw beginnen met een meer conservatieve activaspreiding. Maar misschien wilt u dat ook niet - het hangt af van uw filosofie over aandelenbezit tijdens pensionering, wat opnieuw te maken heeft met uw risicotolerantie. Wanneer u nul tot 10 jaar weg bent van uw pensioen, wordt uw portefeuille beschouwd als in de overgangsfase. De meeste experts zeggen dat je op weg moet zijn naar een activaspreiding die zwaarder is gewogen naar obligaties dan naar aandelen - maar niet te zwaar, omdat je nog steeds groei nodig hebt, zodat je je portefeuille niet zult overleven. In plaats van te evolueren naar de 40% obligatie, 60% allocatie van aandelenactiva die kan worden aanbevolen voor iemand die van plan is om met pensioen te gaan op 65-jarige leeftijd, kunt u evolueren naar een 50/50 allocatie. Wanneer u opnieuw in evenwicht brengt, verkoopt u aandelen en koopt u obligaties.

Leeftijd 65

65 jaar vertegenwoordigt de eerste jaren van pensionering (of juist ervoor) voor de meeste mensen die het zich kunnen veroorloven met pensioen te gaan. (De volledige pensioengerechtigde leeftijd voor sociale zekerheid voor mensen die op dit moment met pensioen gaan is 66; Medicare begint bij 65.) Het kan betekenen dat u begint met het intrekken van pensioenactiva voor inkomen. Uw portefeuille opnieuw in evenwicht brengen op deze leeftijd kan betekenen dat u aandelen verkoopt om uw portefeuille geleidelijk naar een zwaardere obligatieweging te verplaatsen naarmate u ouder wordt. De enige vangst is dat u aandelen niet met verlies wilt verkopen; welke investeringen u voor inkomsten verkoopt, hangt af van wat u met winst kunt verkopen. Door gediversifieerd te zijn binnen elke belangrijke activaklasse (bijvoorbeeld het bezit van zowel large-cap als small-cap aandelenfondsen, zowel internationale als binnenlandse aandelenfondsen, en zowel staatsobligaties als bedrijfsobligaties), heeft u een betere kans om altijd activa te verkopen tegen een winst.

Je zou ook een pensioenopnamestrategie moeten hebben - misschien ga je in het eerste jaar 4% van je portefeuillesaldo opnemen en dat dollarbedrag aanpassen aan de inflatie in elk volgend jaar. Het opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille vereist een andere aanpak, omdat u nu verantwoordelijk bent voor regelmatige opnames, terwijl u vóór uw pensionering alleen (of meestal) verantwoordelijk was voor de bijdragen. U kunt ook opnames maken van meerdere accounts, wat kan betekenen dat u meerdere accounts opnieuw in evenwicht moet brengen. Zodra u 70 ½ jaar bent, moet u beginnen met het nemen van de vereiste minimale distributies (RMD's) vanaf 401 (k) s en traditionele IRA's om belastingboetes te voorkomen.

Wanneer u RMD's neemt, kunt u uw portefeuille opnieuw in balans brengen door een overwogen activaklasse te verkopen. Houd er rekening mee dat u belastingen betaalt op opnames van inkomsten en premies vóór belastingen, tenzij het een Roth-account is. Mensen met aanzienlijke activa buiten pensioenrekeningen kunnen op een goedkope, belastingefficiënte manier opnieuw in evenwicht komen door gewaardeerde investeringen te schenken aan liefdadigheidsinstellingen of low-base aandelen (aandelen met een enorme meerwaarde op hun oorspronkelijke waarde) te schenken aan vrienden of familie.

Nu u begrijpt hoe het evenwichtsherstelproces werkt, is de volgende vraag of u het zelf kunt doen, een robo-adviseur gebruikt of een echte, live beleggingsadviseur gebruikt om u te helpen. Overweeg de voor- en nadelen van elk in termen van vaardigheid, tijd en kosten.

Doe-het-zelfportfolio opnieuw in balans

U hoeft uw geld niet zelf opnieuw in evenwicht te brengen, zonder de hulp van een robo-adviseur of beleggingsadviseur. Wat het je kost is tijd; hoeveel tijd hangt af van de complexiteit van uw investeringen en uw inzicht in hoe u opnieuw in evenwicht kunt komen. Als u één IRA hebt met één aandelen-ETF en één obligatie-ETF, zal het opnieuw in evenwicht brengen snel en gemakkelijk zijn. Hoe meer accounts en hoe meer geld je hebt, hoe ingewikkelder de taak wordt.

Het meest voorkomende advies voor het opnieuw in evenwicht brengen is om de beleggingen waarin u te zwaar bent te verkopen - wat bijna altijd aandelen zullen zijn, omdat ze sneller groeien dan obligaties, zoals we eerder zeiden - en dat geld te gebruiken om de beleggingen te kopen waarin u onderwogen bent, die zal bijna altijd de band zijn. Maar een eenvoudigere methode die mogelijk lagere transactiekosten heeft, is om nieuwe bijdragen aan uw account te gebruiken om de investeringen te kopen waarvan u meer nodig hebt.

Als u een eindejaarsbonus, een belastingteruggave of een groot geschenk ontvangt, gebruikt u dat geld. Als u een forfaitaire bijdrage levert aan uw IRA, verdeelt u dat geld tussen aandelen en obligaties op een manier die uw portefeuille in evenwicht brengt. Het kan zijn dat u uw beleggingen niet perfect opnieuw toewijst aan uw streefwaarde, maar u komt misschien dichtbij genoeg dat het de moeite waard is om geen transactiekosten te maken. Dat gezegd hebbende, bieden veel beursvennootschappen beleggingsfondsen en ETF's zonder transactiekosten aan, in welk geval het u niets kost om precies te kopen en verkopen wat u nodig hebt.

De grootste risico's voor het in evenwicht brengen van doe-het-zelfportefeuilles zijn het helemaal niet doen en, als u met een belastbaar account werkt, belastingen heffen - vooral vermogenswinstbelastingen op de korte termijn, die een hoger tarief hebben dan vermogenswinstbelastingen op de lange termijn. Elke keer dat u beleggingsbelastingen betaalt, schaadt u uw netto rendement.

Samenvattend, hier is een voorbeeld van hoe dit hele proces verloopt.

TOTALE AANVANG PORTFOLIO WAARDE: $ 10.000

Toewijzing vóór het opnieuw in evenwicht brengen:

Aandelenfondswaarde: $ 7.500 (75% van uw portefeuille)

Waarde beleggingsfonds: $ 2500 (25% van uw portefeuille)

In evenwicht brengen:

Verkoop: $ 500 van het aandelenfonds

Koop: $ 500 van het obligatiefonds

Toewijzing na het opnieuw in evenwicht brengen:

Aandelenfondswaarde: $ 7.000 (70% van uw portefeuille)

Waarde beleggingsfonds: $ 3.000 (30% van uw portefeuille)

TOTALE EINDE PORTFOLIO WAARDE: $ 10.000

Eén ding kan dit proces bemoeilijken: het obligatiefonds waarvan u extra aandelen wilt kopen, heeft mogelijk een minimale investering die hoger is dan $ 500. Als dat gebeurt, kunt u aandelen kopen van een bijna identieke obligatie-ETF die geen beleggingsminimum heeft.

Ook als u commissies moet betalen om te kopen of verkopen, daalt uw totale eindportefeuillewaarde onder $ 10.000.

Automatische herverdeling van de portefeuille

De eenvoudigste manier om uw doe-het-zelfportfolio opnieuw in balans te brengen, is door fondsen te kiezen waarvan de managers voor u opnieuw in evenwicht brengen. Doeldatumfondsen, beleggingsfondsen die een mandje met beleggingen bevatten en een activaspreiding hebben die is gebaseerd op uw verwachte (doel) pensioendatum, zijn een voorbeeld van een type fonds dat automatisch opnieuw in evenwicht wordt gebracht. U hoeft niets te doen.

Een fonds voor beleggers met een beoogde pensioendatum van 2040 kan bijvoorbeeld een begindoelstelling voor activa van 90% en 10% obligaties hebben. De beheerders van het fonds zullen het fonds zo vaak als nodig opnieuw in evenwicht brengen om die doeltoewijzing te handhaven. Bovendien zullen ze de activaspreiding van het fonds in de loop van de tijd verschuiven, waardoor het ook conservatiever wordt en tot 2040. Deze fondsen hebben doorgaans lage kostenratio's; het sectorgemiddelde bedroeg 0, 43% op 31 december 2015.

Hoe zit het met evenwichtige beleggingsfondsen? Ook wel hybride fondsen of activa-allocatiefondsen genoemd, deze zijn vergelijkbaar met doeldatafondsen omdat ze zowel aandelen als obligaties houden en als doel hebben een specifieke allocatie te behouden, zoals 60% aandelen en 40% obligaties. Die toewijzing verandert echter niet in de loop van de tijd; evenwichtige fondsen zijn voor beleggers van elke leeftijd. Evenwichtige fondsen, zoals doeldatumfondsen, worden automatisch opnieuw in evenwicht gebracht. Evenwichtige fondsen hadden een sectorgemiddelde kostenratio van 0, 74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Het komt neer op

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.