Hoe een Private Equity Associate te worden

Veel analisten in investeringsbankieren beschouwen private equity (PE) als de volgende stap in hun financiële loopbaan. Private equity-bedrijven zijn kleiner dan investeringsbanken, dus er zijn minder banen en de concurrentie om deze posities kan intens zijn.

Private equity-bedrijven nemen hun instappersoneel in dienst als geassocieerde deelneming en verwachten doorgaans ten minste twee jaar ervaring als analist op het gebied van investeringsbankieren. Net als investeringsbanken kunnen medewerkers van private equity-bedrijven extreem lange uren werken, vooral tijdens het sluiten van deals.

Belangrijkste leerpunten

• Investering in private equity (PE) houdt in dat particuliere bedrijven worden overgenomen, waarbij vaak hun management- en bedrijfsmodel wordt omgedraaid en met winst wordt verkocht.
• Private equity-medewerkers werken nauw samen met klantenfirma's of prospects om due diligence te doen.
• PE-professionals moeten kapitaal aantrekken van externe investeerders, meestal rijke personen of organisaties.
• Succesvolle medewerkers kunnen in enkele jaren een inkomen van zes cijfers verdienen.

Private equity

De meeste bedrijven beginnen als privé, maar een openbaar bedrijf kan ook zijn openbare aandelen verkopen en privé gaan als het de voordelen groter vindt. Een van de grootste verschillen in private versus publieke equity is dat private equity-investeerders over het algemeen worden betaald via uitkeringen in plaats van aandelenaccumulatie.

Private equity-investeerders ontvangen meestal uitkeringen gedurende de hele levensduur van hun belegging. Private equity-bedrijven kopen meestal volwassen bedrijven die al gevestigd zijn. De bedrijven kunnen verslechteren of niet de winst maken die ze zouden moeten hebben door inefficiëntie. Private equity-bedrijven kopen deze bedrijven en stroomlijnen de activiteiten om hun inkomsten te verhogen. Durfkapitaalbedrijven daarentegen investeren vooral in startups met een groot groeipotentieel.

Private equity-bedrijven kopen meestal 100% van de bedrijven waarin ze beleggen. Als gevolg hiervan hebben de bedrijven de volledige controle over het bedrijf na de buy-out.

Vanuit het perspectief van een ontluikend bedrijf betekent private equity vaak dat een kleinere klantenkring tevreden moet zijn. Het betekent ook minder beperkingen en investeringsrichtlijnen van toezichthouders, waaronder de Securities and Exchange Commission.

Private equity-bedrijven trekken kapitaal aan van vermogende particulieren en institutionele beleggers zoals stichtingen, schenkingen en pensioenfondsen. Ze investeren het kapitaal in particuliere bedrijven door bedrijven rechtstreeks te kopen of door kapitaal te investeren en samen te werken met het management van het bedrijf. Private equity-bedrijven verdienen geld met de vergoedingen die zij de investeerders in rekening brengen en met de gedragen rente van investeringen.

Opmerkelijke private equity-bedrijven zijn onder meer TPG Capital, Warburg Pincus, Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone Group en Apollo Management. De meeste bedrijven zijn kleine tot middelgrote investeringsorganisaties die kunnen variëren van honderden werknemers tot een tweepersoonswinkel.

Functieomschrijving

Private equity-ondernemingen zijn over het algemeen veel kleiner dan investeringsbanken en hebben een dienovereenkomstig plattere hiërarchie. Private equity-medewerkers op instapniveau kunnen bij elke stap van een deal nauw samenwerken met vaste opdrachtgevers en partners. Medewerkers kunnen een groot gevoel van voldoening voelen bij het doorzien van een deal van het begin tot de voltooiing.

Taken als een private equity-medewerker kunnen het volgende omvatten:

• Analytische modellering : de primaire functie van de medewerker is om alle analyses te bieden die de principals en partners nodig hebben om een ​​weloverwogen beslissing te nemen over een deal. Veelvoorkomende taken zijn het opstellen van voorlopige due diligence-rapporten en modellering met groeivoorspellingen.
• Monitoring van portfoliobedrijven : Associates worden meestal toegewezen portfoliobedrijven om te controleren en moeten up-to-date financiële gegevens bijhouden.
• Herziening van CIM's: CIM's of vertrouwelijke informatiememorandum zijn documenten die investeringsbanken gebruiken om gegevens te verstrekken over nieuwe investeringsmogelijkheden. Medewerkers ontvangen de CIM's, screenen ze op mogelijke kansen die binnen het raamwerk van het bedrijf passen en geven een eenvoudig overzicht van één pagina voor het senior team.
• Fondsenwerving : wanneer nieuwe fondsen worden gevormd, assisteren medewerkers bij voorlopige fondsenwerving, terwijl senior executives het grootste deel van de relatie en de klantinterface afhandelen.

De meeste private equity-vennoten blijven twee tot drie jaar in hun positie voordat ze in aanmerking komen voor een senior-medewerker. Een succesvol carrièrepad bij een private equity-onderneming kan er als volgt uitzien:

• Senior medewerker (twee tot drie jaar), vice-president / directeur (twee tot vier jaar), directeur / partner

Onderwijs en training

Kandidaten moeten een bachelor's degree in een major zoals financiën, boekhouding, statistiek, wiskunde of economie hebben. Particuliere aandelenbedrijven huren meestal niet rechtstreeks van de universiteit of de business school, tenzij de student eerdere belangrijke private equity-stages of werkervaring heeft.

De belangrijkste kwalificatie om een ​​private equity-analist te worden, is twee tot drie jaar ervaring als analist op het gebied van investeringsbankieren. Sommige bedrijven nemen ook voormalige managementconsultants in dienst. Voor een interview is zowel een sterk netwerk in private equity nodig als de juiste headhunters kennen. De meeste private equity-bedrijven gebruiken headhunters die als poortwachters voor deze banen fungeren.

Salaris en vergoeding

De totale vergoeding varieert sterk, omdat medewerkers bovenop een salaris een bonus ontvangen die gesloten deals en inkomsten uit deals weerspiegelt. Voor entry-level geassocieerde posities is het bonuspercentage vaak een vast percentage en minder variabel dan voor de managers op het hoogste niveau.

• Eerstejaars medewerker: $ 50.000 tot $ 250.000, met een gemiddelde van $ 125.000. Een gemiddeld eerstejaarsalaris kan $ 81.000 zijn, met een bonus van 25-50 procent van het basissalaris.
• Tweedejaars medewerker: $ 100.000 tot $ 300.000, met een gemiddelde van $ 135.000.
• Derdejaars medewerker: $ 150.000 tot $ 350.000, met een gemiddelde van $ 160.000.

Het komt neer op

Deelnemingen in private equity nemen vanaf het begin tot het einde deel aan deals. Zelfs instapmedewerkers zijn een integraal lid van het team en moeten zeer sterke analytische en leiderschapsvaardigheden hebben.

Omdat het werk bevredigend is en de financiële beloning groot is, is het moeilijk om een ​​van deze veelgevraagde functies te bemachtigen. Beginnen als zomerstagiair is misschien het meest eenvoudige pad, maar veel medewerkers betreden ook het veld van investeringsbankieren of managementconsulting.