Hoe de bid-ask spread berekenen

De bid-ask spread is het verschil tussen de biedprijs voor een effect en de vraag- (of biedings) prijs. Het vertegenwoordigt het verschil tussen de hoogste prijs die een koper bereid is te betalen (bieden) voor een effect en de laagste prijs die een verkoper bereid is te accepteren. Een transactie vindt plaats wanneer een koper de vraagprijs accepteert of een verkoper de biedprijs neemt. In eenvoudige bewoordingen zal de koers van een effect omhoog gaan wanneer er meer kopers dan verkopers zijn, aangezien de kopers de aandelen hoger bieden. Omgekeerd zal de prijs van een effect lager uitvallen wanneer verkopers het aantal kopers overtreffen, omdat de onbalans tussen vraag en aanbod de verkopers zal dwingen hun aanbiedingsprijs te verlagen.

De bid-ask spread is een belangrijke overweging voor de meeste beleggers, omdat het een verborgen kostenpost is voor het verhandelen van elk financieel instrument - aandelen, obligaties, grondstoffen, futures, opties of vreemde valuta.

Overwegingen verspreiden

De volgende punten moeten worden overwogen als het gaat om bied-vraag spreads:

• Spreads worden bepaald door zowel liquiditeit als vraag en aanbod voor een specifiek effect. De meest liquide of meest verhandelde effecten hebben meestal de smalste spreads, zolang er geen grote onevenwichtigheden in vraag en aanbod zijn. Als er een significante onbalans en een lagere liquiditeit is, zal de bid-ask spread aanzienlijk toenemen. Populaire effecten hebben dus een lagere spread (zoals Apple-, Netflix- of Google-aandelen), terwijl een aandeel dat niet gemakkelijk wordt verhandeld een grotere spread kan hebben.
• De spreads op Amerikaanse aandelen zijn kleiner geworden sinds de komst van "decimalisatie" in 2001. Voordien werden de meeste Amerikaanse aandelen genoteerd in fracties van 1/16 ^ste van een dollar, van 6, 25 cent. De meeste aandelen worden nu verhandeld op bied-vraag spreads die ver onder dat niveau liggen. De wijziging werd aangebracht om beleggers te helpen veranderende koersen te interpreteren en om te voldoen aan internationale normen.
• Bied-vraag spreads vertegenwoordigen kosten die niet altijd duidelijk zijn voor beginnende beleggers. Hoewel spreadkosten relatief onbeduidend kunnen zijn voor beleggers die niet vaak handelen, kunnen ze hogere kosten vertegenwoordigen voor actieve handelaren die dagelijks talloze transacties uitvoeren.
• Spreads verbreden tijdens steile marktdalingen vanwege de onbalans tussen vraag en aanbod - verkopers 'slaan in op het bod' en kopers blijven weg in afwachting van lagere prijzen. Als gevolg hiervan vergroten marktmakers de spread om twee redenen: om het hogere verliesrisico tijdens volatiele tijden te verkleinen en om beleggers ervan te weerhouden om tijdens dergelijke tijden te handelen - omdat een groter aantal transacties het risico voor de marktmaker verhoogt om betrapt te worden de verkeerde kant van het vak.

Voorbeelden van de bid-ask spread

Voorbeeld 1: Overweeg een aandelenhandel op $ 9, 95 / $ 10. De biedprijs is $ 9, 95 en de biedprijs is $ 10. De bid-ask spread is in dit geval 5 cent. De spread als percentage is $ 0, 05 / $ 10 of 0, 50%.

Een koper die het aandeel verwerft voor $ 10 en het onmiddellijk verkoopt tegen de biedprijs van $ 9, 95 - hetzij per ongeluk of door ontwerp - zou een verlies van 0, 50% van de transactiewaarde oplopen als gevolg van deze spread. De aankoop en onmiddellijke verkoop van 100 aandelen zou een verlies van $ 5 met zich meebrengen, terwijl als er 10.000 aandelen bij betrokken waren, het verlies $ 500 zou zijn. Het procentuele verlies als gevolg van de spread is in beide gevallen hetzelfde.

Voorbeeld 2: Overweeg een retail forex handelaar die € 100.000 marge koopt. Het huidige citaat in de markt is € 1 = $ 1, 3300 / 1.3302.
De bid-ask spread is in dit geval 2 pips - of de kleinste koersbeweging die een bepaalde wisselkoers maakt op basis van marktconventie. De spread als percentage is 0, 015% (ofwel 0, 0002 / 1, 3302) van het verhandelde bedrag van € 100.000.

Let met name op forex spreads op enkele belangrijke kanttekeningen:

• De meeste forex-handel op retailniveau gebeurt met veel hefboomwerking, waardoor de spreadkosten (als een percentage van het eigen vermogen van de handelaar) behoorlijk hoog kunnen zijn. Neem in het bovenstaande voorbeeld aan dat de handelaar een eigen vermogen van $ 5.000 op de rekening had (wat in dit geval een hefboomwerking van ongeveer 26.6: 1 impliceert). De spread van $ 20 bedraagt ​​in dit geval 0, 4% van de marge van de handelaar.
• Voor een snelle berekening van de spreadkosten als een percentage van de marge of het eigen vermogen, vermenigvuldigt u eenvoudig het spreadpercentage met de mate van hefboomwerking. Als de spread in het bovenstaande geval bijvoorbeeld 5 pips (1.3300 / 1.3305) was en het leveragebedrag 50: 1 was, zijn de kosten van de spread als percentage van de margestorting maar liefst 1.879% (0, 0376%) x 50).
• Spreadkosten kunnen snel oplopen in de wereld van forexhandel, waar de handelaarstermijn of de beleggingshorizon van een handelaar doorgaans veel korter is dan in aandelenhandel.

Voorbeeld 3: Beschouw het voorbeeld van een aandelenoptiehandel. Stel dat u een kortetermijnoproepoptie op aandelen XYZ koopt omdat u bullish bent. Het aandeel wordt verhandeld tegen $ 31, 39 / $ 31, 40, en de oproepen van één maand $ 32 worden verhandeld tegen $ 0, 72 / $ 0, 73. De bid-ask spread is in dit geval slechts een cent, maar in percentages is het een forse 1, 37%.

Het onderliggende aandeel wordt ook verhandeld met een centspread, maar in procenttermen is de spread veel kleiner met 0, 032% vanwege de hogere koers van het aandeel in vergelijking met de optie.

Een optiehandelaar zal echter waarschijnlijk niet worden afgeschrikt door het aanzienlijk hogere spreadpercentage op de call, omdat de belangrijkste motivatie voor het kopen van een calloptie is om deel te nemen aan het voorschot van de onderliggende aandelen terwijl een fractie van het bedrag wordt neergelegd dat nodig is om de voorraad ronduit.

Bid-Ask Spread Tips

Gebruik limietorders

Een belegger of handelaar is over het algemeen beter af met behulp van limietorders, waardoor een prijslimiet voor de aankoop of verkoop van een effect wordt toegestaan ​​in plaats van marktorders - deze worden gevuld tegen de geldende marktprijs. In snel bewegende markten kan het gebruik van marktorders resulteren in een hogere prijs dan gewenst voor aankopen en een lagere prijs voor verkoop.

Als bijvoorbeeld de heersende prijs van een effect dat u wilt kopen $ 9, 95 / $ 10 is, kunt u overwegen er $ 9, 97 voor te bieden in plaats van de aandelen te kopen voor $ 10. Hoewel de mogelijkheid om het aandeel 3 cent goedkoper te krijgen wordt gecompenseerd door het risico dat het in prijs kan stijgen, kunt u uw biedprijs altijd wijzigen indien nodig. Je koopt tenminste niet het aandeel voor $ 10, 05 omdat je een marktorder hebt ingevoerd en het aandeel tussentijds is gestegen.

Vermijd liquiditeitskosten

Het gebruik van limietorders verbetert ook de liquiditeit op de markt. Hiermee kunt u de liquiditeitskosten vermijden die door de meeste elektronische communicatienetwerken (ECN's) worden opgelegd voor het gebruik van marktliquiditeit, die optreedt wanneer u marktorders gebruikt die worden uitgevoerd tegen de geldende bied- en laatprijzen.

Evalueer spreidingspercentages

Zoals het voorbeeld eerder laat zien, kunnen bid-ask spreads aanzienlijk zijn als u marge of leverage gebruikt. Evalueer het spreadpercentage, omdat een spread van 5 cent op een aandeel van $ 10 procentueel veel groter is dan een spread van 5 cent op een aandeel van $ 40.

Kijk rond voor de smalste spreads

Dit is vooral van toepassing op retail forex handelaren, die misschien niet de luxe hebben van de spreads van 1 cent die beschikbaar zijn voor interbancaire en institutionele forex handelaren. Kijk rond voor de smalste spreads onder de vele forex-makelaars die gespecialiseerd zijn in retailklanten om uw kansen op handelssucces te verbeteren.

Het komt neer op

Beleggers moeten op de bid-ask spread letten, omdat het verborgen kosten zijn bij het verhandelen van een financieel instrument. Brede bied-laat spreads kunnen ook handelswinsten uithollen en verliezen verergeren. De impact van bid-ask spreads kan worden beperkt door limietorders te gebruiken, spreadpercentages te evalueren en rond te zoeken naar de smalste spreads.