Wat wordt beschouwd als een goede PEG-ratio?

De koers / winst / groeiverhouding, of PEG-ratio, is een maatstaf voor de waardering van aandelen die beleggers en analisten kunnen gebruiken om een ​​brede beoordeling van de prestaties van een bedrijf te krijgen en het beleggingsrisico te evalueren. In theorie vertegenwoordigt een PEG-ratio van 1 een perfecte correlatie tussen de marktwaarde van het bedrijf en de verwachte winstgroei. PEG-ratio's hoger dan 1 worden over het algemeen als ongunstig beschouwd, wat erop wijst dat een aandeel overgewaardeerd is. Omgekeerd worden ratio's lager dan 1 beter geacht, wat aangeeft dat een aandeel ondergewaardeerd is.

PEG-verhouding versus P / E-verhouding

De koers-winstverhouding (P / E) geeft analisten een goede fundamentele indicatie van wat beleggers momenteel betalen voor een aandeel in verhouding tot de winst van het bedrijf. Een zwakte van de P / E-ratio is echter dat de berekening ervan geen rekening houdt met de verwachte toekomstige groei van een bedrijf. De PEG-ratio vertegenwoordigt een vollere - en hopelijk - nauwkeurigere waarderingsmaatstaf dan de standaard P / E-ratio.

De PEG-ratio bouwt voort op de P / E-ratio door groei in de vergelijking te verwerken. Rekening houden met toekomstige groei voegt een belangrijk element toe aan de waardering van aandelen, aangezien aandelenbeleggingen een financieel belang vertegenwoordigen in de toekomstige winst van een bedrijf.

PEG-ratio's berekenen

Om de PEG-ratio van een aandeel te berekenen, moet u eerst de P / E-ratio berekenen. De P / E-ratio wordt berekend door de marktwaarde per aandeel te delen door de winst per aandeel. Vanaf hier is de formule voor de PEG-ratio eenvoudig:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = winstgroei over vijf jaar \ begin {uitgelijnd} & \ text {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {waar:} \\ & \ text {EGR = winstgroei over vijf jaar} \\ \ einde {uitgelijnd} PEG = EGRP / E waar: EGR = winstgroei over vijf jaar

De PEG-berekening kan worden gedaan met behulp van een geprojecteerde jaarlijkse groeisnelheid voor een langere periode dan vijf jaar, maar groeiprojecties worden minder nauwkeurig naarmate ze verder reiken.

Een voorbeeld

Als u kiest tussen twee aandelen van bedrijven in dezelfde branche, wilt u misschien hun PEG-ratio's bekijken om uw beslissing te nemen. De aandelen van bedrijf Y kunnen bijvoorbeeld worden verhandeld voor een prijs die 15 keer de inkomsten is, terwijl de aandelen van bedrijf Z 18 keer zijn inkomsten kunnen verhandelen. Als u alleen naar de P / E-ratio kijkt, lijkt bedrijf Y misschien de aantrekkelijkere optie.

Bedrijf Y heeft echter een verwachte winstgroei van vijf jaar van 12% per jaar, terwijl de winst van Bedrijf Z een verwachte groeipercentage van 19% per jaar heeft voor dezelfde periode. Dit is hoe hun PEG-ratioberekeningen eruit zouden zien:

Bedrijf Y PEG = 15/12% = 1, 25 Bedrijf Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ begin {uitgelijnd} & \ text {Bedrijf Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ text {Bedrijf Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ end {uitgelijnd} Bedrijf Y PEG = 15/12% = 1, 25 Bedrijf Z PEG = 18/19% = 0, 95

Dit laat zien dat wanneer we rekening houden met mogelijke groei, bedrijf Z de betere optie zou kunnen zijn omdat het in feite handelt voor een korting in vergelijking met zijn waarde.

Andere factoren om te overwegen

De PEG-ratio houdt geen rekening met andere factoren die kunnen helpen de waarde van een bedrijf te bepalen. De PEG kijkt bijvoorbeeld niet naar de hoeveelheid geld die een bedrijf op haar balans houdt, wat waarde kan toevoegen als het een groot bedrag is.

Andere factoren waarmee analisten rekening houden bij het evalueren van aandelen, zijn de koers / boek-verhouding (P / B). Dit kan hen helpen te bepalen of een aandeel echt ondergewaardeerd is of dat de groeischattingen die worden gebruikt om de PEG-ratio te berekenen gewoon onnauwkeurig zijn. Om de P / B-ratio te berekenen, deelt u de koers van het aandeel per aandeel door de boekwaarde per aandeel.

Het komt neer op

Het verkrijgen van een nauwkeurige PEG-verhouding hangt sterk af van welke factoren worden gebruikt in de berekeningen. Beleggers kunnen vinden dat PEG-ratio's onnauwkeurig zijn als ze historische groeipercentages gebruiken, vooral als toekomstige kunnen afwijken van het verleden. Om ervoor te zorgen dat de berekeningen verschillend blijven, worden vaak de termen "vooruit" en "achterblijvende" PEG gebruikt.