Hoe kan EV / EBITDA worden gebruikt in combinatie met de verhouding prijs / winst (P / E)?

De EV / EBITDA-multiple en de koers / winstverhouding (P / E-ratio) worden samen gebruikt om een ​​vollediger, completere analyse te bieden van de financiële gezondheid van een bedrijf en de vooruitzichten voor toekomstige inkomsten en groei. Beide ratio's gebruiken een andere benadering bij het analyseren van een bedrijf en bieden verschillende perspectieven op de financiële gezondheid.

De EV / EBITDA-ratio

EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Belastingen, Afschrijvingen en Amortisatie. EBITDA wordt berekend voordat andere factoren worden overwogen; daarom geeft de statistiek een beter beeld van de financiële prestaties van een bedrijf. De kosten van vaste activa zijn verdeeld over vele jaren.

De andere component van de EV / EBITDA-ratio is bedrijfswaarde (EV). Dit is de som van de aandelenwaarde of marktkapitalisatie van een bedrijf plus de schuld minus contanten. EV wordt meestal gebruikt in buyouts. De EV / EBITDA-ratio wordt berekend door EV te delen door EBITDA om een ​​winstmultiple te bereiken die uitgebreider is dan de P / E-ratio.

De EV / EBITDA-ratio vergelijkt de bedrijfswaarde van een bedrijf met de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Deze statistiek wordt veel gebruikt als een waarderingstool; het vergelijkt de waarde van het bedrijf, inclusief schulden en verplichtingen, met echte contante inkomsten. Lagere ratio-waarden geven aan dat een bedrijf ondergewaardeerd is.

De EV / EBITDA-ratio heeft echter zijn nadelen. De verhouding omvat geen investeringen, die voor sommige industrieën aanzienlijk kunnen zijn. Als gevolg hiervan kan het een gunstiger veelvoud produceren door deze uitgaven niet op te nemen. Door echter geen rekening te houden met veranderingen in de kapitaalstructuur, kunnen analisten en beleggers door de ratio nauwkeuriger vergelijkingen maken van bedrijven met verschillende kapitaalstructuren.

EV / EBITDA is ook exclusief niet-contante kosten zoals amortisatie en afschrijvingen. Beleggers houden zich vaak minder bezig met niet-contante uitgaven en richten zich meer op de kasstroom en het beschikbare werkkapitaal.

De verhouding prijs / winst (P / E)

De P / E-ratio is een verhouding tussen marktprijs per aandeel en winst per aandeel (EPS). De P / E-ratio is een van de meest gebruikte en geaccepteerde waarderingsmaatstaven en biedt beleggers een vergelijking van de huidige prijs per aandeel van een bedrijf met het bedrag dat het bedrijf per aandeel verdient. De P / E-ratio is het meest nuttig bij het vergelijken van alleen bedrijven binnen dezelfde branche of het vergelijken van bedrijven met de algemene markt.

Uiteindelijk is deze statistiek ideaal om beleggers te helpen precies te begrijpen wat de markt bereid is te betalen voor de inkomsten van het bedrijf. De P / E-ratio vertegenwoordigt dus de algemene consensus van de markt over de toekomstperspectieven van het bedrijf. Een lage P / E-ratio geeft aan dat de markt een lagere groei verwacht in een bedrijf en zijn sector of misschien macro-economische omstandigheden die schadelijk kunnen zijn voor het bedrijf. In dit geval worden aandelen met een lage P / E-ratio meestal verkocht omdat beleggers niet denken dat de huidige koers de winstverwachtingen rechtvaardigt.

Een hogere P / E-ratio daarentegen geeft aan dat de markt verwacht dat de aandelenkoersen zullen blijven stijgen. Hogere P / E-verhoudingen zijn echter niet altijd positief. Hoge verhoudingen kunnen het gevolg zijn van te optimistische projecties en overeenkomstige te hoge prijzen van aandelen. Ook zijn winstcijfers gemakkelijk te manipuleren, omdat deze ratio rekening houdt met niet-contante items. Daarom is het vaak raadzaam om deze statistiek te gebruiken in combinatie met meetwaarden zoals EV / EBITDA om een ​​completere en nauwkeurigere beoordeling van een bedrijf te verkrijgen.