Hoe demografische trends van invloed kunnen zijn op uw portefeuille

Demografische veranderingen in de Verenigde Staten en elders hebben grote gevolgen voor beleggingsrisico's en -rendementen. De combinatie van steeds dalende geboortecijfers en het steeds groter wordende aantal gepensioneerden zou rampzalige gevolgen kunnen hebben voor pensioenregelingen en welvaartscreatie. Daarom moet elke portefeuille worden samengesteld met de vergrijzing in gedachten.

In dit artikel laten we u zien naar welke demografische trendrisico's u moet letten en welke effecten ze op uw portefeuille kunnen hebben.

De babyboomer-tijdbom

Statistieken van de Amerikaanse Centers for Disease Control and Prevention (CDC) en de Administration on Aging (AOA) waarschuwen voor de angstaanjagende economische implicaties van een groeiende oudere bevolking. Tegen 2040 zal het aantal mensen ouder dan 65 naar verwachting toenemen tot bijna 21, 7 procent van de bevolking van het land, tegen ongeveer 14, 9 procent in 2015.

Sommige experts zijn van mening dat deze toename in het oudere cohort een soort van "asset meltdown" zal veroorzaken. Dit suggereert dat als de naoorlogse "babyboomers" met pensioen gaan, ze hun investeringen zullen omzetten in contanten om meer te consumeren. Tegelijkertijd zal het krimpende aantal jongeren - die in elk geval eerder kopen dan sparen - de vraag naar allerlei soorten investeringen verder verminderen.

Als dit tikkende tijdbomscenario zich voordoet, zou dit leiden tot een desastreuze daling van de activawaarden, van aandelen tot obligaties tot onroerend goed. Een neerwaartse spiraal op de kapitaal- en investeringsmarkten kan decennia duren.

Dalende belegging in aandelen

Een onderzoek door onderzoekers van Yale University en de University of California geeft aan dat bevolkingsverschuivingen een aanzienlijk effect kunnen hebben op het gedrag van beleggers en de aandelenwaarden. De studie zegt dat de schattingen van de bevolking relatief betrouwbaar zijn en dat de groep die over het algemeen het meest belegt (de oudere generatie) steeds meer met pensioen gaat en aandelen verlaat.

Deze babyboomers waren inderdaad grotendeels verantwoordelijk voor de "brullende jaren negentig" waarin investeringen in aandelen zo winstgevend waren. De grote investeerders, mensen van middelbare leeftijd tussen 40 en 59, zullen voortdurend in aantal afnemen - tenminste op de korte en middellange termijn. Dit kan een gat in de vraag naar investeringen achterlaten.

Ander onderzoek suggereert echter dat demografische trends slechts ongeveer 50 procent van de aandelenwaarden verklaren. Er zijn aanwijzingen dat het verband tussen demografische trends, kapitaalaandelen en aandelenstrends mistig is. Het CSIS Global Aging Initiative van Washington wijst erop dat er nog nooit zo'n situatie is geweest en dat voorspellingen niet op historische gegevens kunnen worden gebaseerd. Het is ook mogelijk dat verwachtingen van dergelijke trends al in de aandelenkoersen worden verwerkt.

Mensen die grenzen overschrijden

Ondanks de uitdagingen van een vergrijzende bevolking, is het mogelijk dat investeringen en consumentengedrag ten goede kunnen veranderen als gevolg van de grote toestroom van immigranten. Een land als de Verenigde Staten heeft al aanzienlijke immigrantenstromen en zal minder te vrezen hebben dan andere landen met lagere immigratiecijfers. Deze trend kan ook veranderen, en het uiteindelijke resultaat hangt gedeeltelijk af van de mate waarin invloeden uit Amerika of continentaal-Europese landen zich verspreiden in heel Noord-Amerika.

Trends in de conjunctuur die worden veroorzaakt door verschillende factoren, zoals ondernemerschap, investeringen of technologische ontwikkelingen, kunnen ook belangrijker zijn dan veranderingen in de bevolking. Als dergelijke trends zich voordoen, kunnen ze een sterke economische groei veroorzaken.

In elk geval leiden deze demografische trends niet alleen tot risico's, maar ook tot kansen. Een duidelijke implicatie is dat beleggers zich misschien willen concentreren op opkomende markteconomieën en regio's waar demografische trends verschillen van die thuis.

Onderzoek demografie om toekomstige winnaars te vinden

Financieel journalist Peter Temple trekt verdere conclusies voor investeringen in zijn artikel "The Long Term" (2002) dat verscheen in Interactive Investor . Hij wijst erop dat de vergrijzende bevolking en de pensioenbom een ​​duidelijke link vormen naar gezondheidszorg en financiële diensten. Hij waarschuwt echter dat dit niet automatisch betekent dat het kopen van aandelen van de grote farmaceutische bedrijven of fondsen in de gezondheidssector slimme investeringen zijn, zoals velen al de winnaars van gisteren zijn.

Temple zegt dat de winnaars van morgen bedrijven zullen zijn die een verscheidenheid aan kosteneffectieve diensten bieden aan ouderen en gepensioneerden. Deze diensten strekken zich uit van medische behandeling, verzorgingstehuizen, reizen en al het andere gericht op die specifieke doelmarkt.

Het grote aantal gepensioneerden dat relatief arm is, suggereert dat luxe diensten misschien niet de beste investeringen doen. Bedrijven die medische en orthopedische producten voor de veroudering produceren, zullen echter een brullende handel drijven als de prijzen in de loop van de tijd dalen.

Het is ook belangrijk om rekening te houden met de risico's van biotechnologiesectoren. Deze sectoren kunnen extreem volatiel zijn. Daarom zijn ze niet bedoeld voor beleggers met een laag risico - of zou slechts een klein deel van een portefeuille aan deze fondsen en aandelen moeten worden toegewezen.

Volg populatietrends

Het is moeilijk om heersende demografische trends en hun impact op toekomstige activawaarden te projecteren. Het is echter minder moeilijk om trends te volgen terwijl deze evolueren en om uw portfolio dienovereenkomstig in balans te brengen. Een dergelijke voortdurende waakzaamheid is essentieel met het oog op de grote veranderingen in het investeringslandschap die onvermijdelijk het gevolg zullen zijn van de relatie tussen geboorte, overlijden en wat er tussenin gebeurt.

Hoewel geen enkele belegger nauwkeurig kan voorspellen wat de komende decennia in petto zal hebben voor de financiële markten, zijn er een paar strategieën om te proberen als u denkt dat het pensioen van de boomers op de markt zou kunnen wegen.

U moet bijvoorbeeld populatietrends volgen in elk land waarin u belegt, met name de ontwikkelde regio's zoals Noord-Amerika, West-Europa of Azië. Als het beleggende publiek blijft dalen, kunt u overwegen uw belegging in aandelen in het algemeen te verminderen. Bepaalde soorten obligaties en andere activaklassen, zoals hedgefondsen, kunnen lucratieve alternatieven bieden.

Overweeg ook om meer te investeren in aandelen en onroerend goed in dynamische economieën waar de bevolking groeit en jong blijft. Delen van Azië en Zuid-Amerika zouden in dit geval de belangrijkste doelen zijn.

Het komt neer op

Als u zich zorgen maakt over dit effect, moet u deze trends blijven observeren, zodat u erop kunt reageren indien nodig. Demografie is altijd in beweging, evenals de investeringsmogelijkheden die eraan verbonden zijn.