Hoe bereken ik de mate van hefboomwerking?

De mate van operationele leverage (DOL) is een maatstaf die wordt gebruikt om te evalueren hoe het bedrijfsinkomen van een bedrijf verandert na een procentuele verandering in haar omzet. De operationele leverage van een bedrijf omvat vaste kosten en variabele kosten.

Mate van operationele hefboomwerking verklaard

De mate van operationele leverage kwantificeert het bedrijfsrisico van een bedrijf dat het gevolg is van de structuur van vaste en variabele kosten. Vaste kosten veranderen niet op basis van productie, dus een bedrijf kan ze niet gebruiken om zijn bedrijfskosten aan te passen om zijn verkoop te beïnvloeden. Daarom neemt het operationele risico toe met een toename van het aandeel van vaste naar variabele kosten.

Een bedrijf met een hoge operationele leverage heeft hoge vaste kosten ten opzichte van zijn variabele kosten. Als de mate van operationele leverage hoog is, ervaart de winst voor rente en belastingen (EBIT) volatiliteit met betrekking tot een procentuele verandering in de omzet, al het andere blijft hetzelfde, en vice versa. Er zijn een paar formules die u kunt gebruiken om de mate van operationele hefboomwerking van een bedrijf te berekenen.

Operationele leverage en winst

De DOL-ratio helpt analisten bij het bepalen van de impact van elke wijziging in de omzet op de bedrijfswinsten. Operationele leverage meet de vaste kosten van een bedrijf als een percentage van de totale kosten. Het wordt gebruikt om het break-evenpunt voor een bedrijf te evalueren. Daar is de omzet hoog genoeg om alle kosten te betalen en is de winst nul. Een bedrijf met een hoge operationele leverage heeft een groot deel van de vaste kosten, wat betekent dat een aanzienlijke toename van de omzet kan leiden tot overmatige winstwijzigingen.

Aangezien bedrijven met een hogere operationele leverage de kosten niet evenredig verhogen omdat ze de omzet verhogen, kunnen ze meer bedrijfsopbrengsten opleveren dan andere bedrijven. Bedrijven met een hoge operationele leverage worden echter ook meer getroffen door slechte managementbeslissingen en andere factoren die inkomstenverlies kunnen veroorzaken.

Een bedrijf met een lage operationele leverage heeft een groot deel van de variabele kosten - wat betekent dat het een kleinere winst verdient bij elke verkoop - maar hoeft de verkoop niet zoveel te verhogen om de lagere vaste kosten te dekken.

De meeste vaste kosten komen voor ongeacht het verkoopvolume. Zolang een bedrijf echter een substantiële winst maakt op elke verkoop en voldoende verkoopvolume onderhoudt, worden vaste kosten gedekt en worden winsten verdiend.

Berekening van de mate van hefboomwerking

De hoofdformule die wordt gebruikt om de mate van operationele leverage te berekenen, deelt de procentuele verandering in EBIT door de procentuele verandering in omzet. De EBIT van bedrijf XYZ steeg bijvoorbeeld met 8, 58 procent van 2017 tot 2018 en de omzet steeg met 6, 04 procent in dezelfde periode. De mate van hefboomwerking wordt weergegeven in de volgende tabel:

De mate van operationele leverage kan ook worden berekend door de variabele verkoopkosten af ​​te trekken en dat aantal te delen door verkoop minus variabele kosten en vaste kosten. Voor het fiscale jaar eindigde 2018 bijvoorbeeld, Bedrijf A had een omzet van $ 55, 63 miljard, vaste kosten van $ 11, 28 miljard en variabele kosten van $ 30 miljard. Bedrijf B had een omzet van $ 29, 32 miljard, vaste kosten van $ 5, 47 miljard en variabele kosten van $ 16, 38 miljard.

De operationele hefboom van bedrijf A is ($ 55, 63 miljard - $ 30 miljard) / ($ 55, 63 miljard - $ 30 miljard - $ 11, 28 miljard) = 1, 78. Het bedrijfsniveau van bedrijf B is ($ 29, 32 miljard - $ 16, 38 miljard) / ($ 29, 32 miljard - $ 16, 38 miljard - $ 5, 47 miljard) = 1, 73. Als beide bedrijven een omzetstijging van 20% ervaren, stijgen de winst van bedrijf A met 35, 6% en de winst van bedrijf B met 34, 6%.