Moody's
Moody's Corporation is de houdstermaatschappij die eigenaar is van zowel Moody's Investor Services, die vastrentende schuldbewijzen beoordeelt, als Moody's Analytics, die software en onderzoek levert voor economische analyse en risicobeheer. Moody's kent ratings toe op basis van het ingeschatte risico en het vermogen van de kredietnemer om rentebetalingen te verrichten. De ratings worden door veel beleggers nauwlettend in de gaten gehouden.
Moody's uitgelegd
Beleggers wereldwijd letten goed op de ratings die Moody's toekent aan obligaties, preferente aandelen en overheidsentiteiten. De ratings van Moody's gaan van AAA, wat de hoogste rang is voor de emittent van topkwaliteit met het laagste risico tot C, die meestal wordt gegeven aan effecten die in gebreke blijven met weinig kans dat de hoofdsom wordt terugbetaald.
Achtergrond
Moody's dateert uit "Moody's Manual", dat voor het eerst werd gepubliceerd in 1900; het gaf algemene informatie en statistieken over aandelen en obligaties. In 1909 voegde "Moody's Analyses of Railroad Investments" analytische informatie over schuldinstrumenten toe. Moody's Investor Services werd opgericht in 1914 en gebouwd op die basis. Het werd gekocht door kredietrapportagebedrijf Dun & Bradstreet in 1962, maar werd in 2000 afgesplitst; sindsdien is het een onafhankelijk bedrijf.
In 1975 maakte de Amerikaanse Securities and Exchange Commission van Moody's een nationaal erkende statistische ratingorganisatie, samen met Standard & Poor's en Fitch. Veel instellingen vereisen een bepaald niveau van kredietwaardigheid van een NRSRO-entiteit om een bepaald probleem te kopen; de rating heeft ook invloed op de kapitaalvereisten die de Securities and Exchange Commission van toepassing is op banken in de Verenigde Staten.
Financiële crisis 2008
Moody's, S&P en Fitch zijn allemaal zwaar bekritiseerd vanwege hun rol in de financiële marktcrisis van 2008. Veel kritiek draait om de AAA-ratings die werden gegeven aan door hypotheek gedekte effecten die in veel gevallen uit subprime-leningen bestonden. De zeer complexe modellen van de ratingbureaus hebben geen rekening gehouden met de mogelijkheid van een brede landelijke daling van de huizenprijzen en hoe dat de prestaties van de obligaties zou beïnvloeden.
In 2007, toen de huizenprijzen op grote schaal begonnen te dalen, degradeerde Moody's 83% van de hypotheekeffecten die slechts een jaar eerder een AAA-rating hadden gekregen. De prevalentie van een systeem waarbij de emittenten van een obligatie het ratingbedrijf betalen voor hun werk, wordt door sommige waarnemers de schuld gegeven van een te hoge rating. Moody's concurrent S&P betaalde $ 1, 5 miljard aan het ministerie van Justitie, 19 staten en het District of Columbia om aantijgingen op te lossen die het willens en wetens hebben misleid.
Moody's werd door veel Europeanen bekritiseerd vanwege agressieve downgrades van soevereine ratings tijdens de crisis, in een tijd waarin de rating van de Amerikaanse overheid ondanks budgettaire problemen AAA bleef.
Verhoogd overzicht
De Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, die werd aangenomen in de nasleep van de crisis van 2008, vestigde het Office of Credit Ratings binnen de SEC; de commissie kreeg ook ruime toezichtbevoegdheden over de drie NRSRO's. De OCR is verplicht om de prestaties van de agentschappen op jaarbasis te beoordelen en kan ze indien nodig beboeten of uitschrijven.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.