Hoe de obligatieprestaties te evalueren

U moet bepaalde variabelen beoordelen bij het evalueren van de potentiële prestaties van een obligatie. De belangrijkste aspecten bij het evalueren van de obligatieprestaties zijn de prijs van de obligatie, de rente en opbrengst, de looptijd en de aflossingskenmerken. Door deze belangrijke componenten te analyseren, kunt u bepalen of een obligatie een geschikte belegging is.

Meer manieren om de prestaties van de portefeuille te evalueren

Prijs

De eerste overweging is de prijs van de obligatie. Het rendement dat u op de obligatie ontvangt, is van invloed op de prijsstelling. Obligaties worden verhandeld tegen een premie, met een korting of tegen par. Als een obligatie wordt verhandeld tegen een premie ten opzichte van de nominale waarde, zijn de geldende rentetarieven lager dan het rendement dat de obligatie betaalt. Vandaar dat de obligatie wordt verhandeld tegen een hoger bedrag dan de nominale waarde, omdat u recht hebt op de hogere rente.

Een obligatie wordt verhandeld met een korting als de prijs lager is dan de nominale waarde. Dit geeft aan dat de obligatie een lagere rente betaalt dan de geldende rentevoet op de markt. Omdat u eenvoudig een hogere rente kunt verkrijgen door te beleggen in andere vastrentende effecten, is er minder vraag naar een obligatie met een lagere rente. Een obligatie met een koers à pari wordt tegen zijn nominale waarde verhandeld. De nominale waarde is de waarde waartegen de emittent de obligatie zal aflossen op de vervaldag.

Rentevoet en rendement

Een obligatie betaalt een vaste rentevoet totdat deze vervalt, wat de rentevoet van de obligatie is. De rentevoet kan vast, variabel of alleen betaalbaar zijn op de vervaldag. De meest gangbare rentevoet is een vaste rente tot de vervaldag die een deel is van de nominale waarde van de obligatie. Sommige emittenten verkopen obligaties met variabele rente die de rente resetten op basis van een benchmark zoals schatkistpapier of LIBOR. Obligaties die pas op de vervaldag een rentebetaling doen, worden nulcouponobligaties genoemd. Ze worden verkocht met kortingen tegen hun nominale waarde.

Het rendement van een obligatie hangt nauw samen met de rentevoet. Het rendement is het behaalde rendement op basis van de betaalde prijs voor de obligatie en de ontvangen rente. Het rendement op obligaties wordt doorgaans genoteerd als basispunten (bps). Er zijn twee soorten opbrengstberekeningen die worden gebruikt. Het huidige rendement is het jaarlijkse rendement op het totale bedrag dat voor de obligatie is betaald. Het wordt berekend door de rentevoet te delen door de aankoopprijzen. Het huidige rendement houdt geen rekening met het bedrag dat u ontvangt als u obligaties tot einde looptijd aanhoudt.

De opbrengst tot einde looptijd is het totale bedrag dat u ontvangt door de obligatie aan te houden totdat deze afloopt. Het rendement tot de vervaldatum maakt het mogelijk om verschillende obligaties met verschillende looptijden en rentetarieven te vergelijken. Voor obligaties met aflossingsbepalingen is er het op te roepen rendement, dat het rendement berekent totdat de emittent de obligatie kan opvragen.

rijpheid

De looptijd van een obligatie is de toekomstige datum waarop uw hoofdsom wordt terugbetaald. Obligaties hebben over het algemeen looptijden van één tot 30 jaar. Kortlopende obligaties hebben een looptijd van één tot vijf jaar. Obligaties op middellange termijn hebben een looptijd van vijf tot twaalf jaar. Langlopende obligaties hebben een looptijd langer dan 12 jaar.

De looptijd van een obligatie is belangrijk bij het overwegen van renterisico. Renterisico is het bedrag dat de koers van een obligatie zal stijgen of dalen met een daling of stijging van de rentetarieven. Als een obligatie een langere looptijd heeft, heeft deze ook een groter renterisico.

Verlossing

Bij sommige obligaties kan de emittent de obligatie aflossen vóór de vervaldatum. Hierdoor kan de emittent zijn schuld herfinancieren als de rente daalt. Een callvoorziening stelt de emittent in staat om de obligatie af te lossen tegen een specifieke prijs op een datum vóór de vervaldag. Met een putbepaling kunt u deze vóór de vervaldag tegen een bepaalde prijs aan de emittent verkopen.

Een belvoorziening betaalt vaak een hogere rente. Als u een dergelijke obligatie houdt, neemt u extra risico dat de obligatie wordt afgelost en bent u gedwongen om tegen een lagere rente te herinvesteren.