Hoe wordt de waarde van de S&P 500 berekend?

De S&P 500 is een Amerikaanse marktindex die dient als een barometer voor de beweging van de Amerikaanse aandelenmarkt. De index omvat 500 toonaangevende bedrijven en omvat een dekking van ongeveer 80% van de beschikbare marktkapitalisatie. De waarde van de S&P 500 verandert voortdurend gedurende de handelsdag op basis van de onderliggende componenten.

De S&P 500 gedeconstrueerd

Omdat de index meerdere aandelenklassen van sommige deelnemende bedrijven bevat, bijvoorbeeld Alphabet's Class A (GOOGL) en Class C (GOOG), zijn er eigenlijk 505 aandelen in de meter.

De waarde van de S&P 500 Index wordt berekend met behulp van een gewogen methodiek van free-float marktkapitalisatie. De eerste stap in deze methode is het berekenen van de free-float marktkapitalisatie van elke component in de index. Deze berekening neemt het aantal uitstaande aandelen van elke onderneming en vermenigvuldigt dat aantal met de huidige aandelenkoers of marktwaarde van de onderneming. Aangezien de S&P 500 gewogen is op basis van free-float marktkapitalisatie, omvatten de marktkapitalisaties alleen de aandelen die actief op de markt beschikbaar zijn. Als zodanig sluit dit nominale aandelen uit die zijn toegekend met uitoefening van rechten aan leidinggevenden en andere geïnteresseerde partijen.

Marktgewichten berekenen

Apple rapporteerde bijvoorbeeld 4.801.589.000 gewone aandelen in het winstrapport over het vierde kwartaal van 2018 en heeft een huidige marktprijs van $ 148, 26. Deze marktprijs geeft het bedrijf een free-float marktkapitalisatie van $ 711, 9 miljard. Vervolgens worden de marktkapitalisaties voor alle 505 samenstellende aandelen opgeteld om de totale marktkapitalisatie van de S&P 500 te verkrijgen. Deze waarde wordt gebruikt als de teller in de indexberekening.

Het berekenen van de individuele marktgewichten laat zien hoe de onderliggende aandelen de index beïnvloeden. De individuele marktgewichten worden berekend door de free-float marktkapitalisatie van een bedrijf in de index te delen door de totale marktkapitalisatie van de index. Vanaf januari 2019 bedroeg de totale marktkapitalisatie van de S&P 500 ongeveer $ 23 biljoen. Deze marktkapper heeft Apple ongeveer een marktgewicht van 3%. Over het algemeen geldt dat hoe groter het marktgewicht van een bedrijf is, hoe meer impact elke verandering van 1% in de prijs van een aandeel op de index heeft.

Free-Float-marktkapitalisatiemethode

S&P geeft details over de wiskundige berekeningen van zijn free-float marktkapitalisatiemethode om transparantie te bieden aan zijn rapportagewaarde.

De berekening voor de S&P 500 is:

Indexniveau = ∑i = 1nPi × QiDivisorwhere: Pi = PriceQi = Free-float-aandelen \ begin {uitgelijnd} & \ text {Indexniveau} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ keer Q_i} { \ text {Divisor}} \\ & \ textbf {where:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & Q_i = \ text {Free-float shares} \\ \ end {gericht} Indexniveau = Divisor∑i = 1n Pi × Qi waarbij: Pi = PriceQi = Free-float aandelen

Deze berekening wordt vergeleken met de S&P 500 gelijk gewogen index die de volgende berekening gebruikt met een gelijke wegingsfactor:

Indexniveau = ∑i = 1nPi × IWFi × SharesDivisorwhere: Pi = PriceIWFi = Het gelijke wegingspercentage \ begin {uitgelijnd} & \ text {Indexniveau} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ keer IWF_i \ times \ text {Shares}} {\ text {Divisor}} \\ & \ textbf {where:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & IWF_i = \ text {Het gelijke wegingspercentage} \\ \ end { uitgelijnd} Indexniveau = Divisor∑i = 1n Pi × IWFi × Aandelen waar: Pi = PriceIWFi = Het gelijke wegingspercentage

De S&P 500 en de S&P 500 Equal Weighted Index gebruiken een indexdeler die de index opschaalt naar een beter beheersbaar en rapporteerbaar niveau. De deler is een eigen waarde die kan veranderen met aandelensplitsingen, speciale dividenden, spin-offs en andere variabelen die de waarde van de index kunnen beïnvloeden.