Idiosyncratisch risico
Idiosyncratisch risico is een soort beleggingsrisico, onzekerheden en potentiële problemen die eigen zijn aan een individueel activum (zoals de aandelen van een bepaald bedrijf), of een groep activa (zoals de aandelen van een bepaalde sector), of in sommige gevallen een zeer specifieke activaklasse (zoals onderpand hypotheekverplichtingen). Het wordt ook een specifiek risico of een niet-systematisch risico genoemd.
Zoals het laatste synoniem impliceert, is het tegenovergestelde van idiosyncratisch risico een systematisch risico, dat het algehele risico is dat alle activa beïnvloedt, zoals schommelingen op de aandelenmarkt of in rentevoeten - of het hele financiële systeem.
01:20Idiosyncratisch risico
De basisprincipes van idiosyncratisch risico
Onderzoek suggereert dat idiosyncratisch risico het grootste deel van de variatie in de onzekerheid rond een individueel aandeel in de loop van de tijd veroorzaakt, in plaats van marktrisico. Idiosyncratisch risico kan worden beschouwd als de factoren die van invloed zijn op een actief, zoals aandelen en de onderliggende onderneming op micro-economisch niveau. Het heeft weinig of geen correlatie met risico's die grotere macro-economische krachten weerspiegelen, zoals marktrisico. Micro-economische factoren zijn factoren die een beperkt of klein deel van de gehele economie beïnvloeden, en macrokrachten zijn factoren die grotere segmenten of de gehele economie beïnvloeden.
De beslissingen van het bedrijfsmanagement over financieel beleid, investeringsstrategie en operaties zijn allemaal idiosyncratische risico's die specifiek zijn voor een bepaald bedrijf en aandelen. Andere voorbeelden kunnen de geografische locatie van activiteiten en bedrijfscultuur zijn. In termen van industrie of sector zou een eigen risico voor mijnbouwbedrijven de uitputting of de ontoegankelijkheid van een ader of een naad van metaal zijn. Evenzo zou de mogelijkheid van een staking van piloten of monteurs een idiosyncratisch risico zijn voor luchtvaartmaatschappijen.
belangrijkste leerpunten
- Idiosyncratisch risico verwijst naar de inherente factoren die een negatieve invloed kunnen hebben op de individuele beveiliging of een zeer specifieke groep activa.
- Het tegenovergestelde van idiosyncratisch risico is een systematisch risico, dat verwijst naar bredere trends die van invloed zijn op het algehele financiële systeem of een zeer brede markt.
- Idiosyncratisch risico kan via diversificatie in een beleggingsportefeuille worden beperkt.
Identificeren van idiosyncratisch risico
Hoewel idiosyncratisch risico per definitie onregelmatig en onvoorspelbaar is, kan het bestuderen van een bedrijf of sector een belegger helpen zijn idiosyncratische risico's te identificeren en op een algemene manier te anticiperen. Idiosyncratisch risico is ook zeer individueel, zelfs uniek in sommige gevallen. Het kan daarom aanzienlijk worden gemitigeerd of geëlimineerd uit een portefeuille door voldoende diversificatie te gebruiken. Juiste activaspreiding, samen met hedgingstrategieën, kan de negatieve impact op een beleggingsportefeuille minimaliseren door diversificatie of hedging.
Systematisch risico kan daarentegen niet worden beperkt door meer activa aan een beleggingsportefeuille toe te voegen. Dit marktrisico kan niet worden geëlimineerd door aandelen uit verschillende sectoren toe te voegen aan iemands bedrijven. Deze bredere soorten risico's weerspiegelen de macro-economische factoren die niet alleen een actief beïnvloeden, maar ook andere soortgelijke activa en grotere markten en economieën.
Pros
Geïndividualiseerde, beperkte impact
Kan worden beperkt via diversificatie, activaspreiding
Cons
Onvoorspelbaar
Bescherming vereist kennis van activa of sector
Voorbeelden uit de praktijk van idiosyncratisch risico
In de energiesector lopen de aandelen van bedrijven die oliepijpleidingen bezitten of exploiteren een soort idiosyncratisch risico dat specifiek is voor hun branche - dat hun pijpleidingen beschadigd kunnen raken, olie kunnen lekken en reparatiekosten, rechtszaken en boetes van overheidsinstanties kunnen veroorzaken . Ongelukkige omstandigheden zoals deze kunnen ertoe leiden dat een bedrijf zoals Kinder Morgan Inc. (KMI) of Enbridge, Inc. ENB) de uitkeringen aan investeerders verlaagt en ervoor zorgt dat de aandelen in prijs dalen.
Een ander voorbeeld van idiosyncratisch risico is de afhankelijkheid van een bedrijf van de CEO. Gedurende een groot deel van zijn geschiedenis, en zeker het succes van zijn uitbraak in de jaren 2000, was Apple Inc. synoniem met zijn mede-oprichter, Steve Jobs. Toen Jobs ziek werd en verlof nam in 2010, bleef het aandeel van Apple in absolute termen stijgen, maar de waardering ten opzichte van prijsmultiples daalde.
Nadat Jobs begin 2011 opnieuw verlof had genomen, in augustus ontslag nam als CEO en in oktober overleed, noteerde het aandeel van Apple lager - kort gezegd. Jobs stond bekend als een visionair en draaide Apple om; als zodanig maakte zijn leiderschap deel uit van het succes en de aandelenprijs van Apple. Uiteindelijk had het vertrouwen in het bedrijf en zijn producten de overhand en de aandelen van Apple verhandelen nu in mei 2019 bijna $ 200 per aandeel (vergeleken met $ 57 per aandeel bij het overlijden van Jobs) - waardoor het inherente idiosyncratische risico wordt overwonnen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.