Impliciete Repo-snelheid
De impliciete repo-rente is het rendement dat kan worden behaald door tegelijkertijd een obligatiefutures of een termijncontract te verkopen en vervolgens een werkelijke obligatie van hetzelfde bedrag op de geldmarkt te kopen met geleend geld. De obligatie wordt aangehouden totdat deze in de futures of het termijncontract wordt afgeleverd en de lening wordt terugbetaald.
Impliciete Repo-snelheid verklaard
De reporente verwijst naar het verdiende bedrag, berekend als nettowinst, uit de verwerking van de verkoop van een obligatiefuturescontract of een andere uitgifte en vervolgens het geleende geld gebruiken om een obligatie van dezelfde waarde te kopen met levering die plaatsvindt op de bijbehorende schikking Datum. De impliciete repo-rente is afkomstig van de reverse repo-markt, die vergelijkbare winst / verliesvariabelen heeft als de impliciete repo-rente en een functie biedt die vergelijkbaar is met die van een traditionele rentevoet.
Repo's begrijpen
Een repo verwijst naar de terugkoopovereenkomsten die, door een regeling te treffen om vervolgens een bepaald effect op een bepaald tijdstip voor een vooraf bepaald bedrag te kopen en vervolgens te verkopen, als een vorm van een onderpand lening fungeren. Over het algemeen leent een dealer een hoeveelheid geld van minder dan de waarde van een bepaalde obligatie van een klant en functioneert de obligatie als onderpand. Aangezien het geleende bedrag lager is dan de waarde van de obligatie, heeft de leningverstrekkende klant een lager risiconiveau als de waarde van de obligatie daalt voordat de terugbetalingstijd is bereikt.
Afwikkelingsdatum
De voorwaarden met betrekking tot wanneer terugbetaling van de lening vereist is, de afwikkelingsdatum genoemd, kunnen variëren. In veel gevallen wordt het geld slechts 's nachts door de lener aangehouden, waardoor de transactie binnen een werkdag wordt voltooid. Langere termijnen kunnen beschikbaar worden gesteld, hoewel de meerderheid minder dan 14 dagen blijft.
Bij transacties tussen geldmarktfondsen en hedgefondsen kan een bank deelnemen als een vorm van tussenpersoon. Hierdoor kunnen de geldmarktfondsen, die worden ondersteund door contanten, en hedgefondsen, die traditioneel worden ondersteund door obligaties, fondsen soepel verplaatsen tussen entiteiten.
De markt waarop deze transacties plaatsvinden, wordt de repomarkt genoemd. Na de financiële crisis van 2008 nam de omvang van de repomarkt met ongeveer 49% af, onder impuls van de terughoudendheid van de banksector om Treasuries te lenen. Dit op zijn beurt maakte het voor beleggers in de repomarkt een grotere uitdaging om geïnteresseerde leners te vinden die op zoek waren naar contanten.
Toepassingen buiten de obligatiemarkt
Alle soorten futures en termijncontracten hebben een impliciete repo-rente, niet alleen obligatiecontracten. De prijs waartegen tarwe tegelijkertijd op de geldmarkt kan worden gekocht en op de futuresmarkt kan worden verkocht, minus opslag-, leverings- en financieringskosten, is een impliciete repo-rente. In de door de hypotheek gedekte effecten-TBA-markt staat de impliciete reporente bekend als de dollar roll arbitrage.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.