Het toenemende belang van de Reserve Bank of India

De Reserve Bank of India is de centrale bank van India en is volledig in handen van de Indiase overheid. Het hoofdkantoor van het RBI, opgericht op 1 april 1935, bevindt zich in de Indiase hoofdstad Mumbai. Actief beheer van de Reserve Bank of India (RBI) wordt verzorgd door de centrale raad van bestuur, waaronder de gouverneur van de bank, maximaal vier plaatsvervangende gouverneurs en enkele directeuren van relevante lokale besturen. De centrale raad delegeert specifieke functies via zijn commissies en subcommissies, waaronder: de commissie van de centrale raad, die toezicht houdt op de lopende zaken van de centrale bank; het bestuur voor financieel toezicht, dat commerciële banken, financieringsmaatschappijen en financiële instellingen regelt en controleert; en het bestuur voor betalings- en afwikkelingssystemen.

De belangrijkste functies van het RBI zijn:

• Monetaire autoriteit: formuleert, implementeert en bewaakt het monetaire beleid van India. De belangrijkste doelstellingen zijn het handhaven van prijsstabiliteit, het waarborgen van een toereikende kredietstroom naar productieve sectoren en financiële stabiliteit.
• Valuta-uitgever: geeft valuta en munten uit, en wisselt of vernietigt bankbiljetten en munten die ongeschikt zijn voor circulatie
• Bankier en schuldmanager bij de Indiase overheid: vervult merchant banking-functies voor centrale en deelstaatregeringen en treedt ook op als hun bankier, bepaalt hoe het beste geld kan worden ingezameld op schuldmarkten om de overheid te helpen haar vereisten te financieren
• Bankier aan banken: maakt clearing en afwikkeling van interbancaire transacties mogelijk, onderhoudt de rekeningen van banken voor wettelijke reserveverplichtingen en fungeert als laatste geldschieter
• Regelgever en toezichthouder van het financiële stelsel: beschermt de belangen van spaarders, vergemakkelijkt een ordelijke ontwikkeling en uitvoering van bankactiviteiten en handhaaft de financiële stabiliteit door preventieve en corrigerende maatregelen
• Beheerder van deviezen: regelt transacties met betrekking tot de externe sector, maakt de ontwikkeling van de valutamarkt (forex) mogelijk, zorgt voor een soepele werking van de binnenlandse forexmarkt en beheert de deviezenactiva en goudreserves van India
• Regelgever en toezichthouder op betalings- en afwikkelingssystemen
• Handhaving van financiële stabiliteit: een expliciete doelstelling van de RBI sinds het begin van de jaren 2000
• Ontwikkeling: zorgt voor kredietbeschikbaarheid voor productieve economische sectoren, richt instellingen op om de financiële infrastructuur van India te ontwikkelen, vergroot de toegang tot betaalbare financiële diensten en bevordert financiële educatie en geletterdheid

De groeiende economie van India

India heeft wereldwijd de hoogste groeipercentages van het bruto binnenlands product (BBP) gerapporteerd. Het is ook bekend als een van de vier machtigste opkomende markten, samen onderdeel van de BRIC's die Brazilië, Rusland, India en China bevatten.

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Wereldbank hebben India in verschillende rapporten onder de aandacht gebracht, waaruit blijkt dat het snel groeit. In april 2019 voorspelde de Wereldbank dat de bbp-groei van India in 2020 met 7, 5% zou toenemen. Ook in april 2019 vertoonde het IMF een verwachte bbp-groei van 7, 3% voor 2019 en 7, 5% voor 2020. Beide projecties hebben India met de hoogste verwachte bbp-groei in de wereld in de komende twee jaar.

7, 5%

De projectie van de Wereldbank voor de bbp-groei van India in 2020.

Deze groeicijfers maken de rol van de Reserve Bank of India steeds belangrijker naarmate het totale bbp van het land hoger wordt. India is een top 10 land voor het BBP in het algemeen, maar het aantal ligt ver achter bij de superkrachten ter wereld in de Verenigde Staten en China.

Naar verwachting zal India in 2019 en 2020 een bbp van $ 2, 935 biljoen en $ 3, 304 biljoen hebben. Dit is vergelijkbaar met de verwachtingen van $ 21.506 biljoen en $ 22.336 biljoen voor het verwachte BBP van de VS voor dezelfde periode is $ 14.242 biljoen en $ 15.678 biljoen.

De rol van het RBI

Zoals met alle economieën, speelt de centrale bank een sleutelrol bij het beheer van en het toezicht op het toezichtbeleid dat van invloed is op zowel de commerciële en persoonlijke financiën als het banksysteem. Naarmate het BBP hoger op de wereldranglijst komt, zullen de acties van het RBI steeds belangrijker worden.

In april 2019 nam de RBI de monetaire-beleidsbeslissing om haar leenrente te verlagen tot 6%. De renteverlaging was de tweede voor 2019 en zal naar verwachting een grotere impact hebben op de rentevoet op de kredietmarkt. Vóór april zijn de krediettarieven in het land relatief hoog gebleven, ondanks de positionering van de centrale bank, die het lenen in de hele economie heeft beperkt. De centrale bank moet ook worstelen met een licht volatiele inflatie die wordt voorspeld op 2, 4% in 2019, 2, 9% tot 3% in de eerste helft van 2020 en 3, 5% tot 3, 8% in de tweede helft van 2020.

De RBI heeft ook controle over bepaalde beslissingen met betrekking tot de valuta van het land. In 2016 beïnvloedde het een demonetisering van de valuta waardoor Rs werd verwijderd. 500 en Rs. 1000 biljetten uit omloop, voornamelijk in een poging illegale activiteiten te stoppen. Na analyse van deze beslissing zijn enkele winsten en verliezen te zien. De demonetisering van de gespecificeerde valuta's veroorzaakte cashtekorten en chaos, terwijl ook extra uitgaven van de RBI nodig waren om meer geld te drukken. Een van de grootste voordelen was echter de toename van de belastinginning die het gevolg was van een grotere transparantie van de consumentenrapportage.

In december 2018 heeft het land Shaktikanta Das gekozen als zijn nieuwe RBI-leider. Das is een voorstander van demonetisering in lijn met de opvattingen van de topambtenaren. Van Das wordt ook verwacht dat het beter aansluit bij het Indiase leiderschap en in minnelijke zin een betere toegang tot krediet ondersteunt.

Het komt neer op

Als een van de snelst groeiende landen in opkomende markten ter wereld, hebben India en de centrale bank verschillende unieke uitdagingen die een vlotte navigatie van het RBI vereisen. Shaktikanta Das zal de komende drie jaar de richting van het monetaire beleid voor het land sturen, omdat het de aandacht blijft vestigen op de groei van het BBP. Het land heeft ook een gevarieerd aanbod van goederen en diensten, samen met een stijgende inflatie. Nu de Indiase economie een steeds groter deel van de wereldeconomie voor zijn rekening neemt, wordt verwacht dat de RBI meer aandacht zal krijgen van de wereldleiders, terwijl hij ook in aanzien groeit als een van 's werelds meest bekeken centrale banken.