Incrementele cashflow
Incrementele cashflow is de extra operationele cashflow die een organisatie ontvangt van een nieuw project. Een positieve incrementele cashflow betekent dat de cashflow van het bedrijf toeneemt met de acceptatie van het project. Een positieve incrementele cashflow is een goede indicatie dat een organisatie in een project moet investeren.
Belangrijkste leerpunten
- Incrementele cashflow is de potentiële toename of afname van de cashflow van een bedrijf met betrekking tot de acceptatie van een nieuw project of investering in een nieuw actief.
- Positieve incrementele cashflow is een goed teken dat de investering winstgevender is voor het bedrijf dan de kosten die het zal maken.
- Incrementele cashflow kan een goed hulpmiddel zijn om te beoordelen of er in een nieuw project of actief moet worden geïnvesteerd, maar het zou niet de enige bron moeten zijn om de nieuwe onderneming te beoordelen.
Incrementele cashflow
Inzicht in incrementele cashflow
Er zijn verschillende componenten die moeten worden geïdentificeerd bij het bekijken van incrementele cashflows: de initiële uitgaven, cashflows van het project, terminalkosten of -waarde, en de schaal en timing van het project. Incrementele cashflow is de netto cashflow van alle in- en uitstromen van geld gedurende een specifieke tijd en tussen twee of meer zakelijke keuzes.
Een bedrijf kan bijvoorbeeld de netto-effecten op het kasstroomoverzicht van investeringen in een nieuwe bedrijfslijn of uitbreiding van een bestaande bedrijfslijn projecteren. Het project met de hoogste incrementele cashflow kan worden gekozen als de betere investeringsoptie. Voor de berekening van de netto contante waarde (NPV), het interne rendement (IRR) en de terugverdientijd van het project zijn incrementele kasstroomprognoses vereist. Het voorspellen van incrementele kasstromen kan ook nuttig zijn bij de beslissing om te beleggen in bepaalde activa die op de balans zullen verschijnen.
Voorbeeld van incrementele cashflow
Neem als eenvoudig voorbeeld aan dat een bedrijf een nieuwe productlijn wil ontwikkelen en twee alternatieven heeft, Lijn A en Lijn B. Het komende jaar zal lijn A naar verwachting een omzet hebben van $ 200.000 en kosten van $ 50.000. Lijn B heeft naar verwachting een omzet van $ 325.000 en uitgaven van $ 190.000. Voor lijn A is een initiële cash-uitgave van $ 35.000 vereist en voor lijn B een initiële cash-uitgave van $ 25.000.
Om de netto incrementele kasstroom van elk project voor het eerste jaar te berekenen, zou een analist de volgende formule gebruiken:
ICF = Inkomsten - Uitgaven - Initiële kosten: \ begin {uitgelijnd} & \ text {ICF} = \ text {Inkomsten} - \ text {Uitgaven} - \ text {Initiële kosten} \\ & \ textbf {where:} \ \ & \ text {ICF} = \ text {Incrementele cashflow} \ end {alignment} ICF = Opbrengsten - Uitgaven - Initiële kosten waar:
In dit voorbeeld zouden de incrementele kasstromen voor elk project zijn:
LA ICF = $ 200.000− $ 50.000− $ 35.000 = $ 115.000LB ICF = $ 325.000− $ 190.000− $ 25.000 = $ 110.000 waar: LA = Line Een incrementele cashflow \ begin {uitgelijnd} & \ text {LA ICF} = \ $ 200.000 - \ $ 50.000 - \ $ 35.000 = \ $ 115.000 \\ & \ text {LB ICF} = \ $ 325.000 - \ $ 190.000 - \ $ 25.000 = \ $ 110.000 \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & \ text {LA} = \ text {Regel A incrementeel geld flow} \\ & \ text {LB} = \ text {Regel B incrementele cashflow} \ end {align} LA ICF = $ 200.000 - $ 50.000 - $ 35.000 = $ 115.000LB ICF = $ 325.000 - $ 190.000 - $ 25.000 = $ 110.000 waar: LA = Regel A incrementele cashflow
Hoewel lijn B meer omzet genereert dan lijn A, is de resulterende incrementele cashflow $ 5.000 minder dan die van lijn A vanwege de grotere kosten en initiële investering. Als alleen incrementele kasstromen worden gebruikt als bepalende factor voor het kiezen van een project, is lijn A de betere optie.
Beperkingen van incrementele cashflow
Het eenvoudige voorbeeld hierboven verklaart het idee, maar in de praktijk zijn incrementele kasstromen uiterst moeilijk te projecteren. Naast de potentiële variabelen binnen een bedrijf die van invloed kunnen zijn op incrementele kasstromen, zijn veel externe variabelen moeilijk of onmogelijk te projecteren. Marktomstandigheden, regelgevingsbeleid en juridisch beleid kunnen op onvoorspelbare en onverwachte manieren van invloed zijn op de incrementele cashflow. Een andere uitdaging is het onderscheid maken tussen kasstromen uit het project en kasstromen uit andere bedrijfsactiviteiten. Zonder het juiste onderscheid kan projectselectie worden gemaakt op basis van onnauwkeurige of onjuiste gegevens.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.