Binnenmarkt
De interne markt is de spreiding tussen de hoogste biedprijs en de laagste vraagprijs tussen verschillende marktmakers in een bepaald effect. Meestal bieden prijsoffertes tussen marktmakers een lagere vraag en een hoger bod dan de offertes voor particuliere beleggers in hetzelfde effect.
Het binnenmarktbod wordt het binnenbod genoemd en de binnenmarktvraag wordt de binnenvraag of -aanbieding genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- De binnenprijs is het hoogste bod en het laagste bod in een effect. Historisch gezien werd dit verstrekt door een market maker, maar in het tijdperk van elektronische handel kan het ook door andere deelnemers worden gecreëerd.
- De binnenprijs creëert de spreiding tussen het bod en de vraag. Biedingen hieronder en boven de binnenprijs gevraagd, verschijnen in het orderboek of niveau II.
- Als een bod / aanbieding volledig is verwijderd of volledig is ingevuld, wordt het volgende hoogste bod of laagste bod onderdeel van de binnenmarktprijs.
Inzicht in de interne markt
De interne markt heeft, wat marktmakers betreft, een kleinere rol gekregen sinds de introductie van kortingsmakelaars en elektronische uitwisselingen. Marktmakers spelen niet langer een actieve rol in het merendeel van de transacties die op een beurs plaatsvinden, in vergelijking met vóór de decimalisatie. Daarom is de interne markt het hoogste bod en de laagste vraag, ongeacht wie deze biedingen en aanbiedingen heeft geplaatst.
Retailklanten met directe toegang tot de markten kunnen hun eigen biedingen plaatsen en vragen, waardoor de spread wordt verkleind (als deze breder is dan $ 0, 01 op een aandeel), waardoor een nieuwe binnenmarkt ontstaat. Hoewel een market maker een interne markt kan creëren, hoeft dit niet altijd de marktmarkering te zijn die deze creëert.
Een actieve daghandelaar die zich op één aandeel concentreert, kan uiteindelijk de rol van onofficiële marktmaker op zich nemen, vaak kopen en verkopen, liquiditeit bieden wanneer anderen ernaar zoeken, de spread opvangen, profiteren van koersbewegingen en vaak de interne markt creëren .
Hoog verhandelde producten zoals valuta's, blue-chipaandelen en large exchange traded funds (ETF's) zullen kleine binnenmarkten hebben vanwege het grote handelsvolume en een groot aantal deelnemers. Daarentegen kunnen relatief onbekende of kleine bedrijven een heel klein volume hebben, en daarom een grote bied / laat spread en binnenmarkt.
Naarmate de volatiliteit toeneemt, zal de interne markt in alle financiële producten toenemen als gevolg van onzekerheid. Dit was gangbaar tijdens de Grote Recessie, toen beleggers die trades wilden verlaten brede spreads moesten kruisen met aanzienlijk grote binnenmarkten om die transacties uit te voeren.
Spreads kunnen ook breder worden tijdens goed nieuws. Een positief winstrapport kan een aandelenkoers hoger doen uitkomen, maar omdat de deelnemers na de aankondiging op zoek zijn naar de juiste prijs, zullen de market makers en actieve handelaren in de nasleep van het nieuws gecompenseerd willen worden voor de handel, en daarom zullen ze posten lagere biedingen en hogere aanbiedingen dan normaal. Onder normale omstandigheden kan het aandeel worden verhandeld met een spread van $ 0, 01, maar na nieuws (goed of slecht) kan het bijvoorbeeld worden verhandeld met een spread van $ 0, 10 of $ 0, 20.
Biedingen, vragen en externe prijzen
Handelaren, beleggers en market makers bieden biedingen en vragen tegen verschillende prijzen. Het hoogste bod en de laagste vraag vormen de binnenmarkt. Er kunnen meerdere handelaren voor deze prijs zijn, een marketmaker biedt bijvoorbeeld 500 aandelen, terwijl een andere handelaar een bod uitbrengt op 200, en een belegger op langere termijn een bod uitbrengt voor 100. Hetzelfde concept is van toepassing op de vraag.
Als alle aandelen van het bod worden verwijderd of ingevuld, worden de biedingen voor de eerstvolgende prijs onderdeel (het bod) van de interne markt.
De biedingen die onder het hoogste bod worden geplaatst, en de aanbiedingen die boven de laagste vraag worden geplaatst, vallen buiten de binnenprijs. Deze bestellingen zijn te zien in het orderboek of op het niveau II-scherm.
Voorbeeld van een binnenmarkt
Bank of America Corporation (BAC) is een zwaar verhandeld aandeel met gemiddeld meer dan 50 miljoen aandelen per dag. De spread is meestal $ 0, 01 en op elk prijsniveau op of onder het huidige bod zullen er meerdere deelnemers zijn die hun interesse plaatsen om in verschillende volumes te kopen. Hetzelfde geldt voor het aanbod. Bij het aanbod, en bij elke prijs erboven, zullen er aanbiedingen zijn om in verschillende volumes te verkopen.
Stel dat het huidige bod $ 27, 90 is en de huidige vraag $ 27, 91. Dit is de interne markt.
Het bod heeft 150.000 aandelen geplaatst op meerdere ECN's en op de New York Stock Exchange (NYSE) door meerdere handelaren en marketmakers.
Het aanbod heeft 225.000 aandelen geplaatst op meerdere ECNS en op de NYSE door meerdere handelaren en market makers.
Traders, investeerders en market makers kunnen kopen van diegene die momenteel worden aangeboden voor $ 27, 91, of ze kunnen zichzelf toevoegen aan de rij van mensen die bieden op $ 27, 90. Ze kunnen er ook voor kiezen om tegen een lagere prijs naar keuze te bieden.
Degenen die willen verkopen, kunnen verkopen of short gaan door transacties uit te voeren met de mensen die bieden op $ 27, 90, of ze kunnen een bod plaatsen om te verkopen op $ 27, 91 of hoger.
Ga er nu van uit dat alle aanbiedingen van $ 27, 91 zijn ingevuld. De volgende vraagprijs is $ 27, 92. Degenen die wilden kopen voor $ 27, 91, hebben geen aanbiedingen meer om te kopen, dus in plaats daarvan beginnen ze met het plaatsen van biedingen op $ 27, 91. De interne markt is verschoven van $ 27, 90 met $ 27, 91 naar $ 27, 91 met $ 27, 92. Dit proces gaat de hele dag door waardoor de prijs hoger en lager schommelt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.