Inleiding tot de belangrijkste handel en agentuurhandel

Heb je je ooit afgevraagd wat er gebeurt als je een aandeel koopt of verkoopt via een effectenmakelaar? Handelen is net zo eenvoudig als klikken op een muis, maar achter de schermen is het eigenlijk best een ingewikkelde zaak.

Wanneer u een aandelenorder op uw computer of via uw makelaar invoert, handelt u soms met een andere persoon via een uitwisseling. Bij andere gelegenheden handelt u alleen met uw makelaar. Deze twee belangrijkste soorten transacties staan ​​bekend als hoofd- en agenttransacties, en we zullen elk in meer detail bekijken.

Belangrijkste handel

Hoofdhandel vindt plaats wanneer een effectenmakelaar effecten op de secundaire markt koopt, deze gedurende een bepaalde periode aanhoudt en ze vervolgens verkoopt. Het doel achter de belangrijkste handel is dat bedrijven (ook wel dealers genoemd) winst maken voor hun eigen portefeuilles door prijsstijgingen. Dus, wanneer een belegger aandelen koopt en verkoopt via een beursvennootschap die optreedt als de opdrachtgever voor een transactie, zal de onderneming haar eigen voorraad gebruiken om de order voor de klant in te vullen. Met deze methode verdienen beursvennootschappen extra inkomsten (bovenop de aangerekende commissies) door ook geld te verdienen met de bid-ask spread.

Als u bijvoorbeeld 100 aandelen ABC wilt kopen voor $ 10, controleert de hoofdfirma eerst zijn eigen inventaris om te zien of de aandelen beschikbaar zijn om aan u te verkopen. Als ze beschikbaar zijn, verkoopt het bedrijf de aandelen aan u en meldt de transactie vervolgens aan de nodige uitwisseling. De Securities and Exchange Commission en beurzen vereisen dat de beursvennootschappen de transacties voltooien tegen prijzen die vergelijkbaar zijn met die van de markt.

Agentschap Trading

Een agentschapstransactie is de andere populaire methode voor het uitvoeren van orders van een klant. Deze deals zijn ingewikkelder dan reguliere hoofdtransacties en omvatten het zoeken naar en overdragen van effecten tussen klanten van verschillende makelaars. Het toenemende aantal deelnemers aan de effectenmarkt en de behoefte aan uiterst nauwkeurige boekhouding, clearing, afwikkeling en afstemming maken het zorgen voor een soepele stroom van de effectenmarkten een hele taak.

Agentschaptransacties bestaan ​​uit twee afzonderlijke delen. Ten eerste moet uw makelaar uw verzoek naar de juiste markt brengen om een ​​partij te vinden die de tegenovergestelde positie wenst in te nemen. Dus als u tegen een bepaalde prijs wilt kopen, moet de makelaar iemand vinden die tegen dezelfde prijs wil verkopen en vice versa. Zodra beide partijen zijn gevonden, registreert de uitwisseling de transactie op haar ticker tape en vindt een uitwisseling van geld en effecten tussen de partijen plaats bij afwikkeling.

Het tweede deel van de agentschapstransactie vindt plaats nadat de transactie is voltooid en naar behoren is gedocumenteerd op de beurs. Dit gedeelte wordt gewoonlijk clearing genoemd. Terwijl alle makelaars individuele boeken bijhouden met het volledige aantal koop- en verkooporders die door klanten zijn afgehandeld, wordt de daadwerkelijke handeling van het clearen van deze transacties afgehandeld door een grotere instelling. In Noord-Amerika is de instelling die het overgrote deel van de clearing- en bewaringstaken uitvoert, de Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

De basishandeling van clearing omvat het matchen van aan- en verkopen. Zodra de transacties op de beurs zijn uitgevoerd, worden details van de transacties verzonden naar een dochteronderneming van de DTCC, de National Securities Clearing Corporation, en worden vervolgens geregistreerd en gematcht voor nauwkeurigheid. Nadat alle transacties die door lidfirma's naar de DTCC zijn verzonden, zijn gekoppeld voor kopen en verkopen, stelt de DTCC vervolgens alle aangesloten firma's in kennis van hun bijbehorende verplichtingen en regelt het de overdracht van geschikte fondsen en effecten. Dus in plaats van dat individuele makelaars na elke handel op een effectenbeurs met elkaar handelen, fungeert de DTCC als tussenpersoon, verzamelt alle transacties en stroomlijnt de overdracht van aandelen en contanten. Dit vermindert de hoeveelheid tijd die nodig is voor de levering en ontvangst van verplichtingen en biedt flexibiliteit voor makelaars bij het kiezen van handelspartners. Dit hele clearingproces duurt meestal twee werkdagen.

Het is belangrijk op te merken dat de DBC niet alleen de levering vergemakkelijkt, maar ook garandeert. Als een partij nalaat de effecten of contanten aan de andere te leveren, treedt de DTCC in en voldoet aan de verplichtingen van de falende partij.

Hoewel u niet aan uw makelaar kunt aangeven hoe u wilt dat de transactie wordt gevuld, heeft u als klant het recht om te weten hoe uw transactie is voltooid. Makelaars zijn verplicht u te informeren of een gevulde transactie een agentschap of hoofdtransactie was. Doorgaans wordt u op de hoogte gebracht in uw handelsbevestiging die per post of elektronisch wordt verzonden.

Het komt neer op

Hoewel deze informatie u mogelijk niet meer geld op de markt oplevert, is het belangrijk voor beleggers om het proces van het invullen van orders te begrijpen. Deze twee manieren om orders af te handelen helpen niet alleen het risico voor beleggers te verminderen, maar bieden ook makelaars een relatief liquide en efficiënte manier om transacties te plaatsen en uit te voeren.