Investeringsstrategieën voor zeer volatiele markten

De meeste beleggers zijn zich ervan bewust dat de markt tijden van sterke trends doormaakt. Maar wat gebeurt er in periodes van extreme volatiliteit? Het maken van de verkeerde bewegingen kan eerdere winsten en meer teniet doen. Door niet-directionele of waarschijnlijkheidsgebaseerde handelsmethoden te gebruiken, kunnen beleggers mogelijk hun activa beter beschermen.

Volatiliteit versus risico

Het is belangrijk om het verschil tussen volatiliteit en risico te begrijpen voordat u een handelsmethode kiest. Volatiliteit op de financiële markten wordt gezien als extreme en snelle prijsschommelingen. Risico is de mogelijkheid om een ​​deel of alle investeringen te verliezen.

Naarmate de volatiliteit van de markt toeneemt, neemt ook het winstpotentieel en het risico op verlies toe. Er is meestal een duidelijke toename in de frequentie van transacties tijdens deze periodes en een overeenkomstige afname van de hoeveelheid tijd dat posities worden gehouden. Bovendien wordt overgevoeligheid voor nieuws vaak weerspiegeld in marktprijzen in tijden van extreme volatiliteit.

Op waarschijnlijkheid gebaseerd beleggen

Hoewel de consensus van beleggers meestal zal resulteren in een relatief efficiënte aandelenkoers die alle bekende informatie weergeeft, zijn er momenten waarop een of meer belangrijke gegevens over een bedrijf niet op grote schaal worden verspreid. Dat kan leiden tot een inefficiënte aandelenkoers die niet tot uiting komt in zijn bèta. De belegger neemt daarom een ​​extra risico waarvan hij zich waarschijnlijk niet bewust is.

Op waarschijnlijkheid gebaseerd beleggen is een strategie die kan worden gebruikt om te bepalen of deze factor van toepassing is op een bepaald aandeel of een bepaald effect. Beleggers die deze strategie gebruiken, vergelijken de toekomstige groei van het bedrijf zoals verwacht door de markt met de feitelijke financiële gegevens van het bedrijf, waaronder de huidige kasstroom en historische groei.

Deze vergelijking helpt bij het berekenen van de waarschijnlijkheid dat de aandelenkoers echt alle relevante gegevens weergeeft. Bedrijven die de criteria van deze analyse doorstaan, worden daarom geacht meer kans te maken om het toekomstige groeiniveau te bereiken dat de markt naar hun mening bezit.

Directioneel versus niet-gericht beleggen

De meeste particuliere beleggers oefenen directioneel beleggen uit, wat vereist dat de markten consistent in een gewenste richting bewegen (dit kan zowel omhoog als omlaag zijn). Market timers, long of short equity-beleggers en trendbeleggers vertrouwen allemaal op directionele beleggingsstrategieën. Tijden van verhoogde volatiliteit kunnen resulteren in een richtingloze of zijwaartse markt, die herhaaldelijk stopverliezen veroorzaakt. Winsten die in jaren zijn verdiend, kunnen binnen enkele dagen worden uitgehold.

Niet-directionele beleggers proberen te profiteren van marktinefficiënties en relatieve prijsverschillen. Vervolgens zullen we enkele van die strategieën bekijken.

Aandelen-markt-neutrale strategie

Dit is waar stockpickers kunnen schitteren, omdat de mogelijkheid om de juiste stock te kiezen zowat alles is wat van belang is bij deze strategie. Het doel is om verschillen in aandelenkoersen te benutten door zowel lang als kort te zijn tussen aandelen in dezelfde sector, industrie, natie, marktkapitalisatie, enz.

Door u te concentreren op de sector en niet op de markt als geheel, legt u de nadruk op beweging binnen een categorie. Bijgevolg kan een verlies op een korte positie snel worden gecompenseerd door een winst op een lange positie. De kunst is om de opvallende en de slecht presterende aandelen te identificeren.

Het principe achter de aandelenmarktneutrale strategie is dat uw winsten nauwer verbonden zijn met het verschil tussen de beste en de slechtste presteerders dan de algehele marktprestaties - en minder vatbaar voor marktvolatiliteit.

Fusie arbitrage

Veel particuliere beleggers hebben gemerkt dat de aandelen van twee bedrijven die betrokken zijn bij een potentiële fusie of overname vaak anders reageren op het nieuws van de komende actie en proberen te profiteren van de reactie van de aandeelhouders. Vaak wordt de aandelen van de overnemende partij verdisconteerd terwijl de aandelen van het te verwerven bedrijf stijgen in afwachting van de buy-out.

Een strategie voor fusiearbitrage probeert te profiteren van het feit dat de aandelen gecombineerd over het algemeen worden verhandeld met een korting op de prijs na de fusie vanwege het risico dat een fusie uit elkaar zou vallen. In de hoop dat de fusie zal eindigen, koopt de belegger tegelijkertijd de aandelen van de doelvennootschap en kortsluit de aandelen van de overnemende onderneming.

Relatieve Waarde Arbitrage

De relatieve waardebenadering zoekt een correlatie tussen effecten en wordt meestal gebruikt tijdens een zijwaartse markt. Welke soorten paren zijn ideaal? Het zijn zwaargewicht aandelen binnen dezelfde branche die een aanzienlijke hoeveelheid handelsgeschiedenis delen.

Zodra u de overeenkomsten hebt geïdentificeerd, is het tijd om te wachten tot hun paden uiteenlopen. Een afwijking van 5% of meer die twee dagen of langer duurt, geeft aan dat u een positie in beide effecten kunt openen met de verwachting dat deze uiteindelijk zullen convergeren. U kunt de ondergewaardeerde beveiliging verlengen en de overgewaardeerde beveiliging kortsluiten en vervolgens beide posities sluiten zodra ze convergeren.

Evenementgestuurde strategie

Dit scenario wordt veroorzaakt door bedrijfsveranderingen, of het nu gaat om een ​​fusie, verkoop van activa, herstructurering of zelfs faillissement. Elk van deze gebeurtenissen kan de aandelenkoers van een bedrijf tijdelijk opblazen of laten leeglopen, terwijl de markt probeert deze nieuwste ontwikkelingen te beoordelen en te waarderen.

Deze strategie vereist analytische vaardigheden om het kernprobleem te identificeren en op te lossen, evenals de mogelijkheid om individuele prestaties ten opzichte van de markt in het algemeen te bepalen.

Handelen op volatiliteit

Beleggers die winst uit marktvolatiliteit zoeken, kunnen ETF's of ETN's verhandelen die een volatiliteitsindex volgen. Een dergelijke index is de Volatility Index (VIX) gecreëerd door de Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Vluchtige tijden bieden een mogelijkheid om uw beleggingsstrategie te heroverwegen. Hoewel de hier beschreven benaderingen niet voor alle beleggers zijn, kunnen ze door ervaren handelaren worden gebruikt. Als alternatief is elke optie beschikbaar via een professionele geldmanager.