Hoe beweegt een aandeel van OTC naar een grote beurs?

Over-the-counter-markten kunnen worden gebruikt om aandelen, obligaties, valuta's en grondstoffen te verhandelen. Dit is een gedecentraliseerde markt die, in tegenstelling tot een standaardbeurs, geen fysieke locatie heeft. Daarom wordt het ook wel off-exchange trading genoemd. Er zijn veel redenen waarom een ​​bedrijf OTC kan verhandelen, maar het is geen optie die veel exposure of zelfs veel liquiditeit biedt. Handelen op een beurs doet dat wel. Maar is er een manier voor bedrijven om van de ene naar de andere te gaan?

Lees verder om meer te weten te komen over het verschil tussen deze twee markten en hoe bedrijven kunnen overstappen van vrij verhandeld worden naar een standaardbeurs.

Belangrijkste leerpunten

• OTC-effecten worden niet op een beurs genoteerd, maar worden verhandeld via een netwerk van makelaars en handelaren.
• Bedrijven kunnen van de OTC-markt naar een standaardbeurs springen zolang ze voldoen aan de noterings- en wettelijke vereisten, die per beurs verschillen.
• Uitwisselingen moeten de toepassing van een bedrijf op de lijst goedkeuren, die vergezeld moet gaan van financiële overzichten.
• Sommige bedrijven kiezen ervoor om te verhuizen om de zichtbaarheid en liquiditeit van een effectenbeurs te krijgen.

OTC versus Major Exchange: een overzicht

OTC-effecten zijn effecten die niet zijn genoteerd aan een beurs zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of Nasdaq. In plaats van te handelen op een gecentraliseerd netwerk, worden deze aandelen verhandeld via een makelaar-dealernetwerk. Effectenhandel OTC is omdat ze niet voldoen aan de financiële of noteringsvereisten om op een beurs te noteren. Ze zijn ook goedkoop en worden dun verhandeld.

OTC-effectenhandel vindt op verschillende manieren plaats. Handelaren kunnen koop- en verkooporders plaatsen via het vrij verkrijgbare bulletin board (OTCBB), een elektronische dienst aangeboden door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Er is ook de OTC Markets Group - de grootste operator van over-the-counter trading - die de OTCBB heeft overschaduwd. Pink Sheets is een andere noteringsservice voor OTC-centaandelen die normaal onder de $ 5 per aandeel worden verhandeld.

Effecten die genoteerd zijn op de grote effectenbeurzen, worden daarentegen sterk verhandeld en hoger geprijsd dan die welke OTC verhandelen. De mogelijkheid om te noteren en te handelen op een beurs geeft bedrijven blootstelling en zichtbaarheid op de markt. Om te kunnen noteren, moeten ze voldoen aan de financiële en noteringsvereisten, die per beurs kunnen verschillen. Veel beurzen vereisen bijvoorbeeld dat bedrijven een minimum aantal beursgenoteerde aandelen hebben die tegen een specifieke waarde worden gehouden. Ze vereisen ook dat bedrijven financiële bekendmakingen en ander papierwerk indienen voordat ze kunnen beginnen met noteren.

Mechanica van verplaatsen

Het is niet onmogelijk voor een bedrijf dat OTC verhandelt om de sprong naar een grote beurs te maken. Maar zoals hierboven vermeld, zijn er verschillende stappen die moeten worden gezet voordat ze kunnen worden vermeld.

Bedrijven die van de vrij verkrijgbare markt naar een standaardbeurs willen overstappen, moeten aan bepaalde financiële en wettelijke vereisten voldoen.

Het bedrijf en zijn aandelen moeten voldoen aan de noteringsvereisten voor zijn prijs per aandeel, totale waarde, bedrijfswinsten, dagelijks of maandelijks handelsvolume, inkomsten en SEC-rapportagevereisten. De NYSE vereist bijvoorbeeld dat nieuw beursgenoteerde bedrijven 1, 1 miljoen beursgenoteerde aandelen hebben van minimaal 2.200 aandeelhouders met een collectieve marktwaarde van ten minste $ 100 miljoen. Bedrijven die op de Nasdaq willen noteren, moeten aan de andere kant 1, 25 miljoen openbare aandelen hebben die worden gehouden door ten minste 550 aandeelhouders met een collectieve marktwaarde van $ 45 miljoen.

Ten tweede moet het worden goedgekeurd voor notering door een georganiseerde beurs door een aanvraag in te vullen en verschillende financiële overzichten te verstrekken die verifiëren dat het aan zijn normen voldoet. Indien geaccepteerd, moet de organisatie doorgaans haar eerdere uitwisseling schriftelijk op de hoogte brengen van haar voornemen om vrijwillig te schrappen. De uitwisseling kan van de onderneming vereisen dat zij een persbericht uitbrengt dat aandeelhouders op de hoogte brengt van deze beslissing.

Hoewel veel fanfare kan optreden wanneer een aandeel nieuw op een beurs wordt genoteerd - vooral op de NYSE - is er geen nieuw beursintroductie (IPO). In plaats daarvan gaat het aandeel gewoon van verhandeld worden via de OTC-markt naar verhandeld worden op de beurs.

Afhankelijk van de omstandigheden kan het beurssymbool veranderen. Een aandeel dat van de OTC naar Nasdaq gaat, behoudt vaak zijn symbool - beide staan ​​maximaal vijf letters toe. Een aandeel dat naar de NYSE verhuist, moet zijn symbool vaak wijzigen, vanwege NYSE-voorschriften die beurssymbolen beperken tot drie letters.

Waarom van beurs wisselen?

Er zijn verschillende redenen waarom een ​​bedrijf misschien wil overstappen naar een grotere, officiële beurs. Gezien de omvang verplaatsen bedrijven die voldoen aan de vereisten van de NYSE af en toe hun aandelen naar een grotere zichtbaarheid en liquiditeit. Een bedrijf dat op verschillende beurzen over de hele wereld is genoteerd, kan ervoor kiezen om van een of meer beurzen te schrappen om de kosten te drukken en zich te concentreren op zijn grootste investeerders. In sommige gevallen moeten bedrijven onvrijwillig verhuizen naar een andere beurs wanneer ze niet langer voldoen aan de financiële of wettelijke vereisten van hun huidige beurs.

Een Dow-geïnspireerd vertrek

Hoewel de NYSE misschien het hoogtepunt lijkt voor een beursgenoteerd bedrijf, kan het voor een bedrijf logisch zijn om van beurs te wisselen. Kraft Foods bijvoorbeeld, ooit een van de 30 bedrijven in het Dow Jones Industrial Average, verliet vrijwillig de NYSE voor de Nasdaq en werd daarmee het eerste DJIA-bedrijf dat dit ooit deed. Op het moment van de verhuizing was Kraft van plan om in twee bedrijven te scheiden. Dat besluit, in combinatie met de aanzienlijk lagere tarieven van de Nasdaq, leidde tot de omschakeling.

Voor de meeste bedrijven is het huwelijk met een beurs meestal een levenslange relatie. Relatief weinig bedrijven springen vrijwillig van de ene beurs naar de andere. Charles Schwab is een voorbeeld van een bedrijf dat zich de afgelopen tien jaar tweemaal heen en weer bewoog tussen de NYSE en de Nasdaq.

delisting

Verwijdering vindt plaats wanneer een vermeld beveiligingselement uit een standaarduitwisseling wordt verwijderd. Dit proces kan zowel vrijwillig als onvrijwillig zijn. Een bedrijf kan besluiten dat zijn financiële doelstellingen niet worden gehaald en kan het zelf verwijderen. Bedrijven die een cross-list hebben, kunnen er ook voor kiezen om hun aandelen van de ene beurs te schrappen terwijl ze op een andere blijven.

Onvrijwillige schrappingen zijn meestal te wijten aan de falende financiële gezondheid van een bedrijf. Maar er zijn andere redenen waarom een ​​aandeel kan worden genegeerd. Als een bedrijf wordt afgesloten, failliet gaat, fuseert of wordt overgenomen door een ander bedrijf, privé gaat of niet voldoet aan de wettelijke vereisten, kan het nodig zijn om onvrijwillig te schrappen. Uitwisselingen sturen normaal gesproken een waarschuwing naar het bedrijf voordat actie wordt ondernomen om te schrappen.