Autoregressieve voorwaardelijke heteroskedasticiteit (ARCH)
Autoregressieve voorwaardelijke heteroskedasticiteit (ARCH) is een statistisch tijdreeksmodel dat wordt gebruikt om effecten te analyseren die door econometrische modellen niet zijn verklaard. In deze modellen is de foutterm het restresultaat dat door het model niet is verklaard. De aanname van econometrische modellen is dat de variantie van deze term uniform zal zijn. Dit staat bekend als "homoskedasticiteit". In sommige omstandigheden is deze variantie echter niet uniform, maar 'heteroskedastisch'.
Autoregressieve voorwaardelijke heteroskedasticiteit begrijpen
De variantie van deze fouttermen is niet alleen niet-uniform, maar wordt ook beïnvloed door variaties die eraan voorafgaan. Dit wordt "autoregressie" genoemd. Evenzo is het in statistieken, wanneer de variantie van een term wordt beïnvloed door de variantie van een of meer andere variabelen, "voorwaardelijk".
Dit geldt met name in tijdreeksenanalyses van financiële markten. Op effectenmarkten worden perioden van lage volatiliteit bijvoorbeeld vaak gevolgd door perioden van hoge volatiliteit. De variantie van de foutterm die deze markten beschrijft, zou dus variëren afhankelijk van de variantie van voorgaande perioden.
Het probleem met heteroskedasticiteit is dat het de betrouwbaarheidsintervallen te nauw maakt, waardoor een groter gevoel van precisie ontstaat dan het econometrische model rechtvaardigt. ARCH-modellen proberen de variantie van deze fouttermen te modelleren, en corrigeren daarbij voor de problemen die het gevolg zijn van heteroskedasticiteit. Het doel van ARCH-modellen is om een mate van volatiliteit te bieden die kan worden gebruikt bij financiële besluitvorming.
Op financiële markten zien analisten zoiets als volatiliteitscluster, waarbij perioden van lage volatiliteit worden gevolgd door perioden van hoge volatiliteit en vice versa. De volatiliteit voor de S&P 500 was bijvoorbeeld ongewoon laag gedurende een langere periode tijdens de bullmarkt van 2003 tot 2007, voordat het recordniveau werd bereikt tijdens de marktcorrectie van 2008. ARCH-modellen kunnen corrigeren voor de statistische problemen die hieruit voortvloeien type patroon in de gegevens. Als gevolg hiervan zijn zij steunpilaren geworden in het modelleren van financiële markten die volatiliteit vertonen. Het ARCH-concept is ontwikkeld door econoom Robert F. Engle, waarvoor hij in 2003 de Nobelprijs voor de herdenking in de economische wetenschappen won.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.