Kangoeroe Bond
Een kangoeroe-obligatie is een soort buitenlandse obligatie uitgegeven door niet-Australische bedrijven op de Australische markt en luidt in Australische valuta. De obligatie is onderworpen aan de effectenregelgeving van Australië. Een kangoeroe-binding staat ook bekend als een "matilda-binding".
Belangrijkste leerpunten
- Kangoeroeobligaties worden op buitenlandse markten uitgegeven door Australische bedrijven en luiden in Australische dollars.
- Bedrijven kunnen obligaties in andere valuta's uitgeven om te profiteren van de blootstelling aan de markt of de rentetarieven van dat land, of om contanten in vreemde valuta op te halen.
- Buitenlandse bedrijven proberen vaak hun beleggersbasis uit te breiden door fondsen in andere rechtsgebieden aan te trekken.
- Het voordeel van kangoeroeobligaties voor Australische beleggers is dat ze niet zijn onderworpen aan valutarisico's die ze zouden lopen als ze dezelfde obligaties in vreemde valuta kopen.
Hoe een Kangaroo Bond werkt
Obligatie-emittenten die toegang willen hebben tot beleggers en geldschieters op de Australische schuldmarkt, zouden een obligatie uitgeven die een kangoeroeobligatie wordt genoemd, genoemd naar het nationale dierenembleem van het land. Een kangoeroe-obligatie is een buitenlandse obligatie uitgegeven in Australische dollars door niet-binnenlandse entiteiten, waaronder bedrijven, financiële instellingen en overheden.
Simpel gezegd, een buitenlandse obligatie wordt op een binnenlandse markt uitgegeven door een buitenlandse emittent in de valuta van het binnenlandse land. Buitenlandse obligaties worden voornamelijk gebruikt om emittenten toegang te geven tot een andere kapitaalmarkt buiten hun eigen kapitaal om kapitaal aan te trekken.
Grote ondernemingen en / of beleggingsondernemingen die hun posities willen diversifiëren en hun algehele valutarisico's willen verbeteren, kunnen kangoeroeobligaties gebruiken om fondsen in Australische dollars aan te trekken. Kangoeroe-obligaties worden doorgaans uitgegeven wanneer de rentetarieven in Australië laag zijn in verhouding tot de binnenlandse tarieven van de buitenlandse onderneming, waardoor de totale rentelasten en de financieringskosten van de buitenlandse emittent worden verlaagd.
Voordelen van een Kangaroo Bond
Een bedrijf kan ervoor kiezen om een buitenlandse markt te betreden als het van mening is dat het aantrekkelijke rentetarieven op deze markt zou krijgen of als het behoefte heeft aan vreemde valuta. Wanneer een bedrijf besluit gebruik te maken van een buitenlandse markt, kan dit door buitenlandse obligaties uit te geven. Dit zijn obligaties die zijn uitgedrukt in de valuta van de beoogde markt.
Een kangoeroe-obligatie is een aantrekkelijke beleggingsonderneming voor binnenlandse beleggers die niet zijn blootgesteld aan valutarisico's, aangezien de obligaties zijn uitgedrukt in hun lokale valuta. Bovendien kunnen beleggers die hun portefeuilles willen diversifiëren buiten hun lokale grenzen, voor deze obligaties kiezen en een incrementeel rendement behalen. Kangoeroe-obligaties bieden in feite de mogelijkheid om in buitenlandse bedrijven te beleggen zonder de effecten van wisselkoersschommelingen te beheersen.
Veel emittenten hebben niet noodzakelijkerwijs behoefte aan Australische dollars wanneer ze kangoeroeobligaties uitgeven. Opbrengsten uit de verkoop van de obligaties worden doorgaans omgezet in een valuta die de emittent nodig heeft via financiële instrumenten zoals cross-currency swaps.
Deze swaps worden gebruikt om het valutarisico af te dekken dat gepaard gaat met de verplichting van de emittent om coupons te betalen en de hoofdsom terug te betalen in Australische dollars. Via een cross-currency swap kan een emittent van een kangoeroe-obligatie bijvoorbeeld Australische dollars lenen tegen de bankwisselswaprente (BBSW) plus de basis, terwijl de London Inter-Bank Aangeboden Rate (LIBOR) voor de Amerikaanse dollar wordt betaald.
Het risico dat gepaard gaat met het aantrekken van kapitaal in een vreemde valuta kan vaak worden beperkt met technieken voor risicobeheer, zoals valutaswaps.
Voorbeeld van een Kangaroo Bond
In januari 2018 heeft Emirates NBD, de grootste bank van Dubai, een 10-jarige obligatie van A $ 450 miljoen ($ 362, 03 miljoen) geprijsd, onderdeel van een kangaroo-obligatieprogramma van A $ 1, 5 miljard, met een indicatieve jaarlijkse coupon van 4, 75 procent. De reden voor de uitgifte van obligaties was om de financieringsbron van de bank te diversifiëren en de uitbreiding ervan naar nieuwe markten te vergemakkelijken.
Grote emittenten van kangoeroeobligaties zijn meestal afkomstig uit de Verenigde Staten en Duitsland. Andere buitenlandse obligaties omvatten Samurai-obligaties, Maple-obligaties, Matador-obligaties, Yankee-obligaties en Bulldog-obligaties.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.