LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Het Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) is een exchange-traded fund (ETF) dat 300% van de dagelijkse prestaties van zijn onderliggende index, de S&P Biotechnology Select Industry Index, wil repliceren. De portefeuille bevat ook enige blootstelling aan de SPDR S&P Biotech ETF.

LABU streeft naar dagelijkse leveraged beleggingsresultaten en is bedoeld als een handelsinstrument op korte termijn, niet als een belegging op lange termijn. Het woord "stier" in de titel geeft aan dat het fonds bedoeld is om te waarderen wanneer de onderliggende index goed presteert. Direxion heeft een omgekeerd zusterfonds voor LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

In tegenstelling tot een traditionele ETF is LABU geen verzameling bedrijven die zijn ontworpen om een ​​index te weerspiegelen; in plaats daarvan is dit fonds een dagelijkse inzet met 3x hefboomwerking op de prestaties van de S&P Biotechnology Select Industry Index. Dit wordt bereikt door blootstelling aan opties en derivatencontracten, die vervolgens aan het einde van elke handelssessie opnieuw in evenwicht worden gebracht.

De onderliggende index is verspreid over bijna 90 verschillende aandeleneffecten in de biotechnologie- en gezondheidszorgsector. Deze index heeft goed gepresteerd sinds de financiële crisis van 2007-08, grotendeels dankzij de fusie- en overnameactiviteit en de invloed van de Affordable Care Act.

Kenmerken

LABU werd in mei 2015 voor het publiek vrijgegeven en velen zagen het als een directe uitdaging voor de ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

De kostenratio voor LABU is contractueel begrensd op 0, 95% via een regeling tussen Direxion en de fondsadviseur. Administratieve kosten zijn echter niet zo belangrijk voor dagelijks verhandelde fondsen, omdat een belegger er zo kort aan wordt blootgesteld. Handelskosten en andere accountkosten zijn veel belangrijker voor deze ETF. Deze kosten zijn onafhankelijk van de investering en variëren afhankelijk van platform en brokerage.

Dit is een zeer kleine ETF. Het beheerde vermogen van $ 91 miljoen (AUM) is minder dan een achtste zo groot als de ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Het enige concurrentievoordeel dat LABU op dit moment ten opzichte van de ProShares ETF zou kunnen hebben, is extra exposure: de ProShares ETF heeft 2x leveraged, terwijl LABU 3x leveraged is.

Geschiktheid en aanbevelingen

Alle fondsen die dagelijkse hefboomwerking nastreven, zijn risicovoller dan alternatieven zonder hefboomwerking. Leveraged ETF's vergroten de winsten en verliezen van hun onderliggende indexen. Als de S&P Biotechnology Select Industry Index in de loop van één handelsdag verliezen van 10% lijdt, kan een belegger die LABU bezit tot 30% of meer verliezen.

In het uiterste geval is het mogelijk dat een belegger al zijn geld verliest als de onderliggende index op een bepaalde handelsdag meer dan 33% beweegt. Ook zijn ETF's met dagelijkse leverage niet geschikt voor lange bewaarperioden. De terugkeer voor LABU zal tijdsverlies ondergaan; de dagelijkse volatiliteit in het rendement van het fonds vermindert vaak zijn hefboomeffect.

Vanaf medio 2015 had LABU nog niet voldoende prestatiegeschiedenis geproduceerd om betrouwbare meetbare risico's te genereren. Standaard biotechnologie ETF's hebben doorgaans lage bèta's (in het bereik van 0, 55 tot 0, 75) en lage tot matige standaardafwijkingen (variërend van 8, 5 tot 15). Het 3x hefboomeffect van LABU zal waarschijnlijk volatiliteitsmetingen veel hoger afdwingen.

LABU is ontworpen voor en wordt het best gebruikt door geavanceerde beleggers. Geïnteresseerde kopers moeten de risico's van het gebruik van hefboomwerking en de consequenties van dagelijkse hefboomwerking begrijpen en moeten zich comfortabel voelen in de dagelijkse monitoringcapaciteit voor hun investeringen.

Deze ETF biedt een mogelijkheid voor speculatie op korte termijn over biotechnologieaandelen in de Verenigde Staten. Het mag niet worden gehouden voor zelfs gematigde periodes en het kan redelijkerwijs geen deel uitmaken van een kern- of satellietportfolio.